Käyttäytymisrahoitus on tutkimus psykologian vaikutuksesta sijoittajien tai rahoitusanalyytikoiden käyttäytymiseen. Se sisältää myös myöhemmät vaikutukset markkinoihin. Siinä keskitytään siihen, että sijoittajat eivät ole aina järkeviä, heillä on rajoituksia itsehillintään ja että heihin vaikuttavat omat ennakkoluulot.
Perinteinen finanssiteoria
Käyttäytymisrahoituksen ymmärtämiseksi tarkastellaan ensin perinteistä finanssiteoriaa.
Perinteinen rahoitus sisältää seuraavat uskomukset:
- Sekä markkinat että sijoittajat ovat täysin järkeviä
- Sijoittajat välittävät aidosti utilitaristisista ominaisuuksista
- Sijoittajilla on täydellinen itsekontrolli
- Kognitiiviset virheet tai tietojen käsittelyvirheet eivät sekoita niitä
Lisätietoja Finance's Behavioral Finance -kurssilta!
Käyttäytymisrahoituksen teoria
Verrataan nyt perinteistä finanssiteoriaa käyttäytymisrahoitukseen.
Käyttäytymisrahoituksen piirteet ovat:
- Sijoittajia kohdellaan "normaalina" eikä "järkevänä"
- Heillä on itse asiassa itsensä hallinnan rajoitukset
- Sijoittajiin vaikuttavat omat ennakkoluulot
- Sijoittajat tekevät kognitiivisia virheitä, jotka voivat johtaa vääriin päätöksiin
Päätöksentekovirheet ja ennakkoluulot
Tutkitaan joitain ämpäreitä tai rakennuspalikoita, jotka muodostavat käyttäytymisrahoituksen.
Käyttäytymisrahoitus pitää sijoittajia "normaalina", mutta päätöksentekoon liittyvien ennakkoluulojen ja virheiden kohteena. Voimme jakaa päätöksenteon ennakkoluulot ja virheet vähintään neljään ryhmään.
Lisätietoja Finance's Behavioral Finance -kurssilta!
# 1 Itsepetos
Itsepetoksen käsite on raja tapa oppimiselle. Kun luulemme virheellisesti tietävän enemmän kuin itse asiassa, meillä on taipumus kaipaamaan tietoja, jotka meidän on tehtävä tietoinen päätös.
# 2 Heuristinen yksinkertaistaminen
Voimme myös laajentaa kauhan, jota kutsutaan usein heuristiseksi yksinkertaistukseksi. Heuristinen yksinkertaistaminen viittaa tiedonkäsittelyvirheisiin.
# 3 Tunteet
Toinen käyttäytymiseen liittyvä rahoitusluokka liittyy tunteisiin, mutta emme aio pysähtyä tämän ämpäriin tässä esittelyistunnossa. Periaatteessa käyttäytymisrahoituksen tunne viittaa päätöksentekoon nykyisen emotionaalisen tilamme perusteella. Nykyinen mielialamme voi viedä päätöksenteomme pois radalta järkevästä ajattelusta.
# 4 Sosiaalinen vaikutus
Sosiaalisella ämpärillä tarkoitamme sitä, miten muut vaikuttavat päätöksentekoon.
10 suosituinta ennakkoluuloa käyttäytymisrahoituksessa
Käyttäytymisrahoitus pyrkii ymmärtämään henkilökohtaisten ennakkoluulojen vaikutuksen sijoittajiin. Tässä on luettelo yleisistä taloudellisista ennakkoluuloista.
Yleisiä ennakkoluuloja ovat:
- Liika itsevarmuus ja harhakuvitelmat Yliluottamusarviointi Yliluottamusarviointi on väärä ja harhaanjohtava taitojemme, älymme tai kykymme arviointi. Lyhyesti sanottuna, se on egoistinen usko, että olemme parempia kuin todellisuudessa olemme. Se voi olla vaarallinen puolueellisuus ja on hyvin tuottelias käyttäytymisrahoituksessa ja pääomamarkkinoilla.
- Itsensä osoittamisen puolueellisuus Itsepalveleva ennakkoluulo Itsepalveleva puolueellisuus on taipumus käyttäytymisrahoituksessa osoittaa hyviä tuloksia taitoillemme ja huonoja tuloksia pelkälle onnelle. Toisin sanoen valitsimme, miten määritetään lopputuloksen syy sen perusteella, mikä saa meidät näyttämään parhaimmilta.
- Jälkivaikutus Hindsight-ennakkoluulo Hindsight-puolueellisuus on väärinkäsitys sen jälkeen, kun joku "aina tiesi" olevansa oikeassa. Joku voi myös virheellisesti olettaa, että hänellä on erityistä näkemystä tai kykyä ennustaa lopputulosta. Tämä puolueellisuus on tärkeä käsite käyttäytymisrahoitusteoriassa.
- Vahvistusasento Vahvistusasento Vahvistusasento on ihmisten taipumus kiinnittää erityistä huomiota tietoon, joka vahvistaa heidän uskomuksensa ja jättää huomiotta sen kanssa ristiriitaiset tiedot. Tämä on eräänlainen puolueellinen käyttäytymisrahoitus, joka rajoittaa kykyämme tehdä objektiivisia päätöksiä.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Yksi kyvystämme arvioida tietoa objektiivisesti on se, mitä kutsutaan narratiiviseksi harhaksi. Rakastamme tarinoita ja annamme suosimme hyvää tarinaa pilkkoa tosiasiat ja kykymme tehdä järkeviä päätöksiä. Tämä on tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa.
