EV / EBITDA - Opas ja esimerkkejä EV / EBITDA: n laskemisesta

EV / EBITDA on suhde, joka vertaa yrityksen Enterprise-arvoa Enterprise-arvo Enterprise-arvo eli yrityksen arvo on yrityksen koko arvo, joka on sama kuin sen oma pääoma-arvo plus nettovelka plus mahdollinen vähemmistöosuus, jota käytetään arvostuksessa. Se tarkastelee koko markkina-arvoa eikä vain oman pääoman arvoa, joten kaikki omistusosuudet ja saamiset sekä velasta että omasta pääomasta sisältyvät. (EV) sen tulokseen ennen korkoa, veroja, poistoja ja poistoja (käyttökate EBITDA EBITDA tai tulos ennen korkoa, veroja, poistoja, poistoja on yrityksen voitto ennen näiden vähennysten tekemistä. EBITDA keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin koska tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydintoiminnoista ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkkejä). EV / EBITDA-suhdetta käytetään yleisesti arvostusmittarina vertaamaan eri yritysten suhteellista arvoa.

Tässä oppaassa jaetaan EV / EBTIDA-monikerros sen eri komponentteihin ja opastetaan, kuinka se lasketaan vaihe vaiheelta. Lisätietoja Finance's Business Valuation Techniques -kurssilta.

Mihin EV / EBITDA-kerrointa käytetään?

EV / EBITDA-suhdetta käytetään vertailemaan yrityksen koko arvoa käyttökatteen (EBITDA) käyttökatteen (EBITDA) tai tuloksen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen näiden vähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkkejä, jotka se ansaitsee vuosittain. Tämä suhde kertoo sijoittajille, kuinka monta kertaa käyttökate on maksettava, jos he ostavat koko liiketoiminnan.

EV / EBITDA: n yleisimmät käyttötavat ovat:

  • Sen määrittäminen, millainen yritys tällä hetkellä käy kauppaa (ts. 8x)
  • Useiden yritysten (ts. 6x, 7,5x, 8 ja 5,5x ryhmän arvon) vertailu
  • Lasketaan pääte-arvo diskontatun kassavirran DCF-mallissa
  • Neuvotteluissa yksityisen yrityksen hankkimisesta (ts. Hankkijaosapuoli tarjoaa nelinkertaisen käyttökatteen)
  • Laskettaessa yrityksen tavoitehintaa oman pääoman tutkimusraportissa

Jos haluat lisätietoja EV / EBITDA-kerrannaisista, tutustu liiketoiminnan arvostuksen perusteisiin.

Mikä on EV?

EV tarkoittaa Enterprise-arvoa ja on osoittaja EV / EBITDA-suhteessa. Yrityksen EV on yhtä suuri kuin sen oma pääoma-arvo (tai markkina-arvo) plus velka (tai taloudelliset sitoumukset) vähennettynä käteisellä (velkaa vähennettynä käteisellä kutsutaan nettovelaksi Nettovelka Nettovelka = kokonaisvelka - raha. likviditeettimittari, joka mittaa yrityksen kykyä maksaa kaikki velkansa, jos ne erääntyisivät tänään. Vertaa yrityksen kokonaisvelkaa sen likvidiin varoihin.).

yrityksen arvo

Lisätietoja on oppaassa Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Yritysarvo vs. oman pääoman arvo. Tämä opas selittää yrityksen arvon (yrityksen arvon) ja oman pääoman arvon välisen eron. Katso esimerkki kunkin laskemisesta ja laskimen lataamisesta. Yritysarvo = oman pääoman arvo + velka - käteinen. Opi merkitys ja miten kutakin käytetään arvostuksessa.

Mikä on käyttökate?

Käyttökate Käyttökate Käyttökate (EBITDA) tai tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen näiden vähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkit edustavat Earnings Before Minänterest Tkirveet Depreciation ja Amurtuminen. Sitä käytetään usein arvostuksessa kassavirran sijaisena. Kassavirran kassavirta (CF) on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön rahamäärän kasvu tai lasku. Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan käteisen määrää (valuuttaa), joka syntyy tai kulutetaan tiettynä ajanjaksona. CF-tyyppejä on monenlaisia, vaikka monille teollisuudenaloille se ei ole hyödyllinen mittari.

Käyttökate

Jos haluat lisätietoja, lue Ultimate Cash Flow Guide Valuation Free arvostusoppaat oppiaksesi tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa.

EV / EBITDA Comps-taulukossa

Yleisin tapa nähdä EV / EBITDA-luku näytetään vertailukelpoisessa yritysanalyysissä Vertaileva yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, joka tarkastelee samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käyttää niitä toisen yrityksen arvon (jäljempänä Comps) lyhentämiseen.

Alla on esimerkki EV / EBITDA-suhteista jokaiselle viiden juomateollisuuden yritykselle. Kuten näet asiaankuuluvat tiedot punaisilla viivoilla, ottamalla EV-sarake ja jakamalla se EBITDA-sarakkeella, yksi saapuu EV / EBITDA-sarakkeeseen.

EV / EBITDA-taulukko

Analyytikko, joka tarkastelee tätä taulukkoa, voi tehdä useita johtopäätöksiä riippuen muista yrityksestään tiedoista. Esimerkiksi Monster Beverage on korkein EV / EBITDA-kerroin, mikä voi johtua siitä, että sillä on korkein kasvuvauhti, sitä pidetään pienimpänä riskinä, sillä on paras johtoryhmä ja niin edelleen.

EV / EBITDA: n edut ja haitat

Tämän suhteen käyttämisessä on monia etuja ja haittoja. Kuten useimmissa asioissa, riippuu siitä, pidetäänkö sitä hyvänä mittarina, tilanteesta.

