Luonnollinen korko - Corporate Finance Institute

Luonnollista korkoa kutsutaan myös neutraaliksi koroksi, neutraaliksi koroksi, r * (r-tähti) ja pitkän aikavälin tasapainokorkoksi. Korkokorko Korkokorko tarkoittaa määrää, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, ilmaistuna yleensä prosentteina pääomasta. on teoreettinen lyhytaikainen korko, joka tukisi taloutta suurimmalla tuotoksella tai kokonaistyöllisyydellä. BKT: n bruttokansantuote (BKT) Bruttokansantuote (BKT) on vakio mittari maan taloudellisesta terveydestä ja indikaattori maan elintasosta. Myös BKT: tä voidaan käyttää tuottavuuden vertaamiseen eri maiden välillä. Inflaatio on samalla taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson ajan. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä). vakio. Keskuspankit viittaavat usein neutraaliin korkoon tehdessään pankkikorkoa koskevia päätöksiä, koska tämä neutraali korko on lähinnä jakolinja ekspansiivisen ekspansiivisen rahapolitiikan välillä. Ekspansiivinen rahapolitiikka on eräänlainen makrotaloudellinen rahapolitiikka, jonka tarkoituksena on nostaa rahaprosenttia. kasvua kotimaisen talouden kasvun vauhdittamiseksi. Talouskasvua on tuettava lisäämällä rahaa. supistuva supistuva rahapolitiikka supistuva rahapolitiikka on eräänlainen rahapolitiikka, jonka on tarkoitus vähentää rahan määrän kasvua inflaation torjumiseksi. Inflaation nousua pidetään ylikuumentuneen talouden ensisijaisena indikaattorina. Politiikka vähentää rahan määrää talouden rahapolitiikassa.

Vaikka tämän käsitteen käyttö juontaa juurensa vuoteen 1898, ruotsalainen taloustieteilijä Knut Wicksell käytti vasta 1990-luvulla, jolloin keskuspankit käyttivät luonnollista korkoa entistä enemmän keskittyen korkojen kohdistamiseen.

Luonnollisen koron neutraali koron graafinen esitys

Nopea yhteenveto pisteistä

  • Luonnollinen tai neutraali korko on lyhytaikainen korko, joka teoriassa tukisi taloutta kokonaistyöllisellä BKT: llä pitäen samalla inflaation vakiona
  • Keskuspankit käyttävät tätä korkoa usein tehdessään rahapolitiikkaa koskevia päätöksiä
  • Kun markkinoiden korko on alle luonnollisen koron, hinnat nousevat ja kun markkinoiden korko on yli luonnollisen koron, hinnat laskevat
  • Laubach-Williams-malli on yksi yleisimmin käytetyistä malleista luonnollisen nopeuden määrittämiseksi

Miksi luonnollinen korko on tärkeä?

Luonnollinen korko on erittäin tärkeä, koska sillä on rooli rahapolitiikassa. Rahapolitiikka Rahapolitiikka on talouspolitiikkaa, joka hallitsee talouden rahan määrän kokoa ja kasvuvauhtia. Se on tehokas työkalu makrotalouden muuttujien, kuten inflaation ja työttömyyden, säätelyyn. . Riippuen siitä, mitä keskuspankki pitää neutraalina, se toteuttaa lyhyen aikavälin pankkikorkon vastaavasti. Aikoina, jolloin heidän mielestään talous tarvitsee elvytystä Laajentava rahapolitiikka Laajentava rahapolitiikka on eräänlainen makrotaloudellinen rahapolitiikka, jonka tavoitteena on lisätä rahan määrän kasvua vauhdittamaan kotimaan talouden kasvua. Talouskasvua on tuettava lisäämällä rahaa. , he asettavat pankkikoron neutraalin koron alapuolelle. Jos keskuspankki uskoo, että talous tarvitsee rauhoittumista Sopimuksellinen rahapolitiikka Supistuva rahapolitiikka on eräänlainen rahapolitiikka, jonka on tarkoitus vähentää rahan määrän kasvua inflaation torjumiseksi. Inflaation nousua pidetään ylikuumentuneen talouden ensisijaisena indikaattorina. Politiikka vähentää rahan tarjontaa talouskaudella, ja se asettaa pankkikoron neutraalin koron yläpuolelle.

