Korkosijoitukset Korkosijoitukset Korkosijoitetut arvopaperit ovat eräänlainen velkainstrumentti, joka tuottaa tuottoa säännöllisinä tai kiinteinä korkoina ja riskien takaisinmaksuna joukkolainamarkkinaympäristön volatiliteetin perusteella. Riskit vaikuttavat arvopaperin markkina-arvoon Arvopaperi on rahoitusinstrumentti, tyypillisesti mikä tahansa kaupallinen rahoitusvarallisuus. Sitä, mitä arvopaperiksi voidaan kutsua ja mitä ei voida kutsua, riippuu yleensä lainkäyttöalueesta, jossa omaisuuserillä käydään kauppaa. kun se myydään, arvopaperin kassavirta sen hallussa ja lisätulot, jotka saadaan sijoittamalla uudelleen kassavirrat. Ymmärtämällä siihen liittyvät riskit, sijoittajat voivat saada enemmän tietoa parhaista korkosijoituksista, joita ostaa.
Nopea yhteenveto
- Korkosijoitusriskit johtuvat markkinoiden arvaamattomuudesta
- Riskit voivat vaikuttaa arvopaperin markkina-arvoon ja kassavirtoihin
- Suurimpia riskejä ovat korko-, uudelleeninvestointi-, osto- / ennakkomaksu-, luotto-, inflaatio-, likviditeetti-, valuuttakurssi-, volatiliteetti-, poliittiset, tapahtuma- ja sektoririskit.
Riskien jakaminen
Kiinteäkorkoisiin arvopapereihin liittyvät 11 riskiä ovat:
- Korkoriski
- Uudelleensijoitusriski
- Soitto- / ennakkomaksuriski
- Luottoriski
- Inflaatioriski
- Likviditeettiriski
- Valuuttakurssiriski
- Volatiliteettiriski
- Poliittinen tai oikeudellinen riski
- Tapahtumariski
- Alakohtainen riski
Korkoriski
Kaksi korkoriskiä ovat tasoriski ja tuottokäyrä. Molemmilla on mahdollisesti negatiivinen vaikutus joukkovelkakirjan arvoon. Korkojen noustessa joukkolainan arvo / hinta laskee. Tätä kutsutaan käänteiseksi suhteeksi joukkovelkakirjojen arvon ja korkojen välillä.
Uudelleensijoitusriski
Uudelleensijoitusriski syntyy, kun sijoitetaan uudelleen arvopapereista saadut tuotot. Uudelleensijoitusriskin vähentämiseksi on hyödyllistä, jos korot nousevat. Kun sijoitat sijoitusten tuottoja uudelleen, on hyödyllistä korkeampi korko, koska sijoittaja saa sitten korkeamman tuoton. Siksi uudelleensijoitusriski on riski, että korot laskevat.
Soitto- / ennakkomaksuriski
Tämän tyyppinen riski syntyy, kun joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskijalla on oikeus "vaatia" joukkovelkakirjalainaa. Tämä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija voi ottaa takaisin joukkovelkakirjalainan ennen eräpäivää. Sijoittajille on kolme päähaittaa joukkovelkakirjalainan ostamisessa Joukkovelkakirjat ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, jotka yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen pääoman saamiseksi. Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjan haltijalta ja suorittaa kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla määrätyn ajanjakson ajan. tällaisella säännöksellä. Ensinnäkin joukkovelkakirjan kassavirtaan liittyy epävarmuutta, koska odotettu viiden vuoden kassavirta saattaa päättyä aikaisin. Toiseksi, jos joukkovelkakirjalainaa vaaditaan, kun korko on alhainen, sijoittajaan kohdistuu uudelleeninvestointiriski. Koska sijoittaja saa maksun vaaditusta joukkovelkakirjalainasta, hän todennäköisesti sijoittaa tuotonsa uudelleen, mikä on epäedullista matalan koron ympäristössä. Lopuksi joukkovelkakirjalainan hinnan nousu ei ylitä hintaa, jolla liikkeeseenlaskija voi vaatia joukkovelkakirjalainan.
Luottoriski
Luottoriski sisältää maksukyvyttömyysriskin ja huonomman kehityksen. Oletusriski on mahdollisuus, että liikkeeseenlaskija ei maksa lainan pääomaa tai kuponkia. Huonon suorituskyvyn riski riippuu muiden vastaavien joukkovelkakirjojen kehityksestä.
Inflaatioriski
Inflaatio- tai ostovoimariski on riski, että arvopapereiden kassavirta menettää arvonsa inflaation vuoksi. Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on 5%, mutta inflaatioaste on 8%, kupongilla on suhteellisen vähemmän arvoa. Koska arvopapereiden korko tai kuponkikorko on kiinteä, inflaatioaste vaikuttaa niihin voimakkaasti.