Plussat ovat:

  • Helppo laskea julkisesti saatavilla olevilla tiedoilla
  • Laajasti käytetty ja viitattu rahoitusyhteisöön
  • Toimii hyvin vakaa, kypsä yritys, jolla on pienet investoinnit
  • Hyvä eri yritysten suhteellisten arvojen vertailuun

Miinukset sisältävät:

  • Ei välttämättä ole hyvä rahavirran edustaja
  • Ei oteta huomioon investointeja Kuinka laskea CapEx - kaava Tämä opas osoittaa, kuinka CapEx lasketaan johtamalla CapEx-kaava tuloslaskelmaan ja taseeseen taloudellista mallintamista ja analysointia varten.
  • Vaikea sopeutua erilaisiin kasvunopeuksiin
  • Vaikeaa perustella havaittuja "palkkioita" ja "alennuksia" (enimmäkseen subjektiivisia)

Saat lisätietoja arvostuskerroista tutustumalla liiketoiminnan arvostuksen perusteet -kurssillemme.

Kuinka oppia laskemaan EV / EBITDA

Paras tapa oppia on tekeminen. Jos haluat laskea yritysryhmän yritysarvon ja käyttökatteen suhteet, noudata näitä vaiheita ja kokeile itse.

10 vaihetta EV / EBITDA: n laskemiseksi ja yrityksen arvostamiseksi:

  1. Valitse ala (ts. Juomateollisuus, kuten esimerkissämme)
  2. Löydä 5-10 yritystä, joiden uskot olevan tarpeeksi samanlaisia ​​verrata
  3. Tutki kutakin yritystä ja kavenna luetteloasi eliminoimalla kaikki yritykset, jotka ovat liian erilaisia ​​ollakseen vertailukelpoisia (esim. Liian iso / pieni, erilainen tuotevalikoima, erilainen maantieteellinen sijainti jne.)
  4. Kerää kolmen vuoden historialliset taloudelliset tiedot kustakin yrityksestä (eli liikevaihto, bruttovoitto, käyttökate ja osakekohtainen tulos (EPS) osakekohtainen tulos (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittämään yhteisen osakkeenomistajan osuus yrityksen tuloksesta. mittaa jokaisen kantaosakkeen voiton)
  5. Kerää ajankohtaiset markkinatiedot kustakin yrityksestä (ts. Osakekurssi, ulkona olevien osakkeiden lukumäärä Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden lukumäärä Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden keskiarvo viittaa yhtiön osakkeiden lukumäärään, joka lasketaan sen jälkeen, kun se on mukautettu osakepääoman muutoksiin raportointikaudella. osakkeiden painotettua keskiarvoa käytetään laskettaessa mittareita, kuten osakekohtainen tulos (EPS) yhtiön tilinpäätöksessä ja nettovelka)
  6. Laske kunkin yrityksen nykyinen EV (eli markkina-arvo Markkina-arvo Markkina-arvo (Market Cap) on yhtiön ulkona olevien osakkeiden viimeisin markkina-arvo. Markkina-arvo on yhtä suuri kuin nykyinen osakekurssi kerrottuna ulkona olevien osakkeiden määrällä. yhteisö käyttää usein markkina-arvoa yritysten sijoittamiseksi plus nettovelka)
  7. Jaa EV käyttökatteella jokaiselle keräämäsi taloudellisen tiedon historialliselle vuodelle
  8. Vertaa kunkin yrityksen EV / EBITDA-kerrannaisia
  9. Selvitä, miksi yrityksillä on premium- tai diskontattu EV / EBITDA-suhde
  10. Tee johtopäätös siitä, mikä EV / EBITDA-kerroin sopii yritykselle, jota yrität arvostaa

Saat lisätietoja arvostuskertojen käytöstä tutustumalla liiketoiminnan arvostuksen perusteet -kurssillemme.

EV / EBITDA-laskin

Lataa Finanssin ilmainen EV - EBITDA Excel -malli laskeaksesi suhde ja pelataksesi joitain esimerkkejä itse.

EV-EBITDA-mallin näyttökuva

Yllä oleva malli on suunniteltu antamaan sinulle yksinkertainen esimerkki suhteen matematiikan toiminnasta ja laskemaan joitain esimerkkejä itse!

Lataa ilmainen malli

Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!

Lisää arvostusresursseja

Toivomme, että tämä on ollut hyödyllinen opas laskettaessa Enterprise-arvoa käyttökatteelle ja ymmärtämään paremmin tämän arvon moninkertaisen käytön erilaisia ​​etuja ja haittoja. Finanssissa tehtävämme on auttaa sinua edistämään urasi, ja tätä silmällä pitäen olemme luoneet nämä lisäresurssit auttamaan sinua matkalla kohti maailmanluokan rahoitusanalyytikkoa ja ansaitsemaan taloudellinen mallinnus ja arvostus Analyytikko (FMVA) TM FMVA® -sertifikaatti Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, JP Morgan ja Ferrari.

Asiaankuuluvia resursseja ovat:

  • Arvostusmenetelmät Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
  • Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
  • DCF-mallinnus DCF-mallikoulutuksen ilmainen opas DCF-malli on tietyntyyppinen rahoitusmalli, jota käytetään yrityksen arvostamiseen. Malli on yksinkertaisesti ennuste yrityksen vapaasta kassavirrasta
  • Analyytikko Trifecta Analyytikko Trifecta®-opas Lopullinen opas siitä, miten olla maailmanluokan talousanalyytikko. Haluatko olla maailmanluokan rahoitusanalyytikko? Haluatko seurata alan johtavia parhaita käytäntöjä ja erottua joukosta? Analyytikko Trifecta -niminen prosessi koostuu analytiikasta, esityksestä ja pehmeistä taidoista

Uusimmat viestit