Rautakondori on kaupankäyntistrategia optioille, jossa käytetään kahta leviämistä, molemmat pystysuorat. Yksi on puhelu (mikä on mahdollisuus ostaa), ja toinen on myynti (mahdollisuus myydä). Rautakondori saa nimensä sen luoman tulos- ja tappiokuvaajan muodon perusteella.
Rautakondori ilmestyy pystysuoraan, ja se koostuu jälleen neljästä kaupasta - puhelut ja myyntioptiot: puhelut ja myyntioptiot Optio on eräänlainen johdannaissopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuutta omaisuudella. tietty päivämäärä (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakohinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa - kaikilla on sama voimassaolopäivä. Siksi kuvaajan esitys on pystysuora. Voitto / tappio-kuvaajan muoto simuloi jotain suurta lintua, jolloin rautakondori nimettiin. (Condor on tietysti suuri, saalistaja lintu).
Yhteenveto:
- Rautakondori käyttää kahta levitystä (puhelulevitys kahdella paikalla ja putkilevitys kahdella sijainnilla); tavoitteena pitkällä kondorilla on pitää kaupankäyntialue (optioiden arvopaperien) melko kapealla; Lyhyen kondori-strategian tavoite on korkea volatiliteetti, joka riittää yhden lyhyen vaihtoehdon sijoittamiseen rahaan.
- Rautakondori muodostuu lyhyistä (sisemmistä) asennoista, jotka muodostavat rungon, ja pitkistä (ulommista) asennoista, jotka muodostavat siivet; nimen rautaosa tulee siitä, että käytetään sekä osto- että myyntioptioita.
- Suurin voitto pitkällä kondorilla saavutetaan, jos kaikki optiot vanhenevat ja positiot jäävät rahasta pois; suurin lyhyt Condor-voitto saavutetaan, kun joko lyhyt myynti- tai lyhyt osto-optio on rahassa.
Pitkät ja lyhyet kondorit
Elinkeinonharjoittaja voi ottaa kaksi asemaa käytettäessä rautakondori-strategiaa. Molemmissa tapauksissa strategiassa käytetään tasapainotettua puheluiden ostoa ja myyntiä. Elinkeinonharjoittaja kattaa periaatteessa option kohde-etuuden molemmat puolet pitkillä ja lyhyillä putoamisilla ja ostoilla. Hän kattaa kaikki positiot ostamalla ja myymällä saman määrän rahapuheluita ja panoksia, kukin vastaa toisiaan.
Pitkä Condor-strategia
Pitkää Condor-strategiaa käytetään, kun elinkeinonharjoittaja odottaa matalan volatiliteetin kohde-etuudelle.
Soitinoptiopuolella elinkeinonharjoittaja käyttää karhupuheluhintaeroa - myydään lyhytaikaista puhelua matalammalla ostohinnalla ja ostetaan korkeammalla ostohinnalla. Myyntioptiopuolella elinkeinonharjoittaja käyttää härkätaisteluhajotusta - ostamalla putken, jolla on alhaisempi ostohinta, ja myymällä korkeamman ostohinnan. Osto-optioiden lakohinnat ovat molemmat ulos rahasta, joka ylittää arvopaperin hinnan, kun taas myyntioptio-lakon hinnat ovat molemmat rahoista, jotka ovat alle arvopaperin hinnan.
Lyhyt Condor-strategia
Lyhyttä condor-strategiaa käytetään, kun elinkeinonharjoittaja odottaa kohde-etuuden suurta volatiliteettia.
Lyhyt kondori on vastakohta pitkälle kondorille. Elinkeinonharjoittaja käyttää härkäpuheluiden leviämistä ja karhunmyyntihintaa - osto-optioiden myynti korkeammalla ostohinnalla ja osto-optioiden ostaminen alhaisemmilla ostohinnoilla - ja myynti-myynti matalammilla ostohinnoilla samalla kun ostetaan myyntioptiot korkeampilla lakon hinta. Jälleen, kuten pitkän kondorin kohdalla, osto-optioiden lakohinnat ovat pois rahasta, joka ylittää arvopaperin hinnan, kun taas myyntioptiot ovat rahoista, jotka ovat alle kohde-etuuden arvopaperin hinnan.
