Liittymän laimennusanalyysi - hankinnan vaikutusten mittaaminen

Hyväksyminen ja laimennus tarkoittaa yksinkertaista testiä, joka määrittää hankinnan tai sulautumisen vaikutuksen ostavan yrityksen tulokseen osaketta kohti (EPS) osakekohtaiseen tulokseen (EPS) EPS on taloudellinen suhde, joka jakaa osakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotulokset keskimääräiset ulkona olevat osakkeet tietyn ajanjakson aikana. EPS-kaava osoittaa yrityksen kyvyn tuottaa nettotulosta tavallisille osakkeenomistajille. . Acception Dilution -analyysi auttaa hankkijaa (ostajaa) punnitsemaan sulautumisen seurauksia sisällyttämällä siihen kaikki tekijät ja monimutkaisuudet.

Accrecion laimennusanalyysiesimerkki

Kuva Finanssin yritysjärjestelyjen taloudellisesta mallintamisesta.

Vesijättö

Kasvava hankinta tai sulautuminen on sellainen, jossa pro forma (kaupan jälkeinen) osakekohtainen tulos on suurempi kuin hankkijan (ostajan) osakekohtainen tulos ennen kaupan tekemistä.

Pro Forma (Post-Deal) EPS> Hankkijan EPS

Laimennus

Laimennusyritys tai sulautuminen on sellainen, jossa pro forma (kaupan jälkeinen) EPS on pienempi kuin hankkivan liiketoiminnan EPS, kun se on yksin ennen kaupan tekemistä.

Pro Forma (Post-Deal) EPS <Acquirer's EPS

Hyötysuhde

Tämä skenaario on melko itsestään selvä. Sulautumisen tai yrityskaupan yhteydessä hankkiva (ostava) yritys olennaisilta osin olisi "kannattavaa". Toisin sanoen, sillä ei olisi vaikutusta ostajan osakekohtaiseen tulokseen, ja yhtiön osakekohtainen tulos olisi sama ennen kaupan tekemistä ja sen jälkeen.

Pro Forma (Post-Deal) EPS = Ei vaikutusta Acquirerin EPS: ään

Konsensus EPS

Sulautumisen tai yrityskaupan vaikutus (lisääntyminen / laimennus) perustuu yleensä konsensuksen osakekohtaiseen tulokseen. Useimpien julkisten yritysten osakekurssit vastaavat EPS: tä, ja niitä tulisi käyttää laskelmien perustana. Yksi todella hieno työkalu yrityksen tulojen arvioimiseksi on Thomson Reuters I / B / E / S.

Thomson Reuters I / B / E / S (aiemmin First Call Corporation) on edelläkävijä välittäjälähtöisessä tutkimuksessa, tulosennusteissa ja monissa muissa tärkeissä taloudellisissa tiedoissa. Thomson Reuters I / B / E / S -ennakkoarviot tarjoavat johdonmukaisia ​​globaaleja taloudellisia tietoja, jotka sisältävät tietoja yli 21 000 yrityksestä yli 480 vakiintuneella ja kehittyvällä markkinoilla ympäri maailmaa. Thomson Reuters tarjoaa suurten kansainvälisten tutkimusyritysten analyytikoille mahdollisuuden varmistaa laaja kattavuus paikallisen asiantuntemuksen lisäksi.

Thomas Reuters I / B / E / S sisältää seuraavat:

  • Yhteenvetoarviot ja tosiasiat
  • Yksityiskohtaiset arviot ja todelliset tiedot
  • Opastustiedot
  • Hintatavoitteen yhteenveto ja yksityiskohtaiset arviot
  • Yllätystiedot
  • Suositukset, yhteenveto ja ajankohta
  • Korjatut todelliset tiedot
  • QFS-toimitusmekanismi

Päätöslaimennuksen taso kriittisenä ongelmana

Koska Acception and Dilution Analysis on yksinkertainen testi, jota käytetään määrittämään, lisääkö ehdotettu sulautuminen tai yritysosto kaupan jälkeistä osakekohtaista tulosta (EPS) vai ei, on ratkaisevan tärkeää määritettäessä, pitäisikö yrityksen tehdä sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seuraukset analyysissä arvioidaan sulautumisen tai yrityskaupan taloudellisia vaikutuksia yritykseen. Nämä on harkittava huolellisesti ennen. Testi määrittää, onko kauppa hankkijalle edullinen ja mitä synergiaa he voivat saada.

Se auttaa myös määrittämään kahden yrityksen yhdistämisen perustelut. Jos laimennus on liian suuri, yritys ei todennäköisesti jatka kauppaa, koska se olisi haitallista tai hyödyllistä. Jos osoittautuu, että kertyminen on korkea, sillä on aivan päinvastainen vaikutus.

Lue lisää yritysjärjestelyistä

Finance on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon FMVA®-sertifikaatin toimittaja. Liity yli 350 600 yliopiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari, ja tehtävänä auttaa sinua edistämään urasi. Voit oppia lisää tutustumalla seuraaviin ilmaisiin rahoitusresursseihin:

  • Omaisuuden hankinta Omaisuuden hankinta Omaisuuskauppa on yrityksen ostaminen ostamalla sen varat osakkeen sijaan. Useimmilla lainkäyttöalueilla omaisuuserien hankintaan sisältyy tyypillisesti myös tiettyjen velkojen ottaminen. Koska osapuolet voivat kuitenkin neuvotella, mitkä varat hankitaan ja mitkä velat otetaan, liiketoimi voi olla paljon joustavampi
  • Osakkeiden hankinta Osakkeiden hankinta Osakekaupassa yksittäiset osakkeenomistajat myyvät osuutensa yrityksestä ostajalle. Osakemyynnillä ostaja ottaa omaisuuden sekä varoista että veloista - mukaan lukien liiketoiminnan aikaisemmista toimista mahdollisesti aiheutuvat velat. Ostaja on vain astumassa edellisen omistajan kenkiin
  • Omaisuus vs. osakekauppa Varojen osto vs. varastojen osto Varojen osto tai varastojen osto - kaksi tapaa ostaa yritys ulos, ja kukin menetelmä hyödyttää ostajaa ja myyjää eri tavoin. Tässä yksityiskohtaisessa oppaassa tarkastellaan ja luetellaan edut, haitat ja syyt joko omaisuuserän tai osakekaupan jäsentämiseen yritysjärjestelyissä.
  • 368 §: n 368 §: ssä 368 §: ssä hahmotellaan uudelleenjärjestelyjen verokohtelun muoto, sellaisena kuin se on kuvattu vuoden 1986 sisäisessä verosäännöstössä (IRC). Näiden tervehdyttämistoimien on kuitenkin täytettävä tietyt oikeudelliset vaatimukset luokitellakseen suotuisaan kohteluun. Lisäksi kodifioidusta on ollut ennakkotapaus
  • Kertyneet voitot

Uusimmat viestit