Vaihtosuhde - Yritysostojen ja kohdeyritysten suhteellinen arvo yrityskaupoissa

Fuusioissa ja yrityskaupoissa Sulautumiset Yrityskaupat Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erilaiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset, vaihtosuhde mittaa hankkivan yhtiön osakkeiden lukumäärää Hankinta Osakekaupassa yksittäiset osakkeenomistajat myyvät osuutensa yrityksestä ostajalle. Osakemyynnillä ostaja ottaa omaisuuden sekä varoista että veloista - mukaan lukien liiketoiminnan aikaisemmista toimista mahdollisesti aiheutuvat velat. Ostaja on vain astumassa kenkiin edellisen omistajan on laskettava kullekin yksittäiselle osakkeelle kohdeyritykselle. M & A-kaupoissa, jotka sisältävät osakkeita osana kauppahintaa (korvausta), osakevaihtosuhde on tärkeä mittari. Kaupat voivat olla kaikki käteistä, kaikki osakkeet tai näiden kahden yhdistelmä.

Vaihtosuhde

Kaava

Vaihtosuhde = Targetin osakkeiden / hankkijan osakekurssien tarjoushinta

Esimerkki valuuttasuhteesta

Oletetaan, että yritys A on hankkija ja yritys B on kohdeyritys. Yrityksellä B on 10000 osaketta, ja se käy kauppaa käyvällä hinnalla 17,30 dollaria, ja yritys A on valmis maksamaan 25 prosentin yritysostopreemion. Tämä tarkoittaa, että yrityksen B tarjoushinta on 21,63 dollaria. Yritys A on tällä hetkellä 11,75 dollaria osakkeelta.

Vaihtosuhteen laskemiseksi otamme tarjoushinnan 21,63 dollaria ja jaamme sen yrityksen A osakekurssilla 11,75 dollaria.

Tulos on 1,84. Tämä tarkoittaa, että yrityksen A on laskettava liikkeeseen 1,84 omaa osakettaan kutakin 1 Targetin osaketta kohti, jonka se aikoo hankkia.

Vaihtosuhdemallin näyttökuva

Lataa ilmainen malli

Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt yllä olevasta esimerkistä!

Vaihtosuhteen merkitys

Sulautumistapahtuman ollessa käteinen, vaihtosuhde ei ole hyödyllinen mittari. Itse asiassa tässä tilanteessa olisi hienoa jättää suhde pois analyysistä. Usein yrityskauppojen arvostusmallit sulautuvat yrityskaupat yrityskauppaprosessiin Tämä opas vie sinut läpi kaikki yrityskauppaprosessin vaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset huomioivat suhteen "0,000" tai tyhjänä, kun se käteinen käteisellä. Vaihtoehtoisesti malli voi näyttää teoreettisen vaihtosuhteen, jos käteisoperaation sama arvo olisi sen sijaan suoritettava osakekaupalla.

100 prosentin osakekaupan tapauksessa vaihtosuhteesta tulee kuitenkin voimakas mittari. Siitä tulee käytännössä välttämätöntä, ja analyytikko voi tarkastella tarjouksen suhteellista arvoa kahden yrityksen välillä.

Jos kyseessä on jaettu kauppa, jossa osa liiketapahtumasta sisältää käteistä ja osa pörssikauppaa, on otettava huomioon liiketoimeen osallistuvien osakkeiden prosenttiosuus. Mikä ei ole kassavaikutuksia, mikä on todellinen valuuttakurssi osakkeen perusteella? Lisäksi yritysjärjestelymallit saattavat haluta myös näyttää, miltä tämä kauppa näyttäisi, jos osakekauppa olisi 100%.

Komplikaatiot

Vaihtosuhteiden laskeminen vaikeutuu analysoitaessa yrityksen arvoja. Tämä johtuu siitä, että hankkijayritys siirtää jonkin verran arvoa kohdeyrityksen omistajille. Kun hankkiva yritys tarjoaa rahaa käteisvaroina, kassavarat ovat taseen kaikista varoista likvideimpiä. Rahavarat sisältävät rahamarkkinapaperit, pankkiirin hyväksynnät kohdeyritykselle, vaikutus on yksinkertainen. Hankkija hankkii kohdeyrityksen käteisenä.

Kuitenkin, kun hankkijaosapuoli tarjoaa osakkeita omassa yrityksessään kohdeyritykselle, arvostus muuttuu monimutkaisemmaksi. Tämä johtuu siitä, että osa hankkivan yrityksen arvosta laimennetaan ja annetaan kohdeyritykselle. Kaupan jälkeen osa sulautuneen yrityksen arvosta ja sen synergioista on kohdeyrityksen omistuksessa. Tämä on siis otettava huomioon laskettaessa asianmukaista vaihtosuhdetta, jota käytetään yritysjärjestelyissä.

Sovellukset taloudellisessa mallinnuksessa

Taloudellisessa mallinnuksessa Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen suorituskyvyn ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan. Yritysjärjestelyjen yhteydessä on tärkeää, että analyytikko ottaa huomioon transaktion koko vaikutuksen. Suurin vaikutus johtuu kasvun / laimennuksen laskemisesta. Acception Dilution Accridge Dilution Analysis on yksinkertainen testi, jota käytetään määrittämään, lisääkö ehdotettu fuusio tai yritysosto osakeannin osakekohtaisen tuloksen (EPS Earnings per Share (EPS) liiketuloksen jälkeistä tulosta). osaketta kohti (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittämään yhteisen osakkeenomistajan osuus yhtiön tuloksesta. EPS mittaa kunkin jaetun osakkeen voiton yhdistetystä yhtiöstä.

valuuttakurssivaikutus rahoitusmalliin

Saat lisätietoja käynnistämällä rahoituksen M & A-taloudellisen mallintamisen kurssin.

Lisäresurssit

Rahoitus on FMVA: n taloudellisen mallinnuksen sertifiointiohjelman virallinen maailmanlaajuinen toimittaja. FMVA® Certification Join 350 600+ opiskelijaa, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin kaltaisissa yrityksissä. Voit edetä urasi tutustumalla alla oleviin ilmaisiin resursseihin:

  • Hyväksyntä ja laimennus Accrecion laimennus Accrecion laimennusanalyysi on yksinkertainen testi, jota käytetään määrittämään, lisääkö ehdotettu fuusio tai yritysosto tapahtuman jälkeistä osakekohtaista tulosta
  • Yritysjärjestelyjen ja sulautumisten vaikutukset Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysissä arvioidaan sulautumisen tai yrityskaupan taloudellisia vaikutuksia yritykseen. Nämä on harkittava huolellisesti ennen
  • Yritysjärjestelyjen monimutkaisuus Yritysjärjestelyjen näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
  • Synergioiden tyypit Synergioiden tyypit Yritysjärjestelyjen ja yritysostojen synergioita voi syntyä kustannussäästöistä tai tulojen noususta. Fuusioissa ja yrityskaupoissa on erityyppisiä synergioita. Tässä oppaassa on esimerkkejä. Synergia on mikä tahansa vaikutus, joka nostaa sulautuneen yrityksen arvon yli kahden erillisen yrityksen yhteenlasketun arvon. Synergioita voi syntyä yritysjärjestelyissä

Uusimmat viestit