Rahapoliittinen liike, kuten keskuspankin päätös korottaa tai laskea lyhytaikaisia ​​korkoja. Korko Korko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. voi olla merkittäviä vaikutuksia talouteen. Tämä päätös voi vaikuttaa inflaatioon Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä). , Työttömyys, valuuttakurssit, Valuuttamarkkinat Valuuttakurssi (Forex tai FX) on yhden valuutan muuntaminen toiseksi määrätyllä valuuttakurssilla. Lähes kaikkien valuuttojen muuntokurssit vaihtelevat jatkuvasti, koska niitä ohjaavat kysynnän ja tarjonnan markkinavoimat. ja BKT: n bruttokansantuote (BKT) Bruttokansantuote (BKT) on vakio mittari maan taloudellisesta terveydestä ja indikaattori maan elintasosta. Myös BKT: tä voidaan käyttää tuottavuuden vertaamiseen eri maiden välillä. maan kasvu. Korkojen asettamisen tärkeydestä johtuen neutraalin koron ymmärtäminen on välttämätöntä tehokkaiden poliittisten päätösten tekemiseksi. Nämä päätökset ovat niin vaikuttavia, että keskuspankki, joka punnitsee mielipiteensä siitä, missä nykyinen pankkikorko on suhteessa neutraaliin koroon, on indikaattori, jonka mukaan ne saattavat pian harkita pankkikoron muuttamista. Pelkkä keskuspankin kannan tunteminen neutraalista korosta voi johtaa markkinakokouksiin. A-ralli viittaa osakkeiden, indeksien tai joukkovelkakirjojen hintojen jatkuvaan nousuun. Sanaa ralli käytetään tyypillisesti muotisanana yritystiedotusvälineissä, kuten Bloomberg, kuvaamaan hintojen nousua. tai myyntejä.

Luonnollinen korko vs markkinoiden korko

Wicksellin teoriassa luonnollisesta korosta tärkein huomioitava asia on tämän koron ja markkinakoron välinen ero. Sen perusteella, onko markkinoiden korko yli tai alle luonnollisen koron, voidaan tehdä johtopäätöksiä.

Markkinakorko on todellinen korko. Korko Korko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. joka maksetaan talletuksista ja sijoituksista. Tämän määrää rahamarkkinoiden varojen tarjonta ja kysyntä Rahamarkkinat Rahamarkkinat ovat järjestäytyneet pörssimarkkinat, joilla osallistujat voivat lainata ja lainata lyhytaikaisia, laadukkaita velkapapereita, joiden keskimääräinen maturiteetti on keskimääräinen keskuspankkisarjat.

Wicksellin mukaan lyhyellä aikavälillä markkinakorko ja luonnollinen korko ovat usein erilaiset. Kun markkinoiden korko on alle luonnollisen koron, säästöjen tarjonta on pienempi kuin lainojen kysyntä. Tässä skenaariossa rahan kokonaiskysyntä on suurempi kuin tarjonta. Jos tämä kysyntä rahoitetaan pankkilainojen kasvulla, tämä skenaario johtaa hintojen nousuun.

Päinvastaisessa tilanteessa markkinakorko on neutraalin koron yläpuolella. Säästötarjonta on enemmän kuin lainojen kysyntä. Tämä johtaa hintojen laskuun.

Kuinka luonnollinen korko määritetään?

Vaikka tämä käsite on erittäin tärkeä, luonnollinen nopeus ei ole luku, joka voidaan määrittää suurella varmuudella. Tämä havaitsematon määrä on pääteltävä useiden tekijöiden perusteella. Näihin johtopäätöksiin käytettyjen eri arvioiden ja mallien välillä on yleensä merkittäviä erimielisyyksiä. Yleisin malli, jota käytetään luonnollisen korkotason määrittämiseen Korkokorko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, ilmaistuna yleensä prosentteina pääomasta. on Laubach-Williams-malli.

Laubach-Williams-lähestymistavan kehitti keskuspankin taloustieteilijät Thomas Laubach ja John Williams. Tässä mallissa oletetaan suhde korkojen ja taloudellisen toiminnan välillä. Se vie Keynesian Keynesian talousteorian Keynesian Economic Theory on taloustieteellinen ajattelutapa, jossa todetaan laajalti, että hallituksen toimia tarvitaan talouden auttamiseksi nousemaan taantumasta. Idea tulee nousu- ja romahdussuhteista, joita voidaan odottaa vapaiden markkinoiden talouksilta, ja pitää hallitusta "vastapainona", jossa reaalikoron nousun pitäisi teoriassa johtaa kulutuksen laskuun ja investoinnit. Tämän mallin luonnollinen korko lasketaan käyttämällä Kalman-suodatinta ja siinä käytetään tietoja, kuten BKT: n kasvu, inflaatio ja keskuspankin korko.

Lisäresurssit

Kiitos, että luet tämän keskuspankin korkopolitiikkaa käsittelevän rahoitusartikkelin. Jos haluat oppia aiheeseen liittyvistä käsitteistä, tutustu muihin rahoituksen lähteisiin:

  • Korkokorko Korko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, ilmaistuna yleensä prosentteina pääomasta.
  • Keynesian taloustiede Keynesian talousteoria Keynesian talousteoria on taloustieteellinen ajattelutapa, jossa todetaan laajalti, että hallituksen toimia tarvitaan talouden auttamiseksi nousemaan taantumasta. Idea tulee nousu- ja romahdussuhteista, joita voidaan odottaa vapaiden markkinoiden talouksilta ja joka asettaa hallituksen "vastapainoksi"
  • Rahapolitiikka Rahapolitiikka Rahapolitiikka on talouspolitiikkaa, joka hallitsee talouden rahan määrän kokoa ja kasvuvauhtia. Se on tehokas työkalu makrotalouden muuttujien, kuten inflaation ja työttömyyden, säätelyyn.
  • Inflaatio Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä).

Uusimmat viestit