Valtionlaskut (tai lyhyet T-setelit) ovat lyhytaikaisia rahoitusvälineitä Markkinakelpoiset arvopaperit Markkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman pääoman ehtoisiin tai julkisesti noteeratun yhtiön velkapapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskema maturiteetti vaihtelee muutamasta päivästä 52 viikkoon (yksi vuosi). Niitä pidetään turvallisimpien sijoitusten joukossa, koska niitä tukee Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luottamus.
Kun sijoittaja ostaa valtiolainan, hän lainaa rahaa hallitukselle. Yhdysvaltain hallitus käyttää rahaa velkojen rahoittamiseen ja juoksevien kulujen maksamiseen. Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kustannukset voidaan luokitella monella tavalla sen luonteesta riippuen. Yksi suosituimmista menetelmistä on luokittelu kiinteiden ja muuttuvien kustannusten mukaan. Kiinteät kustannukset eivät muutu tuotantomäärän lisääntyessä / vähentyessä, kun taas muuttuvat kustannukset ovat yksinomaan riippuvaisia palkoista ja sotilaallisista varusteista. T-seteleitä myydään nimellisarvoina 1 000 dollarista (vakio) enintään 5 miljoonaan dollariin.
Esimerkki valtion velkasitoumuksista
Valtionlaskut myydään alennuksella nimellisarvoon. Nimellisarvo Nimellisarvo on joukkolainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten laina- tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. , mikä on sen todellinen arvo. Esimerkiksi valtiovarainministeriön seteli, jonka nimellisarvo on 10 000 dollaria, voidaan myydä 9500 dollarilla. Yhdysvaltain hallitus lupaa valtiovarainministeriön välityksellä maksaa sijoittajalle T-setelin koko nimellisarvon määritettynä eräpäivänä. Erääntyessä hallitus maksaa sijoittajalle 10000 dollaria, mikä johtaa 500 dollarin voittoon. Maksusta ansaitun voiton määräksi katsotaan T-laskulla ansaittu korko.
Lainan nimellisarvon ja sijoittajan maksaman määrän välistä eroa kutsutaan diskonttauskorkoksi, joka lasketaan prosentteina. Tällöin diskonttokorko on 5% nimellisarvosta.
Hanki T-Bill-korot suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön verkkosivustolta: //www.treasury.gov
Kuinka ostaa valtion velkasitoumuksia
Valtionlaskuja voi ostaa seuraavilla kolmella tavalla:
1. Kilpailuttamaton tarjous
Kilpailuttamattomassa tarjouksessa sijoittaja sitoutuu hyväksymään huutokaupassa määritetyn diskonttokoron. Sijoittajan saama tuotto on yhtä suuri kuin huutokaupassa myytyjen laskujen keskimääräinen huutokauppahinta. Yksittäiset sijoittajat suosivat tätä menetelmää, koska heille taataan saavansa koko laskun määrän maturiteetin päättyessä. Maksu suoritetaan TreasuryDirectin tai sijoittajan pankin tai välittäjän kautta.
2. Kilpailevat huutokaupat
Kilpailevassa huutokaupassa sijoittajat ostavat seteleitä määrätyllä diskonttokorolla, jonka he ovat valmiita hyväksymään. Jokaisessa jätetyssä tarjouksessa ilmoitetaan alin korko tai diskonttomarginaali, jonka tarjoaja / sijoittaja on valmis hyväksymään. Tarjoukset, joissa hyväksytään alin diskonttokorko, hyväksytään ensin. Jos kyseisellä tasolla ei ole tarpeeksi tarjouksia, jotta emissiot olisivat täysin merkityt, hyväksytään seuraavaksi matalimmat hinnat. Prosessi jatkuu, kunnes koko numero on myyty. Ostomaksut on suoritettava joko pankin tai välittäjän kautta.
3. Jälkimarkkinat
Sijoittajat voivat ostaa tai myydä valtion joukkolainoja jälkimarkkinoilla Jälkimarkkinat Jälkimarkkinat ovat sijoittajien ostamia ja myymiä arvopapereita muilta sijoittajilta. Esimerkkejä: New Yorkin pörssi (NYSE), Lontoon pörssi (LSE). . Sijoitusrahastoja on myös Sijoitusrahastot Sijoitusrahasto on rahasarja, jota kerätään monilta sijoittajilta osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai muihin arvopapereihin sijoittamiseksi. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erityyppisiin rahastoihin, niiden toimintaan ja niihin sijoittamisen etuihin ja kompromisseihin. Pörssinoteeratut rahastot (ETF) Pörssiyhtiöt (ETF) Pörssissä vaihdetut rahastot (ETF) ovat suosittu sijoitusväline, johon salkkuja voidaan joustavampi ja hajautetumpi monissa käytettävissä olevissa omaisuusluokissa. Opi erilaisista ETF-tyypeistä lukemalla tämä opas. joilla on aiemmin liikkeeseen laskettuja laskuja.
Tekijät, jotka vaikuttavat valtion velkasitoumuksiin
Kuten muun tyyppiset velkapaperit, joukkolainojen hintaan ja sijoittajien tuottoon voivat vaikuttaa monet tekijät, kuten makrotaloudelliset olosuhteet, sijoittajariskien sietokyky, inflaatio, rahapolitiikka ja setelien erityiset kysyntä- ja kysyntäedellytykset.
Rahapolitiikka
Keskuspankin rahapolitiikka vaikuttaa todennäköisesti T-setelin hintaan. T-laskujen korot pyrkivät siirtymään lähemmäs Fedin asettamaa korkoa, joka tunnetaan nimellä Fed (eral) -rahastokorko. Liittovaltion rahastojen koron nousu houkuttelee kuitenkin sijoittamaan muita velkapapereita, mikä johtaa laskujen koron laskuun (matalamman kysynnän vuoksi). Lasku jatkuu, kunnes T-setelin korko nousee yli Federal Funds -koron.
Maturiteetti
T-setelin maturiteetti vaikuttaa sen hintaan. Esimerkiksi yhden vuoden T-setelillä on korkeampi tuottoaste kuin kolmen kuukauden T-setelillä. Selitys tälle on, että pidemmät maturiteetit merkitsevät lisäriskiä sijoittajille. Esimerkiksi 1000 dollarin seteli voidaan myydä hintaan 970 dollaria kolmen kuukauden laskulle, 950 dollaria kuuden kuukauden setelille ja 900 dollaria kahdentoista kuukauden setelille. Sijoittajat vaativat korkeampaa tuottoprosenttia korvaamaan heidät sitomasta rahojaan pidemmäksi ajaksi.
Riskitoleranssi
Sijoittajan riskinsietokyky vaikuttaa myös T-setelin hintaan. Kun Yhdysvaltain talous on laajentumassa ja muut velkapaperit tarjoavat korkeamman tuoton, T-setelit ovat vähemmän houkuttelevia ja siksi niiden hinta on alhaisempi. Kuitenkin, kun markkinat ja talous ovat epävakaita ja muita velkapapereita pidetään riskialttiimpina, setelit laskevat korkeamman hinnan niiden turvasataman laadusta.
Inflaatio
T-laskujen hintaan voi vaikuttaa myös vallitseva inflaatio. Esimerkiksi jos inflaatioaste on 5% ja velkasitoumusten diskonttokorko on 3%, käy epätaloudellista sijoittaa seteleihin, koska reaali tuottoaste on tappiota. Tämän seurauksena laskuilla on vähemmän kysyntää ja niiden hinnat laskevat.
Ero laskujen, velkakirjojen ja joukkovelkakirjojen välillä
T-setelit, T-setelit ja T-joukkolainat ovat korkosijoituksia, jotka laskee liikkeeseen Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, kun hallituksen on lainattava rahaa. Niitä kaikkia kutsutaan yleisesti "valtiovarainministeriöiksi".
T-laskut
Valtionlaskujen maturiteetti on yksi vuosi tai vähemmän, eivätkä ne maksa korkoa ennen eräpäivän päättymistä. Ne myydään huutokaupoissa alennuksella laskun nimellisarvosta. Niitä tarjotaan maturiteetilla 28 päivää (yksi kuukausi), 91 päivää (3 kuukautta), 182 päivää (6 kuukautta) ja 364 päivää (vuosi).
T-muistiinpanot
Valtionlainojen maturiteetti on 2-10 vuotta. Ne tulevat 1000 dollarin nimellisarvoina ja tarjoavat kuponkimaksuja puolen vuoden välein. Kymmenen vuoden T-velka on yleisimmin noteerattu valtiovarainministeriö arvioidessaan joukkovelkakirjamarkkinoiden kehitystä. Sitä käytetään myös osoittamaan markkinoiden suhtautuminen makrotaloudellisiin odotuksiin.
T-joukkovelkakirjat
Valtionlainoilla on pisin maturiteetti kolmesta valtiovarainministeriöstä. Niiden maturiteetti on 20–30 vuotta, ja kuponkimaksut suoritetaan kuuden kuukauden välein. T-joukkovelkakirjalainojen tarjoaminen keskeytettiin neljäksi vuodeksi helmikuun 2002 ja helmikuun 2006 välisenä aikana. T-joukkovelkakirjalainatarjouksia jatkettiin eläkerahastojen ja muiden pitkäaikaisten institutionaalisten sijoittajien kysynnän vuoksi.
Lisää resursseja
Toivomme, että olet lukenut rahoituksen selvityksen valtion velkasitoumuksista. Rahoitus on virallinen maailmanlaajuinen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikoiden (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin tarjoaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät johtavassa finanssianalyytikko-sertifiointiohjelmassa kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Nämä lisäresurssit ovat hyödyllisiä jatkaaksesi oppimista ja urasi etenemistä:
- Velkapääomamarkkinat Velkapääomamarkkinaryhmät (DCM) vastaavat pääomamarkkinaryhmien (DCM) vastuusta antaa neuvoja suoraan yritysten liikkeeseenlaskijoille velan hankinnassa yritysostojen yhteydessä, olemassa olevan velan uudelleenrahoittamisesta tai olemassa olevan velan uudelleenjärjestelystä. Nämä ryhmät toimivat nopeasti muuttuvassa ympäristössä ja tekevät tiivistä yhteistyötä neuvontakumppanin kanssa
- Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä
- Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
- Kuponkikorko Kuponkikorko Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettu vuotuinen korkotulo, joka perustuu joukkovelkakirjan nimellisarvoon.
