Diskontattu takaisinmaksuaika on muutettu versio takaisinmaksuaikasta, joka ottaa huomioon rahan aika-arvon. Rahan aika-arvo Rahan aika-arvo on taloudellinen peruskäsite, jonka mukaan nykyisessä rahassa on enemmän kuin sama rahasumma. tulevaisuudessa. Tämä on totta, koska rahat, jotka sinulla on tällä hetkellä, voidaan sijoittaa ja ansaita tuottoa, mikä luo tulevaisuudessa suuremman rahamäärän. (Myös tulevaisuuden kanssa. Molempia mittareita käytetään laskemaan aika, joka kestää projektin "tasaantuminen" tai saada piste, jossa syntyneet nettorahavirrat kattavat projektin alkuperäiset kustannukset. Sekä takaisinmaksuaikaa ja alennettua takaisinmaksuaikaa voidaan käyttää tietyn projektin kannattavuuden ja toteutettavuuden arviointiin.
Muut mittarit, kuten sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttokorko, joka tekee projektin nykyarvosta nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. , kannattavuusindeksi (PI), nettonykyarvo (NPV) nykyarvo (NPV) nykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen) sijoituksen koko elinkaaren aikana diskontattu nykyhetkeen. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, jota käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon määrittämiseen, sijoitusvakuus ja efektiivistä vuotuista elinkorkoa (EAA) voidaan myös käyttää tietyn projektin kannattavuuden määrittämiseen. Parhaan päätöksen tekemiseksi projektin jatkamisesta yrityksen johdon on päätettävä, mitkä mittarit priorisoidaan.
Sitten johto tarkastelee erilaisia mittareita saadakseen täydelliset tiedot. Yleensä yritykset päättävät useiden mahdollisten projektien välillä. Eri kannattavuustietojen vertailu kaikille projekteille on tärkeää, kun tehdään tietoinen päätös.
Alennetun takaisinmaksuajan ymmärtäminen
Alennettua takaisinmaksuaikaa käytetään arvioimaan projektin tai investoinnin kannattavuutta ja kassavirran ajoitusta. Tässä mittarissa tulevat rahavirrat arvioidaan ja oikaistaan rahan aika-arvon mukaan. Se on ajanjakso, jonka projekti hankkii kassavirran tuottamiseksi, kun kassavirran kumulatiivinen nykyarvo on yhtä suuri kuin alkuperäiset investointikustannukset.
Lyhyempi alennettu takaisinmaksuaika, sitä nopeammin projekti tuottaa kassavirtaa ja kattaa. Kun verrataan kahta toisiaan poissulkevaa hanketta, tulisi hyväksyä sellainen, jonka takaisinmaksuaika on lyhyempi.
Alennettu takaisinmaksukausi
Alennetun takaisinmaksuajan laskemisessa on kaksi vaihetta. Ensinnäkin meidän on alennettava (eli saatettava nykyarvoon) nettokassavirrat, jotka tapahtuvat projektin jokaisena vuonna.
Toiseksi meidän on vähennettävä diskontatut kassavirrat Diskontattu kassavirta DCF-kaava Diskontatun kassavirran DCF-kaava on kunkin ajanjakson kassavirran summa jaettuna yhdellä plus jakson voimaksi nostettu diskonttauskorko. Tämä artikkeli jakaa DCF-kaavan yksinkertaisiin termeihin esimerkkien ja videon kanssa laskelmasta. Kaavaa käytetään yrityksen arvon määrittämiseen alkuperäisestä kustannusluvusta alennetun takaisinmaksuajan saamiseksi. Kun olemme laskeneet alennetut kassavirrat projektin jokaiselle jaksolle, voimme vähentää ne alkuperäisestä kustannusluvusta, kunnes saavutamme nollan.
