Ostopalkkio on yrityksen markkinahinnan (tai arvioidun arvon) ja sen hankinnasta maksetun todellisen hinnan ero prosentteina ilmaistuna. Palkkio edustaa lisäarvoa, joka kuuluu 100 prosentin yrityksen omistamiseen sulautumisessa tai yrityskaupassa. Sulautumahankinnat Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset, ja se tunnetaan myös nimellä ohjauspalkkio. Hallintopreemia on lisäetu, jonka hankkijaosapuoli saa (verrattuna yksittäiseen osakkeenomistajaan) siitä, että hänellä on täysi määräysvalta liiketoiminnassa.
Hankkijat maksavat palkkioita tyypillisesti kahdesta syystä:
- Ohjauksen arvo
- Synergioiden arvo
# 1 Hallinnan arvo
Osakkeenomistajille on edullista hallita yritystä täydellisesti. Tästä syystä he ovat valmiita maksamaan enemmän kuin sijoittaja, joka omistaa vain pienen osan yrityksestä ja jolla on siksi hyvin rajallinen vaikutusvalta.
Täyden hallinnan edut ja yritysostopalkkion maksamisen syyt sisältävät kyvyn:
- Valitse hallitus
- Toimitusjohtajan palkkaaminen ja erottaminen Toimitusjohtaja, lyhenne sanoista toimitusjohtaja, on yrityksen tai organisaation korkeimman tason henkilö. Toimitusjohtaja on vastuussa organisaation yleisestä menestyksestä ja ylimmän johdon päätösten tekemisestä. Lue työn kuvaus
- Hyväksy budjetit ja menot
- Vaikutusstrategia ja pitkän aikavälin suunnittelu
- Maksa osinkoja ja osta takaisin osakkeita
- Muuta pääomarakennetta
- Suorita yritysjärjestelyt
# 2 Synergioiden arvo
Kun hankkijaosapuoli haluaa ostaa yrityksen, sen on löydettävä arvio kohdeyrityksen käyvästä arvosta. Arvioidun käyvän arvon lisäksi hankkijaosapuolen on määritettävä mahdolliset synergiaedut M & A-synergiat M & A-synergiat syntyvät, kun sulautuneen yrityksen arvo on korkeampi kuin kahden yksittäisen yrityksen summa. Kymmenen tapaa arvioida operatiivisia synergioita yritysjärjestelyissä ovat: 1) analysoida henkilöstömäärää, 2) etsiä tapoja yhdistää toimittajat, 3) arvioida mahdolliset pääkonttori- tai vuokrasäästöt 4) arvioida kaupasta jakamalla säästetty arvo.
Edellä mainittujen kahden mittarin perusteella hankkijaosapuoli voi määrittää yritysostopreemion. Vakuutusmaksu tulisi maksaa vain, jos kaupan tuloksena syntyvät synergiat ylittävät kohdeyritykselle maksetun yritysostopalkkion. Palkkion suuruus riippuu kuitenkin myös muista tekijöistä, kuten muiden tarjoajien läsnäolosta, kilpailun tasosta toimialalla sekä ostajien ja myyjien kannustimista.
Yllä oleva kuvakaappaus näyttää synergioiden arvon, kuten Finance's M & A Financial Modeling Course -tutkimus selittää.
Takeover Premiumin kirjanpito
Kun hankkijaosapuoli maksaa yritysostoprosessin yrityskauppojen aikana, liikearvo kirjataan hankkijan hankkijan taseeseen Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = velat + oma pääoma. Liikearvo on aineeton hyödyke, joka sisältää kohdeyrityksen tuotenimen, asiakaskunnan, hyvät asiakas- ja työntekijäsuhteet sekä patentit. Epäsuotuisissa taloudellisissa olosuhteissa tai epäsuotuisissa olosuhteissa liikearvon markkina-arvo voi laskea alle hankintamenon. Tällöin hankkijaosapuolen on kirjattava liikearvon arvonalentuminen Liikearvon arvonalentumisen kirjanpito Liikearvon arvonalentuminen tapahtuu, kun yrityksen taseen liikearvon arvo ylittää tilintarkastajien testaaman kirjanpitoarvon, mikä johtaa alaskirjaukseen tai arvonalentumiseen. Kirjanpitostandardien mukaan liikearvo tulisi kirjata omaisuuseränä ja arvioida vuosittain. Yritysten tulisi arvioida, onko arvonalentuminen. Jos hankkijaosapuoli maksaa alennuksen hankinnasta, negatiivinen liikearvo kirjataan.
Esimerkki Takeover Premiumista
Elokuussa 2017 verkkokaupan jättiläinen Amazon.com sai viranomaishyväksynnän ottaa vastaan Whole Foods Market, Inc. kokonaan käteisellä kaupassa, jonka arvo oli 13,7 miljardia dollaria eli 42 dollaria osakkeelta. Kaupan arvo edusti a 27% yritysostopalkkio Texasissa sijaitsevan Austinissa sijaitsevan orgaanisen ruokakaupan viimeisimmän sulkuhinnan 33,06 dollaria ennen kaupan ilmoittamista.
Lisää resursseja
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa niille, jotka haluavat edetä urallaan. Jos haluat lisätietoja ja laajentaa urasi, tutustu seuraaviin rahoituksen lisäresursseihin:
- Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
- Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi arvioi sulautumisen tai yrityskaupan taloudellisia vaikutuksia yritykseen. Nämä on harkittava huolellisesti ennen
- Markkina-arvo Markkina-arvo Markkina-arvo (markkina-arvo) on yrityksen ulkona olevien osakkeiden viimeisin markkina-arvo. Markkina-arvo on yhtä suuri kuin nykyinen osakekurssi kerrottuna ulkona olevien osakkeiden määrällä. Sijoittava yhteisö käyttää usein markkina-arvoa yritysten sijoittamiseen
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
