Valkoinen soturi on henkilö tai yritys, joka ostaa riittävän suuren osuuden osakkeenomistajien osakkeista. Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä osakepääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan kohdeyhtiön osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat estämään yritystä ottamasta mustaa ritaria Black Knight Yritysrahoituksessa yritys, joka tarjoaa tai toteuttaa vihamielisen kohteen haltuunoton yhtiötä kutsutaan mustaksi ritariksi. Vihamielinen haltuunotto on yritys tai hyökkääjä, jota kohdeyritys vastustaa. . Toisin sanoen valkoinen soturi ostaa tarpeeksi osakkeita kohdeyrityksessä estääkseen vihamielisen haltuunoton.
Lue lisää termeistä ja määritelmistä Finanssin sulautumien ja yritysostojen sanasto M & A-sanasto Finanssin sulautumis- ja yritysostotapahtumien termien ja määritelmien sanasto. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneestä taloudellisen mallinnuksen kurssista, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta.
Esimerkki valkoisesta ruutusta
Harkitse seuraavaa esimerkkiä, jotta ymmärtäisit täysin valkoisen sotilaan käsitteen ja roolin:
1. Yritys A saa tarjouksen yritykseltä B.
Rahoituksessa yritystä A kutsutaan "kohdeyritykseksi" ja yritystä B kutsutaan "hankkivaksi yritykseksi".
2. Yritys A hylkää yrityksen B tarjouksen.
3. Huolimatta heidän tarjouksensa hylkäämisestä yritys B tekee tarjouskilpailun (yrittää ostaa suuria määriä yhtiön A osakkeita tarjoamalla markkinahintaa korkeamman hinnan) määräysvallan saamiseksi yhtiöstä A.
Jatkamalla yrityskaupan toteuttamista huolimatta siitä, että yritys A hylkäsi tarjouksensa, yritys B yrittää vihamielistä yritysostoa.
4. Yritykselle A ystävällinen sijoittaja näkee yrityksen B vihamielisen haltuunottoyrityksen ja päättää ryhtyä toimiin ja auttaa yritystä A. Ystävällinen sijoittaja ostaa yhtiön A osakkeita estääkseen yhtiön hankkimasta osakkeita.
Ystävällinen sijoittaja on valkoinen ryöstö, koska he ostavat osakkeita, jotka yritys B. on tarttunut. Kiitos suurelta osin valkoisen ryöpyn puuttumisen, hankkijaosapuolella on vaikeampi ostaa tarpeeksi osakkeita enemmistöosuuden hankkimiseksi. Yritys A.
Kannustimet White Squirelle
Valkoista sotilasta käytetään auttamaan kohdeyritystä estämään vihamielinen haltuunotto. Kohdeyrityksen on kannustettava valkoista riistaa seisomaan kyljellään ja lopulta myymään osakkeitaan mustalle ritarille (mikä auttaa vihamielistä haltuunottoyritystä).
Valkoiselle joukkueelle mahdollisesti tarjottavia kannustimia ovat seuraavat:
- Istuin pöydällä
- Antelit osingot Kertynyt voitto Kertyneiden voittojen kaava edustaa kaikkia kertyneitä nettotuloja, nettotettuna osakkeenomistajille maksetuilla osinkoilla. Kertyneet voittovarat ovat osa taseen omaa pääomaa ja edustavat sitä osaa yrityksen tuloksesta, jota ei jaeta osinkoina osakkeenomistajille, vaan varataan sen sijaan uudelleeninvestointiin
- Edullinen hinta osakkeiden hankinnassa
Ennen osakelohkon ostamista ystävällinen sijoittaja suostuu yleensä etukäteen äänestämään kohdeyrityksen kanssa ja olemaan myymättä osakkeitaan vihamieliselle tarjoajalle.
White Squire vs. White Knight
Valkoinen soturi ja valkoinen ritari ovat samanlaisia, koska molemmat ovat mukana vihamielisen haltuunoton estämisessä. Eroava asia on kuitenkin se, että valkoinen ritari ostaa enemmistöosuuden, kun taas valkoinen soturi ostaa vain osittaisen osuuden kohdeyrityksestä.