Riippumatta siitä, onko condor-strategia pitkä vai lyhyt, kaikilla vaihtoehdoilla tulisi olla sama voimassaolopäivä.
Kondorin muodostuminen
Kuten edellä mainittiin, rautakondori saa nimensä muodon vuoksi, jonka voitto / tappio-kaavio luo. Säilyttääkseen analogian suureen, saalistajaiseen lintuun kauppiaat yhdistävät sisemmät vaihtoehdot linnun ruumiiksi. Ulommat vaihtoehdot tunnetaan sitten siipinä. Alla oleva kuva tarjoaa perustiedot siitä, miltä rautakondori näyttäisi:
Lähde
Joten sisä- ja ulkoasentojen kokoelma muodostaa kondorin muodon. Sana "rauta" tulee esiin, koska strategia käyttää sekä kutsuja että putoja. Yksinkertainen kondorin sijainti koostuisi kaikista puheluista tai kaikista putoista.
Voitto ja tappio rautakondorin avulla
Elinkeinonharjoittaja ampuu kapealle kaupankäyntialueelle (hinnan vaihtelu) pitkällä rautakondorilla. Täydellisessä skenaariossa, jos kaikki vaihtoehdot ovat rahan ulkopuolella (OTM), kun erääntymispäivä saapuu, vaihtoehdot ovat lähellä arvottomia ja elinkeinonharjoittaja pystyy pitämään jäljellä olevan saatavan vakuutusmaksun nettomäärästä. neljä optiopaikkaa vähennettynä kaikki palkkiot. Tällaista tilannetta ei tapahdu jokaisessa kaupassa; Useimmat rautakondorit päättyvät siihen, että ainakin yksi vaihtoehdoista on rahaa tai rahaa.
Suurin mahdollinen tappio pitkällä rautakondorilla tapahtuu, kun erääntymispäivänä kohde-arvopaperin hinta on korkeampi kuin pitkän osto-option ostohinta tai alle pitkä myyntioptio.
Elinkeinonharjoittajan on usein parempi sulkea positio aikaisin ja menettää osa mahdollisista voitoista. Se pätee erityisesti silloin, kun kohde-etuuden arvopaperi on epävakaa ja kaupankäyntiikkuna vaihtelee merkittävästi. Riskienhallinta on avain tällaisessa strategiassa; siksi sitä käyttävät parhaiten kokeneet kauppiaat.
Suurin voitto lyhyellä rautakondori -strategialla saavutetaan, kun kohde-etuuden arvo laskee alle lyhyeksi myyntioptioksi merkityn hinnan tai on korkeampi kuin lyhyt osto-optio. Suurin mahdollinen tappio on yksinkertaisesti veloitus, joka syntyy, kun asetetaan neljä optiopositiota.
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Implisiittinen volatiliteetti implisiittinen volatiliteetti (IV) implisiittinen volatiliteetti - tai yksinkertaisesti IV - käyttää option hintaa laskeakseen, mitä markkinat sanovat optioiden tulevasta volatiliteetista
- Vaihtoehtotapaustutkimus - Pitkän puhelun vaihtoehdot Tapaustutkimus - Pitkä puhelu Tämä vaihtoehtotapaustutkimus osoittaa vaihtoehtojen monimutkaisen vuorovaikutuksen. Sekä myynti- että puheluvaihtoehdoilla on erilaiset maksut. Opiskelemme vaihtoehtojen ja kohde-etuuden monimutkaista luonnetta ja vuorovaikutusta esittelemme vaihtoehtotapaustutkimuksen.
- Riski ja tuotto Riski ja tuotto Sijoituksessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski.
- Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi
