Survivorship bias on eräänlainen näytteen valintapoikkeama Näytteen valintapoikkeama Näytteen valintapoikkeama on puolueellisuus, joka johtuu epäonnistumisesta varmistaa populaationäytteen oikea satunnaistaminen. Otoksen valinnan puutteet, jotka tapahtuvat, kun tietojoukko ottaa huomioon vain "selviytyneet" tai olemassa olevat havainnot ja jättää huomiotta jo havaitut havainnot.
Rahoitusalalla esimerkki selviytymisen puolueellisuudesta on se, että sijoitusrahastojen tuottoja koskevissa tutkimuksissa käytetään vain tietokantoja, jotka sisältävät tietoja sijoitusrahastoista. arvopaperit. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erilaisiin rahastotyyppeihin, niiden toimintaan ja niihin sijoittamisen etuihin ja kompromisseihin, joita on tällä hetkellä olemassa, eivätkä ne sisällä tietoja rahastoista, joita ei ole enää olemassa.
Sijoitusrahastot olisi voitu sulkea monista syistä, kuten fuusioista ja yrityskaupoista. Sulautumien hankinnat Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden ja transaktiokustannusten merkitys, uudelleenjärjestelyt tai heikko taloudellinen tulos. Toinen esimerkki eloonjääneiden puolueellisuudesta saattaa ilmetä, kun tiettyjen toimialojen kannattavuutta koskevat tutkimukset eivät sisällä taloudellisia tietoja hankituista tai konkurssiin joutuneista yrityksistä. Tällöin rahoitusanalyytikot perustavat arviointinsa yksinomaan markkinoilla tällä hetkellä toimiviin yrityksiin.
Survivorship Biasin vaikutus
Yleensä selviytymisen puolueellisuudesta on tapana luoda johtopäätöksiä, jotka ovat liian optimistisia ja jotka eivät välttämättä edusta todellisia ympäristöjä. Bias johtuu siitä, että "selviytyneet" havainnot ovat yleensä selviytyneet keskimääräistä vahvemman sietokyvynsä vuoksi vaikeisiin olosuhteisiin, ja jättää pois muut havainnot, jotka ovat lakanneet olemasta tällaisten olosuhteiden seurauksena.
Palataksemme yllä olevaan sijoitusrahastojen palautusesimerkkiin, tutkimus, joka osoittaa perhe-elämän puolueellisuutta, voi vääristää tuottoa positiivisesti, koska siinä otetaan huomioon vain nykyiset sijoitusrahastot. Sijoitusrahastot ovat selviytyneet vaikeista taloudellisista olosuhteista, kuten taantuma Taloudellinen lama Taloudellinen lama on tapahtuma, jossa talous on epävakaassa tilassa, usein seurauksena maan bruttokansantuotteeseen (BKT) perustuvasta negatiivisen toiminnan jaksosta. korko. Se on paljon pahempi kuin taantuma, BKT laskee merkittävästi ja kestää yleensä vuosia. joko niiden yhdistetyn erittelyn tai rahaston hallinnon kyvyn reagoida markkinoihin ja mukauttaa sijoitusstrategiaansa.
Varojen selviytymisen taantuman aikana muut sijoitusrahastot joutuivat kuitenkin lopettamaan heikon suorituskyvyn vuoksi. Nettovaikutus olisi positiivisesti vinoja tuloksia, jotka eivät pystyisi kuvaamaan tarkasti kaikkien sijoitusrahastojen todellisia tuottoja.
Siksi sijoitusrahastojen tuottoja arvioitaessa (aikahorisontista riippumatta) on tärkeää ottaa huomioon kaikki sijoitusrahastot, jotka täyttävät tutkimuksen kriteerit. Jos tutkimuksen tarkoituksena on erityisesti mitata parhaiden tai "selviytyneiden" sijoitusrahastojen suorituskykyä, se olisi esitettävä tutkimustyön metodologiassa.
Esimerkki perhe-elämästä
Harkitse seuraavia tietoja sijoitusrahastojen tuotoista:
Oletetaan, että kaikki varat täyttävät tutkijoiden asettamat kriteerit.
Jos otamme huomioon vain varat, jotka ovat edelleen aktiivisia, laskettu keskimääräinen tuotto olisi 9%. Sitä vastoin, jos tutkimukseen sisältyisi kaikki mahdolliset havainnot, jotka täyttivät sen kriteerit, laskettu keskimääräinen tuotto olisi vain 3% - kaksi kolmasosaa pienempi kuin selviytymisen puolueellisuudesta laskettu tuotto.
Siksi tutkijoiden on erittäin tärkeää tutkia huolellisesti tiedot, jotka he valitsevat tutkimuksissaan. Tämä on kuitenkin helpommin sanottu kuin tehty, koska jotkut tutkijat voivat joutua perhe-eloonjäämisen ansaan huolimatta parhaista yrityksistään vähentää tällaista riskiä.
Esimerkiksi käsiteltäessä suuria tietokantoja, jotka sisältävät tuhansia tai miljoonia datapisteitä, havaintojen jättäminen pois voi olla haastavampaa seurata. Täten myös tietokannan ylläpitäjillä on velvollisuus varmistaa, etteivät heidän tietojoukkonsa sisällä selviytymisen puolueellisuutta. Tämä voidaan tehdä ottamalla käyttöön uusia sääntöjä ja menettelyjä, noudattamalla tiukkoja standardeja tai kouluttamalla henkilöstöä tietojen kirjaamisen parhaista käytännöistä.
Kuinka estää selviytymishäiriöt
Tutkijoiden on oltava hyvin valikoivia tietolähteiden kanssa estääkseen perhe-eloonjäämisen puolueellisuuden. Tutkijoiden on varmistettava, että valitsemansa tietolähteet eivät jätä huomiotta sellaisia havaintoja, joita ei ole enää olemassa, jotta voidaan vähentää eloonjääneiden ennakkoluulojen riskiä.
Lisäresurssit
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisärahoitusresursseista on hyötyä oppimisen ja urasi etenemisen kannalta:
- Kognitiivinen ennakkoluulot Kognitiivinen ennakkoluulot Kognitiivinen ennakkoluulo on kognitiivinen virhe, joka syntyy henkilön päättelyssä, kun päätös on virheellinen heidän henkilökohtaisten uskomustensa vuoksi. Kognitiivisilla virheillä on tärkeä rooli käyttäytymisen rahoitusteoriassa
- Kestävyysbias Kestävyysbias Kestävyysbias on alitajunnan taipumus ennustaa menneitä tapahtumia tai tapahtumia eteenpäin tulevaisuuteen. Toisin sanoen kestävyys on eräänlainen kognitiivinen ennakkoluulo olettaen, että menneet trendit jatkuvat myös tulevaisuudessa.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Yksi kyvystämme arvioida tietoa objektiivisesti on se, mitä kutsutaan narratiiviseksi harhaksi. Rakastamme tarinoita ja annamme suosimme hyvää tarinaa pilkkoa tosiasiat ja kykymme tehdä järkeviä päätöksiä. Tämä on tärkeä käsite käyttäytymisrahoituksessa.
- Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Käyttäytymisen rahoituksen sanasto Tähän käyttäytymisen rahoituksen sanastoon kuuluvat ankkurointivirhe, vahvistusbias, kehystysvirhe, paimennusharhuus, jälkivaikutelma, hallinnan harhauttaminen
