Likviditeettilukko on tilanne, jossa ekspansiivinen rahapolitiikka (rahan tarjonnan kasvu) ei kykene korottamaan korkoja eikä siten johda talouskasvuun (tuotannon kasvuun). Deflaation ollessa kyseessä Deflaatio on tavaroiden ja palvelujen yleisen hintatason lasku. Toisin sanoen, deflaatio on negatiivinen inflaatio. Kun se tapahtuu, valuutan arvo kasvaa ajan myötä. Siten enemmän tavaroita ja palveluja voidaan ostaa samasta rahamäärästä. tai lama, ihmiset pitävät hallussaan olevaa rahaa kiinni annetuilla koroilla, koska he pelkäävät tällaisia negatiivisia tapahtumia.
Likviditeettilukko on olemassa kolmessa päätilanteessa:
- Kun nimellinen korko on nolla
- Talous on tällä hetkellä taantumassa tai taloudellisessa masennuksessa Taloudellinen masennus Taloudellinen masennus on tapahtuma, jossa talous on epävakaassa tilassa, mikä johtuu usein maan bruttokansantuotteeseen (BKT) perustuvasta negatiivisen toiminnan jaksosta. . Se on paljon pahempi kuin taantuma, BKT laskee merkittävästi ja kestää yleensä vuosia.
- Rahapolitiikka on tehotonta, eikä se pysty alentamaan korkoa enää
Graafinen esitys likviditeettilukosta
Likviditeettilukko on yleensä olemassa, kun lyhytaikainen korko Korkokorko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. on nolla prosenttia. Kysyntäkäyrästä tulee joustava, ja korko on liian matala eikä voi laskea edelleen. Hallituksen toteuttamat toimet laajentumisen lisäämiseksi eivät toimi, koska rahan tarjonta pidetään käteissaldona, mikä tekee hallitukselle mahdottomaksi käyttää korkoja taloudellisena kannustimena. Käsite on esitetty alla olevassa kuvassa:
Yleensä korkojen lasku kannustaa menoihin, mutta likviditeettilukossa rahan tarjonnan muutos ei muuta kulutustottumuksia. Siksi rahapolitiikan käyttö on tehotonta (kuten edellä on esitetty).
Mitä tapahtuu likviditeettilukossa?
Kun likviditeettilukko on olemassa, talous on taantumassa, mikä voi johtaa deflaatioon. Kun deflaatio on pysyvää, se voi aiheuttaa reaalikoron nousun. Se vahingoittaa investointeja ja lisää tuotantokuilua - talous menee noidankehään. Jos taantuma on myös jatkuva, deflaatio vähentää edelleen tuotantoa ja rahapolitiikka on tehotonta.
Suuren masennuksen aikana Suuri masennus Suuri masennus oli maailmanlaajuinen taloudellinen taantuma, joka tapahtui 1920-luvun lopulta 1930-luvulle. Vuosikymmenien ajan käytiin keskusteluja siitä, mikä aiheutti talouskatastrofin, ja taloustieteilijät ovat edelleen jakautuneet useiden eri ajatuskoulujen kesken. Yhdysvalloissa inflaatio oli taloudessa –6,7%, ja vasta vuonna 1943 hinnat palasivat normaalille kriisiä edeltäneelle tasolleen. Japanin vuoden 1995 lama-aikana deflaatio jatkui vuoteen 2005, jolloin keskimääräinen inflaatio oli –0,2%.
Tärkein syy deflaatioon taloudessa on rahoitusjärjestelmän epäonnistuminen. Taloudelliset taantumat voivat lisätä likviditeettilukkoa, koska deflaatio lisää velan reaaliarvoa. Lainanottajat eivät enää pysty maksamaan takaisin velkaansa, ja pankit ja muut rahoituslaitokset kärsivät laskusta, koska lainoja ei makseta takaisin.
Sekä suuri lama että japanilainen taantuma johtuivat taloudellisista epäonnistumisista. Tällaisissa tapauksissa hallitus hyväksyi luottoriskipolitiikan. Nykyisten taloudellisten olosuhteiden parantamiseksi pankit yrittivät rajoittaa uusia lainoja ja poistaa olemassa olevia lainoja.
