Analyytikon päätehtävänä on suorittaa kattava analyysi tilinpäätöksestä. Kolme tilinpäätöstä Kolme tilinpäätöstä ovat tuloslaskelma, tase ja rahavirtalaskelma. Nämä kolme keskeistä lausumaa ovat monimutkaisia. Tässä ilmaisessa oppaassa eritellään tärkeimmät menetelmät, tyypit ja lähestymistavat taloudelliseen analyysiin.
Tämä opas on suunniteltu hyödylliseksi sekä aloittelijoille että edistyneille rahoitusalan ammattilaisille, ja sen pääaiheita ovat: (1) tuloslaskelma, (2) tase, (3) kassavirta ja (4) tuottoprosentit.
Kuva: Esimerkki taloudellisen analyysin mallista.
# 1 Tuloslaskelma-analyysi
Suurin osa analyytikoista aloittaa tilinpäätöksen analyysin tuloslaskelma tuloslaskelma tuloslaskelma tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voitot ja tappiot tietyn ajanjakson ajan. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. . Intuitiivisesti tämä on yleensä ensimmäinen asia, jonka ajattelemme yrityksen kanssa ... esitämme usein kysymyksiä, kuten "kuinka paljon sillä on tuloja, onko se kannattavaa, millaiset marginaalit ovat?"
Vastaamiseksi näihin kysymyksiin ja paljon muuta, alamme sukeltaa tuloslaskelmaan.
Analyyseja on kaksi päätyyppiä: vertikaalinen analyysi ja horisontaalinen analyysi.
Vertikaalinen analyysi
Tällä tilinpäätöksen analyysimenetelmällä etsimme ylös ja alas tuloslaskelmaa (siis "vertikaalinen" analyysi) nähdäksesi, kuinka jokainen rivi verrataan tuloihin prosentteina.
Esimerkiksi alla olevassa tuloslaskelmassa meillä on dollarin kokonaissummat ja prosenttiosuudet, jotka muodostavat vertikaalisen analyysin.
Kuten yllä olevasta esimerkistä näet, teemme perusteellisen analyysin tuloslaskelmasta tarkastelemalla kutakin rivikohtaa suhteessa tuloihin Myyntituotot Myyntituotot ovat tuloja, jotka yritys saa tavaroiden myynnistä tai palvelujen tarjoamisesta. Kirjanpidossa termejä "myynti" ja "tuotot" voidaan käyttää ja usein käytetään keskenään samanlaisena. Tuotot eivät välttämättä tarkoita saatuja käteisiä. .
Tärkeimmät mittarit, joita tarkastelemme, ovat:
- Myytyjen tavaroiden kustannukset (COGS) prosentteina liikevaihdosta
- Bruttovoitto Bruttovoitto Bruttovoitto on suora voitto, joka jää jäljelle sen jälkeen, kun vähennetään myytyjen tuotteiden kustannukset tai "myyntikustannukset" myyntituloista. Sitä käytetään bruttovoittomarginaalin laskemiseen ja se on yrityksen tuloslaskelmassa ilmoitettu alkuperäinen voittoluku. Bruttovoitto lasketaan ennen liikevoittoa tai nettotulosta. prosentteina liikevaihdosta
- Poistot Poistokulut Poistokuluja käytetään vähentämään laitosten, käyttöomaisuuden ja laitteiden arvoa vastaamaan niiden käyttöä ja kulumista ajan myötä. Poistokuluja käytetään vastaamaan paremmin pitkäaikaisen omaisuuserän kustannuksia ja arvoa sen suhteessa sen tuottamaan tuloon. prosentteina liikevaihdosta
- Yleisen ja hallinnollisen myynnin myynti (myynti-, hallinto-, hallinto- ja yleiskustannukset sisältävät kaikki tuotannon ulkopuoliset kulut, jotka yritykselle kullakin kaudella aiheutuvat. Tähän sisältyvät kulut, kuten vuokra, mainonta, markkinointi, kirjanpito, oikeudenkäynnit, matka, ateriat, johdon palkat, bonukset ja paljon muuta. Toisinaan se voi sisältää myös poistot) prosentteina liikevaihdosta
- Korkokorkokulut Korkokulut syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulussa on esitettävä kaikki tärkeimmät yrityksen taseessa olevat velat ja korko laskettava kertomalla prosenttiosuus liikevaihdosta
- Tulos ennen veroja (EBT) prosentteina liikevaihdosta
- Verot prosentteina tuloista
- Nettotulos Nettotuotot Nettotuotot ovat keskeinen rivi paitsi tuloslaskelmassa myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saavutetaan tuloslaskelmassa, nettotulosta käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. prosentteina liikevaihdosta
Jos haluat oppia suorittamaan tämän analyysin vaihe vaiheelta, tutustu sivustoomme TaloudellinenAnalyysin perusteet -kurssi.
