Hajotusarvo on yrityksen arvo, jos sen komponentit myydään tai kehrättiin ja toimivat itsenäisesti. Hajotusarvo saadaan ottamalla kunkin komponentin kokonaisvarat ja vähentämällä velat. Jos nykyinen hajoamisarvo ylittää yrityksen nykyisen markkina-arvon, kannattaa myydä yhtiön komponentit omistaja-arvon kasvattamiseksi.
Komponenttien myynnistä saadut nettotuotot jaetaan sitten osakkeenomistajille osinkoina. Osingonjako on osuus voitoista ja kertyneistä voittovaroista, jotka yritys maksaa osakkeenomistajilleen. Kun yritys tuottaa voittoa ja kertyä voittovoittoja, nämä voitot voidaan joko sijoittaa uudelleen liiketoimintaan tai maksaa osakkeenomistajille osinkona. . Vaihtoehto komponenttien myymiselle on komponenttien irtisanominen ja allokoitujen yhtiöiden osakkeiden jakaminen emoyhtiön osakkeenomistajille.
Yhteenveto
- Hajotusarvo on yrityksen markkina-arvo, jos sen osat myydään ja päätoimialan jätetään toimimaan itsenäisesti.
- Sijoittajat käyttävät hajoamisarvoa arvioidakseen yrityksen taloudellisen voiman ja määrittääkseen parhaan lähtökohdan sijoitukselle.
- Erotusarvo saadaan laskemalla kunkin liiketoimintayksikön kokonaisvarat vähennettynä sen veloilla.
Yrityksen hajoamisen syitä
Seuraavassa on joitain tilanteita, jotka saattavat aiheuttaa yrityksen hajoamisen:
1. Huono hallinta
Yksi yrityksen hajoamisen yleisimmistä syistä on huono johtaminen. Kun yhtiön johto kaataa yhden tytäryhtiön ja kaikki pyrkimykset sen elvyttämiseksi ovat epäonnistuneet, hallitus Hallitus Hallitus on lähinnä henkilöistä koostuva paneeli, joka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. voi päättää jakaa sen erilleen ja myydä omaisuutensa käteisenä.
Vaihtoehtona on irrottaa tytäryhtiö toisesta yrityksestä. Vastineeksi emoyhtiö saa korvauksen rahana tai osakkeina vastaanottavassa yhtiössä. Hankkijaosapuoli voi päättää antaa kohdeyrityksen osakkeenomistajille yhden osakekannan vastineeksi yhdestä tai useammasta yhtiön osakkeesta.
2. Likviditeettiongelmat
Toinen tapahtuma, joka saattaa saada yrityksen myymään tytäryhtiönsä, on ratkaisemattomat likviditeettiongelmat. Kun yhdellä tytäryhtiöllä on varoja toimintansa rahoittamiseen, emoyhtiöllä on vastuu pelastaa yritys, kunnes se elpyy. Se voi kuitenkin vaikuttaa emoyhtiön ja muiden tytäryhtiöiden toimintaan.
Vanhempi ohjaa kassavaransa kamppailevaan osaan sen sijaan, että sijoittaa rahat tuloja tuottavaan toimintaan. Jos tytäryritys Tytäryritys Tytäryritys (tytäryhtiö) on liiketoimintayksikkö tai yritys, joka on kokonaan toisen yrityksen kokonaan omistama tai osittain määräysvallassa, jota kutsutaan emoyritykseksi tai holdingyhtiöksi. Omistus määräytyy emoyhtiön omistamien osakkeiden prosenttiosuuden perusteella, ja omistusosuuden on oltava vähintään 51%. ei pysty palautumaan, emoyritys voi myydä koko tytäryhtiön toiselle yritykselle. Se voi käyttää myyntituloja pääliiketoiminnan ja muiden tytäryhtiöiden toiminnan palauttamiseen.
3. Yksi divisioona hidastaa yrityksen kasvua
Nopean kasvun omaava yritys voi päättää myydä jonkin hitaasti kasvavan divisioonan kuin muu liiketoiminta. Vaikka liiketoiminta on kannattava, se hidastaa yrityksen ja sen muiden divisioonien kasvua ja tekee siitä vähemmän kilpailukykyisen toimialalla, jossa muiden kilpailijoiden kasvu on nopeampaa kuin yrityksen. Divisioonan myynti antaa lisärahoitusta nopean kasvun rahoittamiseen ja antaa yritykselle mahdollisuuden kokea kilpailijoita voimakkaampaa kasvua.
