Synteettinen pitkä omaisuus - yleiskatsaus, synteettiset sijainnit, edut

Joskus kutsutaan synteettiseksi pitkäksi osakkeeksi, synteettinen pitkä omaisuus on strategia optiokaupalle, joka on suunniteltu jäljittelemään pitkää osakepositiota. Elinkeinonharjoittajat luovat synteettisen pitkän omaisuuserän ostamalla käteispuhelut (ATM) ja myymällä sitten vastaavan määrän pankkiautomaatteja, joilla on sama vanhenemispäivä.

Synteettinen pitkä omaisuus

Synteettisillä pitkillä varoilla on rajoittamaton riski; ne tarjoavat kuitenkin myös rajoittamattoman potentiaalisen voiton. Synteettinen pitkä varallisuusasema on kustannustehokkaampi tapa käydä kauppaa sitomatta koko sijoituspääomaa, joka tarvitaan vastaavan määrän osakkeiden ostamiseen suoraan osakkeista. Se voidaan luoda hyvin pienellä pääomalla, koska osto-optioiden osto-optioiden osto-optio Osto-optio, jota kutsutaan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optioiden ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa osaketta tai muuta rahoitusinstrumenttia tietyllä hinnalla - optiohinta - tietyssä ajassa. myyntioptioiden myynnistä saadut rahat kompensoivat ainakin osittain.

Yhteenveto:

  • Synteettiset positiot (mukaan lukien synteettiset pitkät varat) luodaan käyttämällä rahoitusinstrumenttien - tyypillisesti optioiden - yhdistelmää, jotta heijastavat samaa sijoitusta kuin kohde-etuus.
  • Elinkeinonharjoittajat luovat synteettisiä pitkiä omaisuuseriä ostamalla rahat-puhelut ja myymällä sitten saman määrän rahaa-rahaa; sekä puheluilla että putoamisilla tulisi olla sama vanhentumispäivä.
  • Aivan kuten pitkä varastopositio, synteettisillä pitkillä varoilla on rajattomat mahdollisuudet voitolle tai tappioille (riski).

Synteettiset asennot

Synteettisen pitkän omaisuuden ymmärtämiseksi on ensiksi tärkeää ymmärtää synteettiset sijainnit.

Synteettiset positiot muodostetaan käyttämällä useita rahoitusinstrumentteja yhden, muun rahoitusinstrumentin tai omaisuuserän sijaan. Se tehdään tyypillisesti ostamalla tai myymällä kohde-etuutena olevien rahoitusinstrumenttien johdannaisia, kuten Optiot: Osto- ja myyntioptiot Optio on johdannaissopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuuseriä tietty päivämäärä (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakohinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa. Kun useita instrumentteja yhdistetään, syntyy synteettinen positio, joka jäljittelee olennaisesti kohde-etuuden arvoa. Synteettiset positiot luodaan yleisimmin osakemarkkinasijoituksille (osakkeille).

Synteettisten asentojen edut

Synteettisten positioiden ensisijainen ja tärkein etu - osakkeiden ostamiseen tai lyhyeksi myyntiin verrattuna - on, että synteettisen position kustannus- tai marginaalivaatimus on pienempi kuin suoran sijoituksen tekeminen kohde-etuuteen.

Keskeinen ero synteettisissä positioissa on, että niihin ei liity osingonmaksuja. Osinkopolitiikka Yhtiön osinkopolitiikka määrää yrityksen jakamien osinkojen määrän osakkeenomistajille ja osinkojen maksamisen tiheyden. Taustalla olevalla arvopaperilla voi olla osinko; synteettisen position luomisen myötä elinkeinonharjoittajien / sijoittajien ei kuitenkaan tarvitse laskea osinkomaksuja kokonaistulokseensa.

Kaksiteräinen miekka

Synteettiset pitkät varat ovat kaksiteräisiä miekkoja, koska niillä on rajattomat mahdollisuudet sekä voittoon että tappioon.

Aivan kuten pitkät osakepositiot, synteettisille pitkille varoille ei sovelleta voittorajaa. Niin kauan kuin kohde-etuudet nousevat edelleen, elinkeinonharjoittaja jatkaa voittoa. Voiton yhtälö näyttää tältä:

VOITTO = osto-optioiden realisoituneet voitot + myyntioptioiden myynnistä saadut vakuutusmaksut - osto-optioista maksetut vakuutusmaksut ja transaktiokulut

Voitto ansaitaan, kun kohde-etuuden osakekurssi nousee korkeammaksi kuin toteutushinta. Laskutushinta Lainan hinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuutta sen mukaan, onko heillä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. ennen optioiden voimassaolon päättymispäivää ostettujen pitkien osto-optioiden määrä. Voitto on yhtä suuri kuin pitkä osto-optiovoitto, johon lisätään myyntioptioiden myynnistä saadut tuotot, vähennettynä osto-optioista maksetut palkkiot ja mahdolliset transaktiokustannukset.

Miekan toinen puoli on se, että synteettisillä pitkillä positioilla on rajoittamaton riski tai tappio. Synteettisiltä pitkiltä varoilta voi aiheutua merkittäviä tappioita, jos kohde-etuuden hinta laskee merkittävästi. Tällaisessa skenaariossa osto-optiot (olettaen, että kohde-etuus pysyy osto-optioiden lakohinnan alapuolella) päättyvät arvottomina, ja lyhyet, myyntioptiot altistavat sijoittajan mahdollisesti rajoittamattomille tappioille.

Koska ostettujen osto-optioiden kokonaishinta (premium) voi olla suurempi kuin myyntioptioiden myynnistä saatu tuotto, elinkeinonharjoittajat kirjaavat usein synteettisen pitkän omaisuuserän velalla. Se tarkoittaa, että vaikka kohde-etuuskanta ei laske - jos hinta vain pysyy suhteellisen ennallaan - elinkeinonharjoittaja näyttää silti tappiota velan määrässä, joka syntyi positioon tultaessa.

Lisää resursseja

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Eksoottiset vaihtoehdot Eksoottiset vaihtoehdot Eksoottiset vaihtoehdot ovat optiosopimusten luokkia, joiden rakenteet ja ominaisuudet eroavat tavallisista vaniljaoptioista (esim. Amerikkalaiset tai eurooppalaiset optiot). Eksoottiset vaihtoehdot eroavat tavallisista optioista niiden voimassaoloaikojen, toteutushintojen, voittojen ja kohde-etuuden mukaan
  • Futuurit ja termiinit Futuurit ja termiinit Futuuri- ja termiinisopimukset (joita kutsutaan yleisemmin futuureiksi ja termiineiksi) ovat sopimuksia, joita yritykset ja sijoittajat käyttävät suojautumiseen riskeiltä tai spekulointiin. Futuurit ja termiinit ovat esimerkkejä johdannaisvaroista, jotka saavat arvonsa kohde-etuuksista.
  • Pitkät ja lyhyet positiot Pitkät ja lyhyet positiot Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi).
  • Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi

Uusimmat viestit