Oman pääoman vaihtosopimus - määritelmä, edut, miten se toimii

Oman pääoman vaihtosopimus on kahden osapuolen välinen johdannaissopimus, johon sisältyy yhden osuuden (osuuden) vaihto osakkeisiin perustuvista kassavirroista, jotka liittyvät osakkeen tai osakeindeksin kehitykseen. Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), jota kutsutaan yleisesti myös "Dow Jonesiksi" tai yksinkertaisesti "Dowiksi", on yksi suosituimmista ja laajalti tunnustetuista osakemarkkinaindekseistä, jolla on toinen kiinteätuottoinen kassavirta.

Oman pääoman vaihtosopimus

Oman pääomanvaihtosopimusten kassavirrat perustuvat ennalta määritettyyn nimellismäärään. Toisin kuin valuutanvaihtosopimukset, osakkeiden vaihtosopimukset eivät kuitenkaan tarkoita pääomien vaihtamista. Peruspalkkio Päämaksu on maksu kohti lainaa, joka on velkaa. Toisin sanoen päämaksu on lainan maksu, joka vähentää jäljellä olevaa lainan määrää sen sijaan, että sitä sovellettaisiin lainasta perittävän koron maksamiseen. . Kassavirrat vaihdetaan kiinteinä päivinä.

Oman pääoman vaihtosopimukset tarjoavat paljon joustavuutta; ne voidaan räätälöidä vaihtosopimukseen osallistuvien osapuolten tarpeiden mukaan. Pohjimmiltaan osakevaihto tarjoaa synteettisen vastuun osakkeille.

Oman pääomanvaihtosopimusten edut

Oman pääoman vaihtosopimukset tarjoavat lukuisia etuja mukana oleville vastapuolille, mukaan lukien:

1. Vältä transaktiokustannuksia

Yksi osakkeiden vaihtosopimusten yleisimmistä sovelluksista on transaktiokustannusten välttäminen. Transaktiokustannukset Transaktiokustannukset ovat kustannuksia, joita ei kertyä kenellekään tapahtuman osallistujalle. Ne ovat taloudellisen kaupan aiheuttamia kustannuksia markkinoilla. Taloustieteessä transaktiokustannusten teoria perustuu oletukseen, että kilpailukykyinen etu vaikuttaa ihmisiin. liittyvät osakekauppaan. Lisäksi monilla lainkäyttöalueilla osakkeiden vaihtosopimukset tarjoavat veroetuja osallistuville osapuolille.

2. Suojaus negatiivisia tuottoja vastaan

Oman pääoman vaihtosopimuksia voidaan käyttää riskien suojaamiseen. Johdannaisia ​​käytetään usein suojaamaan osakkeen negatiivisia tuottoja vastaan ​​luopumatta sen hallussapito-oikeuksista. Esimerkiksi sijoittajalla on joitain osakkeita, mutta hän uskoo, että viimeaikaiset makrotaloudelliset suuntaukset työntävät osakekurssin alas lyhyellä aikavälillä, vaikka hän odottaa osakkeen nousevan merkittävästi pitkällä aikavälillä. Siksi hän voi tehdä vaihtosopimuksen lieventääkseen osakkeisiin mahdollisesti kohdistuvia negatiivisia lyhytaikaisia ​​vaikutuksia myymättä osakkeita.

3. Käytä lisää arvopapereita

Lopuksi pääomanvaihtosopimukset voivat sallia sijoittamisen arvopapereihin, jotka muuten eivät olisi sijoittajan käytettävissä. Toistamalla osakkeen tuotto osakevaihdolla sijoittaja voi ylittää tietyt oikeudelliset rajoitukset rikkomatta lakia.

Muiden tyyppisten swap-sopimusten tavoin pääomanvaihtosopimuksia käyttävät ensisijaisesti rahoituslaitokset, mukaan lukien sijoituspankit Aakkosjärjestyksessä luettelo maailman parhaista sijoituspankeista. Suosituimmat sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch , hedge-rahastot ja luotonantolaitokset tai suuret yritykset.

Esimerkki

Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä ymmärtääksemme osakkeiden vaihtosopimusten toimivuuden. Rahaston A hallinnoija haluaa kopioida ABC Corp.: n osakkeiden tuotot ostamatta yhtiön todellisia osakkeita.

Sijoittaja B: llä on toisaalta pitkä asema ABC Corp: n osakkeissa. Sijoittaja B uskoo, että yhtiön osakekurssi on lyhyellä aikavälillä epävakaa, joten hän haluaa suojata osakekurssien laskun mahdollisen riskin. Rahasto A ja sijoittaja B voivat luoda osakkeidenvaihtosopimuksen keskenään tavoitteensa saavuttamiseksi. Vaihto sisältää tulevien kassavirtojen vaihdon.

Rahaston A maksaa swapin toinen osa sijoittaja B: lle, ja se on vaihtuvien maksujen virta, joka liittyy LIBOR LIBOR LIBORiin, joka on lyhenne sanoista London Interbank Offer Rate, viittaa korkoon, jota Ison-Britannian pankit veloittavat muilta rahoituslaitoksilta. laitoksille lyhytaikaisesta lainasta, jonka maturiteetti on päivästä 12 kuukauteen tulevaisuudessa. LIBOR toimii vertailuindeksinä lyhytaikaisille korkoindekseille. Sijoittaja B maksaa toisen vaihto-osuuden rahastolle A, ja se perustuu ABC Corp.: n osakkeiden tuleviin kokonaistuottoihin tietyllä ajanjaksolla.

Molemmat osuudet lasketaan käyttämällä nimellistä pääomaa. Tällöin molemmat osapuolet sopivat nimellisarvosta 5 000 000 dollaria. Huomaa, että rahasto A ja sijoittaja B eivät vaihda pääomaa sopimuksen alussa eikä eräpäivänä.

Lisää resursseja

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Luottoriskinvaihtosopimus Luottoriskinvaihtosopimus (Credit Default Swap) Luottoriskinvaihtosopimus (CDS) on eräänlainen luottojohdannainen, joka tarjoaa ostajalle suojan maksukyvyttömyyttä ja muita riskejä vastaan. CDS: n ostaja suorittaa säännöllisiä maksuja myyjälle luoton eräpäivään saakka. Sopimuksessa myyjä sitoutuu siihen, että jos velan liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa, myyjä maksaa ostajalle kaikki vakuutusmaksut ja korot
  • Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus on johdannaissopimus, jonka kautta kaksi vastapuolta sopivat vaihtavansa yhden tulevan koronmaksuvirran toiseen
  • Riski ja tuotto Riski ja tuotto Sijoituksessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia ​​riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski.
  • Swap Spread Swap Spread Swap -hinta on swap-koron (swapin kiinteän osuuden korko) ja vastaavan maturiteetin valtion joukkolainan tuoton ero. Koska valtion joukkovelkakirjoja (esim. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereita) pidetään riskittöminä arvopapereina, swap-spreadit heijastavat tyypillisesti swap-sopimukseen osallistuvien osapuolten kokemia riskitasoja.

Uusimmat viestit