Käytännön esimerkki
Oletetaan yritys, joka harkitsee tiettyä projektia. Alla on joitain valittuja tietoja yrityksen rahoitusanalyytikoiden luomasta diskontatun kassavirran mallista:
Kuten voimme nähdä, projekti palauttaa positiivisen alennetun kassavirran ensimmäisenä vuonna ja näkee, että sen vuotuinen diskontattu kassavirta kasvaa 3000 dollariin myöhempinä vuosina. Saamme myös tietää, että projektin kustannukset ovat 7500 dollaria. Annettujen tietojen avulla voimme laskea alennetun takaisinmaksuajan seuraavasti:
Tässä tapauksessa projektin takaisinmaksuaika on 4 vuotta. Koska projektin elinkaareksi on laskettu 5 vuotta, voimme päätellä, että projekti palauttaa positiivisen NPV: n. Siten projekti tuo todennäköisesti lisäarvoa yritykselle, jos sitä jatketaan.
Palautusajat
Yllä olevasta esimerkistä voidaan todeta, että hankkeen alennettu takaisinmaksuaika saavutetaan täsmälleen vuoden lopussa. Ilmeisesti se ei aina pidä paikkaansa. Muissa olosuhteissa saatamme nähdä hankkeita, joissa takaisinmaksu tapahtuu tietyn vuoden aikana eikä sen lopussa.
Tällaisissa tilanteissa otamme ensin eron vuoden lopun kassavirran ja alentamiskustannusten välillä. Seuraavaksi jaamme luvun vuoden lopun kassavirralla saadaksemme prosenttiosuuden ajanjaksosta, joka on jäljellä projektin takaisinmaksun jälkeen.
Seuraava vaihe on vähentää luku 1: stä saadaksesi prosenttiosuuden vuodesta, jolloin projekti maksetaan takaisin. Lopuksi muunnetaan prosenttiosuus kuukausina (esim. 25% olisi 3 kuukautta jne.) Ja lisätään luku viimeiseen vuoteen saadaksemme lopullisen alennetun takaisinmaksuajan numeron.
Alennetun takaisinmaksuajan edut ja haitat
Diskontattu takaisinmaksuaika osoittaa projektin kannattavuuden ja heijastaa samalla kassavirtojen ajoitusta ja rahan aika-arvoa. Se auttaa yritystä päättämään, investoidaanko projektiin vai ei. Jos hankkeen alennettu takaisinmaksuaika on pidempi kuin sen käyttöikä, yrityksen tulisi hylätä projekti.
Yksi alennettujen takaisinmaksuaikojen analyysin haittapuolista on, että siinä jätetään huomiotta takaisinmaksuaikojen jälkeiset kassavirrat. Siksi se ei voi kertoa yritysjohtajalle tai sijoittajalle, miten sijoitus tapahtuu jälkikäteen ja kuinka paljon lisäarvoa se lisää kokonaisuudessaan. Se voi johtaa päätöksiin, jotka ovat ristiriidassa NPV-analyysin kanssa.
Projektilla voi olla pidempi alennettu takaisinmaksuaika, mutta myös korkeampi NPV kuin toisella, jos se luo paljon enemmän kassavirtaa alennetun takaisinmaksuaikansa jälkeen. Tällainen analyysi on puolueellinen pitkäaikaisiin hankkeisiin.
Liittyvät lukemat
Toivomme, että pidit lukemasta Finanssin selitystä alennetusta takaisinmaksuaikasta. Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Oikaistu nykyarvo (APV) Oikaistu nykyarvo (APV) Oikaistu nykyarvo (APV) lasketaan hankkeen nettonykyarvona plus velkarahoituksen sivuvaikutusten nykyarvona. Katso esimerkkejä ja lataa ilmainen malli. Miksi käyttää oikaistua nykyarvoa NPV: n sijaan? Meidän on ymmärrettävä, miten rahoituspäätökset (velka vs. oma pääoma) vaikuttavat projektin arvoon
- Ennustamismenetelmät Ennustamismenetelmät Suosituimmat ennustamismenetelmät. Tässä artikkelissa selitämme neljän tyyppisiä tulojen ennustamismenetelmiä, joita rahoitusanalyytikot käyttävät tulojen ennustamiseen.
- Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