Vaaka-analyysi
Nyt on aika etsiä erilaista tapaa arvioida tuloslaskelma. Horisontaalisen analyysin avulla tarkastelemme tuloslaskelmaa edellisvuodesta YoY (vuosi vuodelta) YoY tarkoittaa vuotta vuodelle ja on eräänlainen taloudellinen analyysi, jota käytetään aikasarjatietojen vertailussa. Hyödyllinen kasvun mittaamiseen, kunkin rivikohdan trendien (YoY) muutosten havaitsemiseen.
Tämän harjoituksen suorittamiseksi sinun on otettava jakson N arvo ja jakamalla se jakson N-1 arvolla ja vähentämällä sitten luku 1, jotta saat prosentuaalisen muutoksen.
Esimerkiksi vuonna 2017 liikevaihto oli 4000 dollaria ja vuonna 2016 3000 dollaria. Liikevaihdon vuosimuutos on 4000 dollaria / 3000 dollaria miinus yksi, mikä on 33 prosenttia.
Jos haluat nähdä tarkalleen, kuinka tämä horisontaalinen tilinpäätösanalyysi tehdään, kirjaudu sisään Taloudellisen analyysin perusteet -kurssi nyt!
# 2 Tase ja vipuvaikutussuhteet
Siirrytään taseeseen Tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = velat + oma pääoma. Tässä tilinpäätösanalyysin osiossa arvioimme liiketoiminnan tehokkuutta. Otamme useita eriä tuloslaskelmaan ja verrataan niitä yrityksen taseeseen.
Tasetiedot voidaan jakaa useisiin luokkiin, mukaan lukien likviditeetti, vipuvaikutus ja operatiivinen tehokkuus.
Yrityksen tärkeimmät likviditeettisuhteet ovat:
- Nopea suhde
- Nykyinen suhde
- Nettokäyttöpääoma Nettokäyttöpääoma Nettokäyttöpääoma (NWC) on erotus yrityksen lyhytaikaisista varoista (netto käteisellä) ja lyhytaikaisista veloista (nettona velasta). Se mittaa yrityksen maksuvalmiutta ja sen kykyä täyttää lyhytaikaisia velvoitteita sekä liiketoiminnan rahasto-operaatioita. Ihanteellinen asema on
Tärkeimmät vipuvaikutussuhteet ovat:
- Velka omalle pääomalle Finance Financen Finance-artikkelit on suunniteltu itsenäisiksi opiskeluoppaiksi tärkeiden rahoituskäsitteiden oppimiseksi verkossa omaan tahtiisi. Selaa satoja artikkeleita!
- Velka pääomalle
- Velka käyttökatteelle
- Korkojen kattavuus
- Kiinteä latauskattavuus
Tärkeimmät toimintatehokkuussuhteet ovat:
- Varastojen liikevaihto Varastojen liikevaihto Varastojen liikevaihto eli varastojen liikevaihtosuhde on niiden kertojen määrä, jolloin yritys myy ja korvaa tavaravarastonsa tietyn ajanjakson aikana. Se ottaa huomioon myytyjen tavaroiden kustannukset suhteessa vuoden tai minkä tahansa määritetyn ajanjakson keskimääräiseen varastoon.
- Myyntisaamispäivät
- Ostovelat
- Omaisuuden kokonaisliikevaihto Omaisuuden liikevaihto Omaisuuden liikevaihto on suhde, joka mittaa yrityksen tuottaman tuoton arvoa suhteessa sen keskimääräiseen kokonaisvaroihin tietyllä vero- tai kalenterivuodella. Se on osoitus siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää sekä vaihtuvaa että käyttöomaisuutta tuottamaan tuloja.
- Nettovarallisuuden liikevaihto
Näiden suhdelukujen avulla voimme määrittää, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa tuloja ja kuinka nopeasti se myy varastoja.
Yllä olevien taseesta johdettujen taloudellisten tunnuslukujen käyttö auttaa arvioimaan yrityksen vakavaraisuutta ja vipuvaikutusta.
Kurssillamme analyysitilinpäätöksen, tutkimme kaikkia yllä olevia mittareita ja suhteita hyvin yksityiskohtaisesti.
# 3 Kassavirtalaskelman analyysi
Kun tuloslaskelma ja tase ovat turvavyön alla, katsotaan kassavirtalaskelma kassavirtalaskelma kassavirtalaskelma (virallisesti nimeltään kassavirtalaskelma) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tietyn ajanjakson aikana aikana. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. ja kaikki näkemykset, jotka se kertoo meille yrityksestä.
Kassavirtalaskelma auttaa meitä ymmärtämään käteisen sisään- ja ulosvirtauksia tarkastelemallamme ajanjaksolla.
Rahavirtalaskelman yleiskatsaus
Kassavirtalaskelma tai kassavirtalaskelma koostuu kolmesta osasta:
- Operatiiviset rahat FFO - Operations Funds Operations FFO tai Funds Operations on liiketoiminnan tuottaman kassavirran mittari, jota kiinteistösijoitusyhtiöt - REITS käyttävät usein. Operatiiviset varat (FFO) on ydinliiketoiminnoista saatu todellinen kassavirta. Opas FFO: lle
- Sijoittamiseen käytettävät rahat
- Rahat rahoituksesta
Kukin näistä kolmesta osasta kertoo meille ainutlaatuisen ja tärkeän osan yrityksen käteislähteistä ja käytöstä arvioitavana ajanjaksona.
