Pääomasijoitusrahastot ovat pääomasijoituksia, jotka sijoitetaan yrityksiin, jotka tarjoavat mahdollisuuden korkeaan tuottoon. Niillä on kiinteä sijoitushorisontti Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on suorituskykymittari, jota käytetään arvioimaan sijoituksen tuottoa tai vertaamaan eri sijoitusten tehokkuutta. , joka vaihtelee tyypillisesti neljästä seitsemään vuoteen, jolloin PE-yritys toivoo irtautuvan kannattavasti sijoituksesta. Irtautumisstrategioihin sisältyy listautumisantia Ensisijainen julkinen listautumistarjous (Initial Public Offering, IPO) Alkuperäinen julkinen noteeraus (IPO) on ensimmäinen yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi mitä listautumisanti on ja yrityksen myynti toiselle pääomasijoitusyhtiölle tai strategiselle ostajalle.
Institutionaaliset rahastot ja akkreditoidut sijoittajat muodostavat yleensä pääomasijoitusrahastojen ensisijaiset lähteet, koska ne voivat tarjota huomattavaa pääomaa pitkäksi aikaa. Tiettyjen PE-yritysten sijoitusammattilaisten ryhmä kerää ja hallinnoi rahastoja.
Oma pääoma
Oma pääoma voidaan edelleen jakaa neljään osaan: osakkeenomistajien lainat, etuoikeutetut osakkeet, CCPPO-osakkeet ja kantaosakkeet.
Tyypillisesti omavaraisuusosuus muodostaa 30–40% oston rahoituksesta. Pääomasijoitusyhtiöt sijoittavat yleensä osakkeisiin 4–7 vuoden irtisanomisohjelmalla. Pääomarahoituksen lähteisiin kuuluvat johto, pääomasijoitusrahastot, pääomalainojen haltijat ja sijoituspankit. Useimmissa tapauksissa oman pääoman osuus koostuu kaikkien näiden lähteiden yhdistelmästä.
Pääomasijoitusrahastojen tyypit
Pääomasijoitusrahastot jakautuvat yleensä kahteen luokkaan: riskipääoma ja buyout tai vivutettu buyout.
1. Riskipääoma (VC)
Riskipääoma Riskipääoma Riskipääoma on rahoitusmuoto, joka tarjoaa varoja alkuvaiheessa oleville, nopeasti kasvaville yrityksille, joilla on suuri kasvupotentiaali, vastineeksi omasta pääomasta tai omistusosuudesta. Pääomasijoittajat ottavat riskin sijoittamisesta startup-yrityksiin toivoen, että ne ansaitsevat merkittävää tuottoa, kun yritykset menestyvät. rahastot ovat pääomaryhmiä, jotka sijoittavat tyypillisesti pieniin, alkuvaiheessa oleviin ja kehittyviin yrityksiin, joiden odotetaan olevan suuria kasvumahdollisuuksia, mutta joilla on rajoitetusti muita pääomamuotoja. Pienten aloittelijoiden näkökulmasta, joilla on kunnianhimoiset arvoesitykset ja innovaatiot, riskipääomarahastot ovat välttämätön pääoman hankinnan lähde, koska niiltä puuttuu suuria velkamääriä. Sijoittajan näkökulmasta huolimatta, vaikka riskipääomarahastoilla on riskejä sijoittamatta vahvistamattomiin kehittyviin yrityksiin, ne voivat tuottaa ylimääräistä tuottoa.
2. Lunastus tai vipuvaikutus (LBO)
Päinvastoin kuin riskipääomarahastoissa, vivutetut buyout-rahastot sijoittavat kypsempiin yrityksiin, yleensä ottamalla määräysvallan. LBO: n vipuvaikutus (LBO) Vivutettu buyout (LBO) on liiketoimi, jossa yritys hankitaan käyttämällä velkaa päävastikkeena. LBO-kauppa tapahtuu tyypillisesti silloin, kun pääomasijoitusyhtiö lainaa niin paljon kuin mahdollista useilta lainanantajilta (jopa 70-80% kauppahinnasta) sisäisen korkotuottoprosentin saavuttamiseksi IRR> 20%: n varat käyttävät suuria määriä tuottoasteen parantamiseksi. Buyout-löydökset ovat yleensä kooltaan huomattavasti suurempia kuin riskipääomarahastot.