Valkoiset oravat ovat parempia kuin valkoiset ritarit. Valkoisen ritarin toiminta Valkoinen ritari Valkoinen ritari on yritys tai yksityishenkilö, joka hankkii kohdeyrityksen, joka on lähellä mustan ritarin haltuunottoa. Valkoisen ritarin haltuunotto on ensisijainen vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle, sillä valkoiset ritarit tekevät '' ystävällisen hankinnan '' säilyttämällä nykyisen johtoryhmän yleensä muodostaen ystävällisen haltuunoton, kun taas sotilaspuolustus antaa yritykselle mahdollisuuden säilyttää nykyinen omistajuus ja riippumattomuus.
Muut puolustukset vihamielisen haltuunoton estämiseksi
On olemassa useita muita puolustuksia, joita voidaan käyttää vihamielisen haltuunoton estämiseksi. Esimerkkejä muista vihamielisistä yritysostoista ovat:
- Crown Jewels Defense Crown Jewel Defense Crown Jewel Defense -yritysstrategia sulautumisissa ja yritysostoissa on se, kun vihamielisen yrityskaupan kohde myy osan arvokkaista omaisuuksistaan vähentääkseen houkuttelevuuttaan vihamieliselle tarjoajalle. Kruununjalokivien puolustaminen on viimeinen keino, koska kohdeyritys tuhoaa tarkoituksellisesti osan arvostaan toivoen, että hankkija hankkii vihamielisen tarjouksensa. : Yrityksen arvokkaimpien osien myyminen vihamielisen haltuunoton estämiseksi
- Kultainen laskuvarjo: Johtajasopimus, joka takaa kalliit edut, jos heidät poistetaan yrityksestä haltuunoton jälkeen
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strategia, jota kohdennetut yritykset käyttävät estääkseen vihamielisen haltuunoton. Kohdeyritys toteuttaa tämän haltuunoton estostrategian kääntämällä asiat ympäri yrittämällä ottaa haltuunsa hankkijan. Pac-Man Defensein tarkoituksena on tehdä haltuunotosta erittäin vaikea esimerkki pac-man-puolustuksesta: Kohdeyritys, joka hankkii hankkivan yhtiön osakkeita.
- Ylimääräinen muutos: Muutos yhtiön peruskirjaan edellyttää suurta osuutta (jopa 90%) osakkeenomistajista hyväksymään tärkeimmät päätökset. Tämä tarkoittaa sitä, että hankkivan yrityksen on oltava hallussaan huomattavasti yli 50% ulkona olevista osakkeista saadakseen määräysvallan.
- Show-tulppa: Kohdeyritys aloittaa oikeudenkäynnit yritysoston estämiseksi
Lisää resursseja
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan vihamieliseen yritysostoon. Rahoitus on virallinen maailmanlaajuinen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikoiden (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin tarjoaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät johtavassa finanssianalyytikko-sertifiointiohjelmassa kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Voit jatkaa urasi etenemistä näistä lisärahoitusresursseista:
- Creeping Takeover Creeping Takeover Yhdistymisissä ja yrityskaupoissa Creeping Takeover, joka tunnetaan myös nimellä Creeping Tender Offer, on asteittainen kohdeyrityksen osakkeiden osto. Hiipivän yrityskaupan strategiana on hankkia asteittain tavoitteet avoimilla markkinoilla tavoitteenaan määräysvallan saaminen.
- Greenmail Greenmail Greenmailin tekeminen tarkoittaa merkittävän määrän kohdeyrityksen osakkeiden ostamista, vihamielisen haltuunoton uhkaamista ja sitten uhkaamista pakottamiseen
- Keltainen ritari Keltainen ritari Keltainen ritari on yritys, joka yrittää saada vihamielisen haltuunoton toisesta yrityksestä, mutta päätyy sen sijaan keskustelemaan sulautumisesta kohdeyrityksen kanssa. Strategian muutos voi tapahtua, kun kohdeyritys vastustaa vihamielistä yritysostoa ja hankkija on pakko olla ystävällisempi neuvotellakseen onnistuneesti kaupasta.
- Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus (NCI) on alle 50 prosentin omistusosuus yrityksessä, jossa hallussa oleva asema antaa sijoittajalle vain vähän vaikutusvaltaa tai