Monet sijoittajat pitävät kassavirtalaskelmaa tärkeimpänä indikaattorina yrityksen tuloksesta, ja on vaikea kuvitella, että vasta viime aikoihin asti yritysten ei tarvinnut edes esittää kassavirtalaskelmaa.
Tänään sijoittajat siirtyvät nopeasti tähän osioon nähdäkseen, ansaitseeko yritys todella rahaa vai ei, ja mitkä ovat sen rahoitustarpeet.
On tärkeää ymmärtää, kuinka eri suhdelukuja voidaan käyttää organisaation toiminnan arviointiin asianmukaisesti kassanhallinnan näkökulmasta.
Meidän Taloudellisen analyysin kurssi, käymme läpi erilaisia lainarahoituksen tyyppejä:
- Joukkovelkakirjat
- Määräaikainen velka
- Synkronoidut lainat ja leasing
- Etuoikeutetut osakkeet
- Tavalliset osakkeet
Alla on esimerkki kassavirtalaskelmasta ja siinä on kolme pääkomponenttia. Kolmen tilinpäätöksen linkittäminen Kuinka kolme tilinpäätöstä linkitetään Miten kolme tilinpäätöstä liitetään toisiinsa? Selitämme, kuinka yhdistää 3 tilinpäätöstä yhteen taloudelliseen mallintamiseen ja arviointiin Excelissä. Nettotulojen ja kertyneiden voittojen, PP&E: n, poistot, investoinnit, käyttöpääoma, rahoitustoiminta ja kassatase yhdessä Excelissä ovat taloudellisen mallinnuksen rakennuspalikka. Saat lisätietoja tutustumalla verkkokursseihimme oppiaksesi prosessin vaihe vaiheelta.
# 4 Tuotto- ja kannattavuusanalyysi
Tässä tilinpäätösanalyysimme osassa avaamme taloudellisen suorituskyvyn ohjaimet. Käyttämällä suhdepyramidia voimme osoittaa, kuinka voit määrittää minkä tahansa yrityksen kannattavuuden, tehokkuuden ja vipuvaikutuksen.
Tämä on edistynein osa, ja suosittelemme, että katsot esityksen siitä, kuinka ammattilaiset suorittavat tämän analyysin.
Kurssi sisältää käytännön tapaustutkimuksen ja Excel-mallit Excel & Financial Model Templates Lataa ilmaiset rahoitusmallipohjat - Finanssin laskentataulukko sisältää 3 lausuman taloudellisen mallin mallin, DCF-mallin, velka-aikataulun, poistoaikataulun, investoinnit, korot, budjetit, kulut, ennusteet, kaaviot, kaaviot, aikataulut, arvostus, vertailukelpoinen yritysanalyysi, lisää Excel-malleja, joita voidaan käyttää yksittäisten suhdelukujen laskemiseen ja suhdepyramidi mistä tahansa tilinpäätöksen joukosta.
Suhdepyramidista johtuvat tärkeimmät näkemykset ovat:
- Oman pääoman tuottoprosentti Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen kannattavuuden mittari, joka laskee yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan. (ROE)
- Kannattavuus, tehokkuus ja vipuvaikutussuhteet
- Ensisijainen, toissijainen ja tertiäärinen suhde
- Dupont-analyysi DuPont-analyysi 1920-luvulla DuPont Corporationin johto kehitti DuPont Analysis -nimisen mallin yrityksen kannattavuuden yksityiskohtaiseen arviointiin.
Rakentamalla suhteiden pyramidin, sinulla on erittäin vankka käsitys liiketoiminnasta ja sen tilinpäätöksestä.
Ilmoittaudu meidän taloudellisen analyysin kurssi aloittaa nyt!
Lisää analyysia tilinpäätöksestä
Toivomme, että tämä tilinpäätösanalyysin opas on ollut arvokas resurssi sinulle. Jos haluat jatkaa oppimista ilmaisilla rahoitusresursseilla, suosittelemme näitä lisäoppaita parantamaan tilinpäätöksen analyysia:
- Kuinka linkittää kolme tilinpäätöstä Miten kolme tilinpäätöstä linkitetään Miten kolme tilinpäätöstä liitetään toisiinsa? Selitämme, kuinka yhdistää 3 tilinpäätöstä yhteen taloudelliseen mallintamiseen ja arviointiin Excelissä. Nettotulojen ja kertyneiden voittojen, PP&E: n, poistot, investoinnit, käyttöpääoma, rahoitustoiminta ja kassataseet
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muusta
- Kuinka olla maailmanluokan talousanalyytikko Analyytikko Trifecta®-opas Lopullinen opas siitä, miten olla maailmanluokan finanssianalyytikko. Haluatko olla maailmanluokan rahoitusanalyytikko? Haluatko seurata alan johtavia parhaita käytäntöjä ja erottua joukosta? Analyytikko Trifecta -niminen prosessi koostuu analytiikasta, esityksestä ja pehmeistä taidoista
- Interaktiivinen urakartta
