Puhelujenvaihto, joka tunnetaan myös nimellä vastaanottajavaihtona, on vaihtoehto, jonka avulla haltija voi osallistua yksityiseen verokannanvaihtoon. Kaikki swaptit toteutetaan OTC-kaupalla OTC-over-the-counter (OTC) on arvopaperikauppa kahden vastapuolen välillä, joka toteutetaan muodollisen pörssin ulkopuolella ja ilman pörssin valvontaa. säädin. OTC-kaupankäynti tapahtuu tiskimarkkinoilla (hajautettu paikka, jossa ei ole fyysistä sijaintia) jälleenmyyjäverkostojen kautta. , mikä tarkoittaa, että ne eivät ole standardoituja sopimuksia. Osallistuakseen puhelunvaihtoon - tai mihin tahansa swaptioon - sekä ostajan että myyjän on hyväksyttävä kaikki swaption sopimuksen ehdot.
Yhteenveto:
- Ostosopimukset antavat haltijoille oikeuden - mutta eivät velvollisuutta - tehdä koronvaihtosopimus toisen osapuolen kanssa.
- Puhelunvaihtoa kutsutaan myös vastaanottajanvaihdokseksi, koska haltija saa kiinteän koron maksun.
- Swaptions ovat samanlaisia kuin perinteiset vaihtoehdot, koska niillä on vanhentumispäivä, vanhentumistyyli ja lakohinta.
Swaption perusteet
Vaihtosopimus on aivan kuin vaihtoehto siinä mielessä, että sen mukana tulee erääntymispäivä, vanhentumistyyli, lakohinta Lainaushinta Lainaushinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää option ostaa tai myydä kohde-etuutena olevaa arvopaperia, riippuen siitä, onko heillä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. , ja ostaja maksaa myyjälle etuoikeuden. Lainan hinta on itse asiassa lakko - kiinteä korko, joka vaihdetaan (vaihdetaan) vaihtuvaksi koroksi.
Vanhentumistyyliä on kolme yleisesti käytettyä standardia:
- Bermudan tyyli - vahvistaa sarjan päivämääriä, jolloin optiota voidaan käyttää
- Amerikkalaistyylinen - Optiota voidaan käyttää milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä
- Eurooppalaista tyyliä - Antaa haltijan käyttää optiota vain yhtenä määritettynä päivänä, joko option päättymispäivänä tai juuri ennen sen päättymispäivää, joka on myös vaihdon alku
Swaption elementit
Swaptions-luettelossa on useita eri elementtejä, jotka ostajan ja myyjän on kirjauduttava sisään. Ne sisältävät:
- Viimeinen voimassaolopäivä Vanhenemispäivä (johdannaiset) Vanhentumispäivä viittaa johdannaisten kohdalla päivämäärään, jolloin optiot tai futuurit päättyvät. Toisin sanoen viimeinen voimassaolopäivä on swaption viimeinen päivä
- Nimellisarvo
- Swaption hinta
- Kiinteä korko
- Vaihtuva korko
Tehdessään puhelunvaihdon haltija suostuu maksamaan vaihtuvakorkoisen ja saa oikeuden saada kiinteä korko. Itse asiassa puhelunvaihdon ostaja haluaa ottaa vaihtuvan koron maksavan aseman. Ostaja hyötyy, kun kiinteä korko on korkeampi kuin vaihtuva korko.
Swaptions maksetaan usein käteisellä erääntyessään. Ostaja ja myyjä käyttävät yksinkertaisesti sovittua laskukaavaa määrittämään swap-arvon.
Kuka käy kauppaa Call Swaptions -palveluna?
Tärkeimmät osallistujat swapt-markkinoilla ovat rahoituslaitokset tai suuret, monikansalliset yritykset. He käyttävät swap-sopimuksia korkoriskin hallitsemiseksi. Esimerkiksi pankki tai muu rahoituslaitos, jolla on paljon asuntolainoja, saattaa haluta suojautua korkojen laskulta, mikä voi johtaa siihen, että monet asuntolainat maksetaan ennenaikaisesti. Pankki haluaisi ostaa vastaanottimen tai puhelun.
Sijoituspankit ovat aktiivisia markkinatakaajana swaption markkinoilla. He omistavat yleensä useiden vastapuolten kanssa luomansa swap-sopimusten salkun. Pankit tekevät itse swap- tai swap-sopimuksia korkoriskin hallitsemiseksi. Se, haluavatko he ostaa osto- tai myyntioptioita, riippuu heidän nykyisen swap-salkunsa luonteesta - onko se liian tasapainossa myynti- tai call-etujen hyväksi.
Call Swaptions vs. Put Swaptions
Kuten edellä on mainittu, osto-swapit antavat haltijoille oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, tehdä koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus on johdannaissopimus, jonka kautta kaksi vastapuolta suostuu vaihtamaan yhden tulevan koronmaksuvirran toiseen. Soittotapahtumiin viitataan joskus myös vastaanottajavaihtoina, koska haltija saa kiinteän koron maksuna samalla kun maksaa vaihtuvaa korkoa.
Toisaalta put-swapit antavat haltijoille mahdollisuuden tehdä vaihtosopimus, jossa he voivat maksaa kiinteän koron ja saada vaihtuvan koron. Juuri tämän vuoksi laitetut swaptit tunnetaan myös nimellä maksajan swaptit. Putki-swaptit on suunniteltu niille henkilöille, jotka haluavat saada vaihtuvia korkomaksuja kiinteän koron vastineeksi.
Lisäresurssit
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Rahoituksen välittäjä Taloudellinen välittäjä tarkoittaa laitosta, joka toimii välittäjänä kahden osapuolen välillä helpottaakseen finanssitransaktiota. Rahoitusvälittäjiksi yleisesti kutsuttuja laitoksia ovat liikepankit, sijoituspankit, sijoitusrahastot ja eläkerahastot.
- Vaihtuva korko Vaihtuva korko Vaihtuva korko viittaa vaihtuvaan korkoon, joka muuttuu velka-ajan kuluessa. Se on kiinteän koron vastakohta.
- Vaihtoehdot: Puhelut ja myyntioptiot: Puhelut ja myyntioptiot ovat johdannaissopimuksen muoto, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuutta tiettyyn päivämäärään (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakko hinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa
- Suosituimmat sijoituspankit Luettelo suosituimmista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista aakkosjärjestyksessä. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