- Edustavan puolueellisuuden edustavuus Heuristinen edustavuuden heuristinen puolueellisuus tapahtuu, kun esineiden tai tapahtumien samankaltaisuus hämmentää ihmisten ajattelua lopputuloksen todennäköisyydestä. Ihmiset tekevät usein virheen uskomalla, että kaksi samanlaista asiaa tai tapahtumaa korreloivat läheisemmin kuin ne todellisuudessa ovat.
- Kehystysvirhe Kehystysvirhe Kehystysvirhettä tapahtuu, kun ihmiset tekevät päätöksen tietojen esitystavan perusteella, toisin kuin vain itse tosiseikat. Samat tosiseikat kahdella eri tavalla voivat johtaa ihmisten erilaisiin tuomioihin tai päätöksiin.
- Ankkurointivirhe Ankkurointivirhe Ankkurointivirhe esiintyy, kun ihmiset luottavat liikaa ennalta olemassa olevaan tietoon tai ensimmäiseen löydettyyn informaatioon tehdessään päätöksiä. Ankkurit ovat tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa.
- Tappion välttäminen Tappion vastenmielisyys Tappion vastenmielisyys on taipumus käyttäytymiseen liittyvässä rahoituksessa, jossa sijoittajat pelkäävät tappioita niin paljon, että keskittyvät enemmän tappioiden välttämiseen kuin voittojen tuottamiseen. Mitä enemmän ihminen kokee menetyksiä, sitä todennäköisemmin he altistuvat tappioiden välttämiselle.
- Karja mentaliteetti Karjan mentaliteetti Taloudessa karjan mentaliteetti viittaa sijoittajien taipumukseen seurata ja kopioida muiden sijoittajien tekemää toimintaa. Niihin vaikuttavat suurelta osin tunteet ja vaisto, eikä heidän oma itsenäinen analyysinsä. Tämä opas tarjoaa esimerkkejä karjan puolueellisuudesta
Käyttäytymiseen liittyvien rahoituskysymysten voittaminen
On olemassa tapoja voittaa sijoittamiseen liittyvät negatiiviset käyttäytymistavat. Tässä on joitain strategioita, joita voit käyttää ennakoivuuden estämiseen.
# 1 Keskity prosessiin
Päätöksentekoon on kaksi lähestymistapaa:
- Refleksiivinen - Menossa suolistasi, joka on vaivatonta, automaattista ja itse asiassa on oletusvaihtoehto
- Heijastava - Looginen ja metodinen, mutta vaatii ponnisteluja aktiiviseen toimintaan
Refleksiiviseen päätöksentekoon luottaminen tekee meistä alttiimpia petollisille ennakkoluuloille sekä emotionaalisille ja sosiaalisille vaikutuksille.
Loogisten päätöksentekoprosessien luominen voi auttaa suojaamaan sinua tällaisilta virheiltä.
Hanki itsesi keskittymään prosessiin eikä tulokseen. Jos neuvot muita, yritä kannustaa suosittelemiasi ihmisiä ajattelemaan prosessia pikemminkin kuin vain mahdollisia tuloksia. Keskittyminen prosessiin johtaa parempiin päätöksiin, koska prosessi auttaa sinua osallistumaan reflektiiviseen päätöksentekoon.
# 2 Valmistaudu, suunnittele ja sitoudu ennalta
Käyttäytymisrahoitus opettaa meitä investoimaan valmistautumalla, suunnittelemalla ja varmistamalla, että sitoudumme ennalta. Aloitetaan Warren Buffettin lainauksella.
"Investointimenestys ei korreloi älykkyysosamäärän kanssa, kun olet ylittänyt 25 pistemäärän. Kun sinulla on tavallinen älykkyys, tarvitset temperamenttia hallita kiireitä, jotka saavat muut ongelmiin."
Lisätietoja Finance's Behavioral Finance -kurssilta!
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut tämän talouteen liittyvän käyttäytymisrahoituksen johdannon. Rahoituksen tehtävänä on auttaa kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi FMVA-sertifioinnin avulla. FMVA® -sertifikaatti liittyy 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Oppimisen jatkamiseksi näistä resursseista on hyötyä:
- Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Tähän käyttäytymisen rahoituksen sanastoon kuuluvat ankkurointivirhe, vahvistusbias, kehystysvirhe, paimennusharhuus, jälkivaikutelma, hallinnan harhauttaminen
- Käyttäytymishaastattelukysymykset Käyttäytymishaastattelukysymykset Käyttäytymishaastattelukysymykset ja vastaukset. Tämä luettelo sisältää yleisimmät haastattelukysymykset ja vastaukset työpaikkojen rahoittamiseen ja käyttäytymisen pehmeisiin taitoihin. Käyttäytymishaastattelukysymykset ovat hyvin yleisiä rahoitustöissä, mutta silti hakijat ovat usein alivalmisteltuja niihin.
- Mikä on taloudellinen mallintaminen? Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen suorituskyvyn ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan.
- Rahoitusmallien tyypit Rahoitusmallien tyypit Yleisimpiä rahoitusmalleja ovat: 3 lausuntomalli, DCF-malli, yritysjärjestelymalli, LBO-malli, budjettimalli. Löydä 10 parasta tyyppiä