Luottokriisipolitiikka johti kuitenkin noidankehään, koska se vähensi investointeja ja tuotosta, koska myös pankit suhtautuivat varovammin luoton myöntämiseen sijoittajille. Likviditeettilukko voi olla olemassa, kun nimellinen korko ei saavuta nollaa, koska omaisuuden hallussapidon riski lisää todennäköisyyttä menettää omaisuuserä, kun riski on sisällytetty.
Kuinka vähentää likviditeettilukon vaikutuksia?
Koska perinteinen rahapolitiikka on tehotonta, kun taloudessa on likviditeettilukko, hallitukset etsivät epätavallisempia tapoja tuoda talous pois ansasta. Yksi tehokkaimmista ratkaisuista on määrällinen keventäminen. Tässä keskuspankit asettavat korkean koron ja lisäävät talouden likviditeettiä tämän korkotason saavuttamiseksi.
Monet tutkijat väittävät, että suuren laman pääasiallinen syy oli keskuspankin vuonna 1927 toteuttama rahan supistuminen. Taloustieteilijä Milton Friedmanin mukaan sopivampi vastaus masennukseen olisi rahan keventäminen tai "rahan lahjoittaminen", kuten hän kutsui. se. Vuosina 1933–1941 Yhdysvaltain osakemarkkinat nousivat 140% lähinnä ekspansiivisen rahapolitiikan ansiosta.
Lisäksi vuonna 1999 Japani käytti määrällisiä keventämispolitiikkoja sen jälkeen, kun politiikan tavoitekorko asetettiin nollaksi. Määrällisen keventämisen tavoitteena oli saada varannot helposti kotimaisten pankkien saataville.
Keynesiläiset taloustieteilijät Keynesian talousteoria Keynesian talousteoria on taloustieteellinen ajattelutapa, jossa todetaan laajalti, että hallituksen toimia tarvitaan talouden auttamiseksi nousemaan taantumasta. Idea tulee nousu- ja romahdussuhteista, joita voidaan odottaa vapaiden markkinoiden talouksilta, ja pitää hallitusta "vastapainona" väittäen, että paras tapa lieventää likviditeettilukon vaikutuksia on ekspansiivisen finanssipolitiikan avulla . Presidentti Franklin Roosevelt käytti tällaista finanssipolitiikkaa New Dealin aikana vuonna 1933. Hallitus lisäsi menoja julkisten rakennusohjelmien kautta (esim. Tennessee Valley Authority). Japanin hallitus käytti myös 100 biljoonaa jeniä julkisiin ohjelmiin kymmenen vuoden aikana.
Lisää resursseja
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Sopimuksellinen rahapolitiikka Sopimuksellinen rahapolitiikka Supistuva rahapolitiikka on eräänlainen rahapolitiikka, jonka on tarkoitus vähentää rahan määrän kasvua inflaation torjumiseksi. Inflaation nousua pidetään ylikuumentuneen talouden ensisijaisena indikaattorina. Politiikka vähentää talouden rahan määrää
- Taloudellinen romahdus Taloudellinen romahdus Taloudellinen romahdus tarkoittaa kansallisen tai alueellisen taloudellisen hajoamisen aikaa, jolloin talous on ahdistuksessa pitkään, joka voi vaihdella muutamasta vuodesta useisiin vuosikymmeniin. Taloudellisen ahdistuksen aikana maalle on ominaista sosiaalinen kaaos, sosiaaliset levottomuudet, konkurssit, vähentyneet kauppavolyymit
- Finanssipolitiikka Finanssipolitiikka Finanssipolitiikalla tarkoitetaan hallituksen finanssipolitiikkaa, johon hallitus manipuloi kulutus- ja verokantojaan taloudessa. Hallitus käyttää näitä kahta työkalua talouden seuraamiseen ja vaikuttamiseen. Se on rahapolitiikan sisarystrategia.
- Reaganomics Reaganomics Reaganomics viittaa Yhdysvaltain presidentin Ronald Reaganin presidenttikautensa aikana 1980-luvulla esittämään talouspolitiikkaan. Politiikat otettiin käyttöön taistellakseen pitkää hidasta talouskasvua, korkeaa työttömyyttä ja korkeaa inflaatiota vastaan, joita presidentit Gerald Ford ja Jimmy Carter hallitsivat.