Poistumisesta
Pelissä on useita tekijöitä, jotka vaikuttavat pääomasijoitusrahaston irtautumisstrategiaan. Tässä on joitain tarpeellisia kysymyksiä:
- Milloin poistumisen on tapahduttava? Mikä on sijoitushorisontti?
- Onko johtoryhmä mukava ja valmis poistumaan?
- Mitä poistumisreittejä on saatavilla?
- Onko yrityksen nykyinen pääomarakenne sopiva?
- Onko liiketoimintastrategia sopiva?
- Keitä ovat mahdolliset hankkijat ja ostajat? Onko se toinen pääomasijoitusyhtiö vai strateginen ostaja?
- Mikä sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttokorko, joka tekee projektin nykyisestä nettoarvosta (NPV) nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. saavutetaanko?
Tyypilliset poistumisreitit rahastoille
Päättäessään poistumisesta PE-yritykset valitsevat jommankumman kahdesta polusta: kokonaispoistuminen tai osittainen poistuminen. Liiketoiminnan tukkumyynnin osalta voidaan käydä kauppaa toiselle ostajalle, toisen pääomasijoitusyhtiön LBO: lle tai osakkeiden takaisinosto.
Osittaisen irtautumisen kannalta voi olla yksityinen sijoitus, jossa toinen sijoittaja ostaa osan yrityksestä. Toinen mahdollisuus on yritysten uudelleenjärjestely, jossa ulkopuoliset sijoittajat osallistuvat toimintaansa ja lisäävät asemaansa liiketoiminnassa ostamalla osittain pääomasijoitusyhtiön osuuden. Lopuksi voi tapahtua yritysten pääomasijoitukset, joissa johto lisää omistustaan liiketoiminnassa.
Lopuksi vaahdotus tai listautumisanti on sekä kokonais- että osittaisen irtautumisen hybridi-strategia, johon yritys on listattu julkisella pörssillä. Tyypillisesti listautumisannissa myydään vain murto-osa yrityksestä, vaihteluvälillä 25-50% liiketoiminnasta. Kun yritys on noteerattu ja kaupattu julkisesti, pääomasijoitusyhtiöt poistuvat yrityksestä purkamalla hitaasti jäljellä olevat omistusosuutensa liiketoiminnassa.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Taloudellisen mallinnuksen perusteet
- Osakepääomamarkkinat (ECM) Opas osakepääomamarkkinat (ECM) Pääomamarkkinat ovat pääomamarkkinoiden osajoukko, jossa rahoituslaitokset ja yritykset ovat vuorovaikutuksessa rahoitusvälineiden kaupan kanssa.
- Uraopas pääomasijoitukseen Uraopas pääomasijoitustöihin Tämä pääomasijoittajien työpaikkojen uraopas sisältää kaikki tarvitsemasi tiedot - kannat, palkat, tittelit, taidot, etenemisen ja paljon muuta. Pääomasijoitusyhtiöt ovat sijoitusrahastoyhtiöitä, jotka hankkivat yksityisiä yrityksiä yhdistämällä pääomaa, jonka tuottavat korkean nettovarallisuuden omaavat yksityishenkilöt (HNWI) ja institutionaaliset sijoittajat.
- Pääomasijoitus vs. pääomasijoitus Yksityinen pääoma vs. riskipääoma, enkeli- / siemensijoittajat Vertaile pääomasijoitusta riskipääomaan verrattuna enkeli- ja alkusijoittajiin riskin, liiketoiminnan vaiheen, sijoituksen koon ja tyypin, mittareiden, hallinnan suhteen. Tämä opas tarjoaa yksityiskohtaisen vertailun pääomasijoituksiin verrattuna riskipääomaan verrattuna enkeli- ja alkusijoittajiin. Kolme sijoittajaryhmää on helppo sekoittaa
