Valkoinen ritari on yritys tai yksityishenkilö, joka ostaa kohdeyrityksen, joka on lähellä mustan ritarin haltuunottoa. Valkoisen ritarin haltuunotto on ensisijainen vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle, sillä valkoiset ritarit tekevät ystävällisen hankinnan Sulautumiset ja yritysostot Yritysjärjestelyt Tämä opas vie sinut läpi kaikki yritysjärjestelyjen vaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset säilyttämällä yleensä nykyinen johtoryhmä ja tarjoamalla paremmat hankintaehdot. Ostosopimus Lopullinen ostosopimus (DPA) on oikeudellinen asiakirja, joka kirjaa ehdot kahden yrityksen välillä, jotka tekevät sopimuksen sulautumisesta, hankinnasta, luovutuksesta, yhteisyrityksestä tai jonkinlaisesta strategisesta liittoutumasta. Se on molempia osapuolia sitova sopimus ja ylläpitää ydinliiketoimintaa.
Vihamielinen valtaus
Vihamielinen haltuunotto tapahtuu, kun yritys yrittää hankkia toisen yrityksen ilman kohteen hallituksen hyväksyntää. Vihamielinen haltuunotto tapahtuu yleensä:
- Ostaja, joka ostaa tarpeeksi osakkeita hankkiakseen määräysvallan Sijoittajien vaikutus Sijoittajan vaikutus sijoittajan vaikutusvaltaan sijoitustapahtumassa määrittää kyseisen yksityisen sijoituksen kirjanpitomenetelmän. Sijoituksen kirjanpito vaihtelee sijoittajan hallinnan tason mukaan. kohdeyrityksessä.
- Ostaja suostuttelee nykyiset osakkeenomistajat äänestämään hallituksesta ja korvaamaan ne uudella hallituksella, joka on vastaanottavaisempi haltuunotolle.
Valkoinen ritari vihamielisessä yritysostotilanteessa
Musta ritari liittyy hankkijayritykseen, joka yrittää vihamielistä haltuunottoa kohdeyrityksestä. Valkoisen ritarin, kohdeyrityksen ja mustan ritarin suhde on seuraava:
- Yritys A lähestyy yritystä B (kohdeyritys) tarjouksella yrityksen ostamisesta.
- Yritys B (kohdeyritys) hylkää tarjouksen.
- Kun tarjous on hylätty, yritys A yrittää vihamielisesti ostaa yrityksen B. Se on nyt mustan ritarin roolissa.
- Yritys C näkee, että yritys B (kohdeyritys) on käymässä yrityksen A vihamielistä yritysostoa.
- Yritys C tarjoaa ostaa yrityksen B tarjoamalla parempia ostoehtoja ja lupauksen säilyttää nykyinen johtoryhmä ja säilyttää yrityksen ydinliiketoiminta. Se toimii nyt valkoisena ritarina.
Valkoisen ritarin haltuunotto on suositeltava vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle.
White Knight ja White Squire
Valkoinen squire on samanlainen kuin valkoinen ritari. Molemmat termit viittaavat sijoittajaan tai yritykseen, joka auttaa yritystä hylkäämään vihamielisen haltuunoton.
Ainoa ero on, että valkoinen soturi hankkii kohdeyrityksen sijasta vain tarpeeksi kohdeyrityksen osakkeita vihamielisen haltuunoton lopettamiseksi. Valkoinen soturi ei aio ottaa haltuunsa yritystä ja myy tyypillisesti osakkeitaan sen jälkeen kun musta ritari luopuu haltuunottoyrityksestään.
Esimerkki White Squiresta
Toukokuussa 2016 Gannett Co. teki ostotarjouksen Tribune Publishing Co: lle. Ostotarjous oli 12,25 dollaria osakkeelta käteisenä, arvoltaan noin 820 miljoonaa dollaria. Tribunen johtoryhmä hylkäsi tarjouksen päättäen, että hinta aliarvioi yrityksen todellisen arvon eikä ollut osakkeenomistajien etujen mukaista.
Huolimatta heidän ostotarjouksensa hylkäämisestä, Gannett sanoi sitoutuneensa jatkamaan kauppaa ja yrittäneensä välitystaitoa. Gannett kehotti Tribunen osakkeenomistajia pidättämään äänensä Tribunen vuosikokouksen aikana lähettämään viestin Tribunen hallitukselle harkitsemaan vakavasti sen tarjousta.
Toukokuussa 2016 miljardööri Patrick Soon-Shiong investoi 70,5 miljoonaa dollaria Tribuneen. Näin hänestä tuli yhtiön toiseksi suurin osakkeenomistaja. Miljardööri katsottiin valkoiseksi soturiksi ostamalla suuri määrä osakkeita auttaakseen torjumaan Gannett Co: n haltuunottoyritystä.
Muut resurssit
Kiitos, että olet lukenut rahoituksen selityksen valkoisesta ritarista. Lisätietoja sulautumisista ja yritysostoista on seuraavissa rahoitusresursseissa:
- Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Precedent Transaction Analysis Precedent Transaction Analysis Precedent transaktioanalyysi on menetelmä yrityksen arvostuksessa, jossa aikaisempia yritysjärjestelyjä käytetään vastaavan liiketoiminnan arvostamiseen tänään. Tätä arvostusmenetelmää kutsutaan yleisesti "ennakkotapauksiksi", jotta voidaan arvioida koko liiketoimintaa osana analyytikoiden yleisesti valmistamaa sulautumista / yritysostoa.
- Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