Kuinka hajoamisarvoa käytetään
Sijoittajat voivat käyttää yrityksen hajoamisarvoa kahdella tavalla:
1. Arvioi yrityksen taloudellinen vahvuus
Sijoittajat voivat laskea yrityksen hajoamisarvon päättääkseen pidättekö omistustaan. Jos yhtiön osakkeet käyvät kauppaa alennuksella suhteessa hajoamisarvoon, se tarkoittaa, että osakkeet ovat aliarvostettuja ja tarjoavat mahdollisuuden nousta pitkällä aikavälillä.
Siksi heidän tulisi jatkaa omistamista osakkeistaan, ellei ole muita tekijöitä, jotka antavat negatiivisen näkymän yhtiön tulevaisuuteen. Jos yhtiö toimii huonosti, osakkeenomistajat voivat vaatia tytäryhtiöiden myyntiä tai irrotusta. Tuotto voidaan jakaa osakkeenomistajien kesken käteisenä tai ostajana hankkijan yrityksen yhtiössä.
2. Määritä potentiaalisen ostajan mahdollinen lähtökohta
Ennen osakkeiden ostamista koetusta nopeasti kasvavasta yrityksestä potentiaaliset sijoittajat voivat laskea yrityksen hajoamisarvon parhaan lähtökohdan määrittämiseksi. Sijoittajat tarvitsevat pääsyn uusimpiin tietoihin kunkin toimintayksikön tuloista, tuloista ja kassavirroista. Sitten he voivat käyttää suhteellisen arvostusmenetelmän tai diskontatun kassavirran menetelmää johtaakseen yrityksen hajotusarvon.
Kuinka lasketaan yrityksen hajoamisarvo
Sijoittajat voivat käyttää seuraavia arvostusmenetelmiä kunkin segmentin arvon laskemiseen:
1. Suhteelliset arvostukset
Suhteellisessa arvostusmenetelmässä verrataan segmentin arvoa vertailukelpoisiin vertaisryhmiin tai kilpailijoihin. Menetelmä käyttää suhdelukuja, keskiarvoja ja kerrannaisia sen määrittämiseksi, miten liiketoimintasegmentit suoriutuvat sen vertailukelpoisista yksiköistä.
Hinta / voitto -suhde Hinnan voittosuhde Hinnan voittosuhde (P / E Ratio) on suhde yrityksen osakekurssin ja osakekohtaisen tuloksen välillä. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset, ja hinta, joka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti, on yleisimmin käytetty moninkertainen arvio yrityksen hajoamisarvoa laskettaessa. Jos segmentti, jolla on alhainen P / E, käy kauppaa alemmalla osakekohtaisen tuloksen dollaria kohden, sitä pidetään aliarvostettuna.
2. Diskontattu kassavirta (DCF) -malli
Diskontattu kassavirta (DCF) Diskontattu kassavirta DCF-kaava Diskontattu kassavirran DCF-kaava on kunkin ajanjakson kassavirran summa jaettuna yhdellä plus jakson voimaksi nostettu diskonttauskorko #. Tämä artikkeli jakaa DCF-kaavan yksinkertaisiin termeihin esimerkkien ja videon kanssa laskelmasta. Kaavaa käytetään liiketoiminnan arvon määrittämiseen. Tulevaisuuden odotettavissa olevat kassavirrat määrittävät sijoituksen arvon. Tulevat kassavirrat diskontataan sitten sijoitusmahdollisuuden nykyarvon saamiseksi. Jos DCF-mallilla saatu arvo on korkeampi kuin investoinnin hinta, se voi viitata sijoitukseen, jolla on positiiviset tulevaisuuden näkymät.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Yritysarvo vs. oman pääoman arvo Yritysarvo vs. oman pääoman arvo Yritysarvo vs. oman pääoman arvo. Tämä opas selittää yrityksen arvon (yrityksen arvon) ja oman pääoman arvon välisen eron. Katso esimerkki kunkin laskemisesta ja laskimen lataamisesta. Yritysarvo = oman pääoman arvo + velka - käteinen. Opi merkitys ja miten kutakin käytetään arvostuksessa
- Pakotetun myynnin arvo Pakotetun myynnin arvo Pakotettu myynti -arvo on arvio määrästä, jonka yritys saisi, jos se myisi omaisuutensa yksi kappale kerrallaan odottamattoman tai hallitsemattoman tapahtuman aikana. Arvioija olettaa, että yrityksen on myytävä omaisuutensa lyhyessä ajassa välittömässä huutokaupassa.
- Likvidointiarvo Likvidointiarvo Likvidointiarvo on arvio lopullisesta arvosta, jonka rahoitusinstrumenttien haltija saa, kun omaisuuserä myydään tai realisoidaan.
- Muokattu kirjanpitoarvo Muokattu kirjanpitoarvo Muunnettu kirjanpitoarvo on yksi monista arvostusmenetelmistä, joita analyytikot ja sijoittajat käyttävät arvon määrittämiseen yritykselle. Muokattu kirjanpitoarvomenetelmä
