Fuusioissa ja yrityskaupoissa Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erilaiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset (M & A) Creeping Takeover, joka tunnetaan myös nimellä Creeping Tender Offer , on kohdeyrityksen osakkeiden asteittainen hankinta. Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä Oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat. Strategiastrategia Yritys- ja liiketoimintastrategiaoppaat. Lue kaikki talous- ja yritysstrategiaa koskevat rahoitusartikkelit ja resurssit, tärkeät konseptit, jotka rahoitusanalyytikoille on sisällytettävä taloudelliseen mallintamiseen ja analyysiin. Ensisijainen etu, Porterin 5 joukkoa, SWOT, kilpailuetu, hiipivän yrityskaupan toimittajien neuvotteluvoima on hankkia vähitellen tavoitteet osakkeista avoimilla markkinoilla, osakemarkkinoilla. Pörssi viittaa julkisiin markkinoihin, joita on olemassa liikkeeseenlaskemista, ostamista ja ostamista varten. sellaisten osakkeiden myynti, jotka käyvät kauppaa pörssissä tai tiskillä. Osakkeet, jotka tunnetaan myös osakkeina, edustavat osittaista omistusta yrityksessä, jonka tarkoituksena on hankkia määräysvalta.
Ymmärtäminen hiipivästä haltuunotosta
Hiipivä yritysosto sisältää kohdeyrityksen osakkeiden ostamisen avoimilta markkinoilta. Hiipivän yritysostomenetelmän avulla hankkijaosapuoli voi saada osan osakkeista käypiin markkinahintoihin sen sijaan, että hänen tarvitsisi maksaa ylimääräistä hintaa muodollisen tarjouskilpailun kautta. Hiipivän tarjouksen tarkoituksena on saada osa kohdeyhtiön osakkeista halvemmalla kuin tavallisella tarjouskilpailulla. Joissakin maissa tätä prosessia ohjaavat säännökset, joiden mukaan tarjoajan on tarjottava virallinen tarjous omistamalla tietty määrä osakkeita.
Hiipivän yrityskaupan perustelut
Yhdysvalloissa hiipivää haltuunottoa käytetään kiertämään Williams Actin säännöksiä.
Williams-lain keskeiset säännökset:
- Ostotarjouksessa kaikille osakkeenomistajille on tarjottava sama hinta osakkeistaan.
- Sijoittajan tai ryhmän, joka yrittää hankkia suurta osakekokonaisuutta, on toimitettava kaikki tarjouksensa merkitykselliset tiedot SEC: lle.
Tämän vuoksi tarjoaja voi hiipivällä tarjouksella kiertää kaikki nämä säännökset ja ostaa osakkeita avoimilta markkinoilta eri osakkeenomistajilta. Tarjoaja toimittaa tarvittavat asiakirjat ja tarjoaa muodollisen tarjouksen yleensä vasta, kun huomattava määrä osakkeita on jo hankittu hiipivän yritysostostrategian avulla.
Hiipivän yrityskaupan riskit
Epäonnistuminen kohdeyrityksen haltuunotossa jättää hankkijaosapuolelle suuren osakekokonaisuuden, joka se saattaa joutua maksamaan tulevaisuudessa mahdollisesti tappiollisella tavalla. On kuitenkin tapoja minimoida tämä riski. Kohdeyritykseen voidaan kohdistaa paine pakottaa heidät ostamaan osakkeita korkealla hinnalla.
Esimerkki hiipivästä haltuunotosta
Kuuluisa hiipivä tarjous koskee Porschea ja Volkswagenia. Vuosina 2005–2008 Porsche osti hitaasti Volkswagenin osakkeita, ennen kuin paljasti lopulta aikovansa ottaa haltuunsa Volkswagenin. Finanssikriisi esti kuitenkin Porschen onnistuneen Volkswagen-konsernin hankinnan. Loppujen lopuksi Volkswagen-konserni osti 100% Porschen osakkeista ja siitä tuli emoyhtiö elokuussa 2012.
- Vuoden 2005 puolivälissä Porsche alkoi ostaa Volkswagenin osakkeita ja ilmoitti aikovansa ostaa yli 20% Volkswagen-konsernista.
- Vuoden 2006 puoliväliin mennessä Porschen omistusosuus Volkswagenissa nousi yli 25 prosenttiin. Porsche ilmoitti kuitenkin, ettei se yrittänyt yritysostoa. Pikemminkin Porsche halusi suojella maailman suurimpia autonvalmistajia yritysraiderilta. Se oli pohjimmiltaan asettumassa valkoisen soturin rooliin. White Squire. Valkoinen squire on henkilö tai yritys, joka ostaa riittävän suuren osuuden kohdeyrityksestä estääkseen yritystä ottamasta mustaa ritaria. Toisin sanoen valkoinen soturi ostaa tarpeeksi osakkeita kohdeyrityksessä estääkseen vihamielisen haltuunoton. .
- Lokakuussa 2008 Porsche omisti 43 prosentin osuuden Volkswagenista, ja optioilla ostettiin vielä 32 prosenttia. Paljastui, että Porsche halusi itse ottaa haltuunsa Volkswagenin.
- Vuonna 2008 kuitenkin puhkesi finanssikriisi, ja pankit eivät halunneet lainata Porschelle enemmän rahaa haltuunoton loppuunsaattamiseksi. Itse asiassa Porsche oli edessään likviditeettikriisistä. Lopulta Porsche romahti lainaa vaativien velkojien painostuksesta.
- Volkswagen päätyi ostamaan Porschen ja siitä tuli Porschen emoyhtiö elokuussa 2012.
Lisää resursseja
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan hiipivään haltuunottoon. Lisätietoja fuusioista ja yritysostoista on Finance's M&A Glossary M&A Glossary Finance -sovelluksen fuusioiden ja yritysostojen termien ja määritelmien sanastossa. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneestä taloudellisen mallinnuksen kurssista, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta. Finance on FMVA-sertifikaatin (Financial Modeling & Valuation Analyst, FMVA) maailmanlaajuinen toimittaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari, ja tehtävänä on auttaa sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona. Alla olevat lisärahoitusresurssit auttavat sinua edistämään urasi.
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strategia, jota kohdennetut yritykset käyttävät estääkseen vihamielisen haltuunoton. Kohdeyritys toteuttaa tämän haltuunoton estostrategian kääntämällä asiat ympäri yrittämällä ottaa haltuunsa hankkijan. Pac-Man-puolustuksen tarkoituksena on tehdä haltuunotosta erittäin vaikea esimerkki pac-man-puolustuksesta
- Greenmail Greenmail Greenmailin tekeminen tarkoittaa merkittävän määrän kohdeyrityksen osakkeiden ostamista, vihamielisen haltuunoton uhkaamista ja sitten uhkaamista pakottamiseen
- Valkoinen ritari Valkoinen ritari Valkoinen ritari on yritys tai yksityishenkilö, joka hankkii kohdeyrityksen, joka on lähellä mustan ritarin haltuunottoa. Valkoisen ritarin haltuunotto on ensisijainen vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle, sillä valkoiset ritarit tekevät 'ystävällisen hankinnan' säilyttämällä nykyisen johtoryhmän
- Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus (NCI) on alle 50 prosentin omistusosuus yrityksessä, jossa hallussa oleva asema antaa sijoittajalle vain vähän vaikutusvaltaa tai