Likviditeettiriski
Likviditeetti Likviditeetti Rahoitusmarkkinoilla likviditeetti tarkoittaa sitä, kuinka nopeasti sijoitus voidaan myydä vaikuttamatta negatiivisesti sen hintaan. Mitä likvidimpi sijoitus on, sitä nopeammin se voidaan myydä (ja päinvastoin), ja sitä helpompaa on myydä se käypään arvoon. Kaiken muun ollessa tasavertaista, likvidimpiä omaisuuseriä käydään kauppaa korkeammalla ja epälikvidejä varoja alennuksella. riski on riski, että joukkovelkakirjan omistajan on ehkä myytävä joukkovelkakirjalaina sen todellisen arvon alapuolella. Likviditeetti voidaan määritellä kysyntähinnan ja tarjoushinnan välisen erotuksen suuruudeksi. Kysy hinta on vähimmäishinta, jonka myyjä on valmis myymään arvopaperin, kun taas tarjoushinta on korkein hinta, jonka ostaja on valmis käyttämään arvopaperiin. Mitä korkeampi erotus osto- ja myyntikurssin välillä on, sitä pienempi likviditeetti ja sitä suurempi likviditeettiriski.
Valuuttakurssiriski
Valuuttamarkkinat Valuuttamarkkinat (Forex tai FX) ovat yhden valuutan muuntamista toiseen tietyllä valuuttakurssilla. Lähes kaikkien valuuttojen muuntokurssit vaihtelevat jatkuvasti, koska niitä ohjaavat kysynnän ja tarjonnan markkinavoimat. korkoriski on riski, että arvopapereiden kassavirrat menettävät arvon vaihdettuaan ne toiseen valuutaan. Esimerkiksi, jos sijoittajalla on kansainvälinen joukkovelkakirjalaina, joka maksaa Ison-Britannian punnissa, sijoittaja tietää kassavirran vain dollareina. Tämä johtuu siitä, että valuuttariski muuttuu jatkuvasti. Jos punta heikkenee Yhdysvaltain dollariin nähden, dollareita saadaan vähemmän. Toisaalta, jos punta nousee dollariin nähden, sijoittaja saa enemmän dollareita.
Volatiliteettiriski
Volatiliteettiriski on riski, että arvopaperi menettää arvonsa volatiliteetin muutoksen vuoksi. Tämä tapahtuu, kun joukkovelkakirjalaina on upotettu optioon Upotettu optio Sulautettu optio on rahoitusvakuuden määräys (tyypillisesti joukkovelkakirjoissa), joka antaa arvopaperin liikkeeseenlaskijalle tai haltijalle tietyn oikeuden, mutta ei velvoitetta suorittaa joitakin toimintoja jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Sulautetut vaihtoehdot ovat olemassa vain osana taloudellista turvallisuutta. Kun volatiliteetti kasvaa, myös vaihtoehdon arvo kasvaa. Vaadittavan joukkovelkakirjan tapauksessa, kun osto-option arvo nousee, joukkovelkakirjan arvo pienenee. Joten joukkovelkakirjalaina altistuu volatiliteettiriskille.
Poliittinen tai oikeudellinen riski
Poliittinen tai oikeudellinen riski syntyy, kun hallituksen toimet vaikuttavat haitallisesti arvopaperin arvoon. Esimerkiksi hallitus voi joko muuttaa verokantaa tai julistaa joukkovelkakirjalainan verotettavaksi verotettavaksi tuloksi. Verotettavalla tulolla tarkoitetaan henkilön tai yrityksen korvausta, jota käytetään verovelvollisuuden määrittämiseen. Kokonaistulojen määrää tai bruttotuloja käytetään perustana laskettaessa, kuinka paljon henkilö tai organisaatio on hallitukselle velkaa tietyltä verokaudelta. kun se oli aiemmin verovapaata. Jos sijoittajalla on verovapaa joukkovelkakirjalaina, joukkovelkakirjalaina on arvokkaampi, jos verokanta on korkea, koska ihmisillä on enemmän kannustimia verovapaan sijoituksen tekemiseen. Jos hallitus kuitenkin laskee verokantaa, verovapaa joukkovelkakirjalaina menettää arvonsa. Lisäksi, jos hallitus ilmoittaa, että joukkovelkakirjalaina ei ole enää verovapaa, myös joukkovelkakirjalainan arvo laskee.
Tapahtumariski
Tapahtumariski viittaa odottamattomaan tapahtumaan, joka vähentää joukkovelkakirjalainan arvoa. Kahden tyyppiset tapahtumariskit ovat luonnollinen tai teollinen onnettomuus tai yritysten uudelleenjärjestelyt. Esimerkki luonnollisesta tapahtumasta on Japanissa vuonna 2011 osunut tsunami, joka vahingoitti ydinreaktiolaitosta. Vaikka muut ydinvoimaa käyttävät sähköyhtiöt eivät vaikuttaneet suoraan, heijastusvaikutus vaikutti niihin kielteisesti.
Alakohtainen riski
Tämä on riski, että sektorin sisällä tapahtuva tapahtuma vaikuttaa haitallisesti joukkovelkakirjojen arvoon. Esimerkiksi jos metsäpalo oli poikkeuksellisen suuri, se vaikuttaa haitallisesti metsäsektoriin. Tämäntyyppinen riski on erilainen kullakin sektorilla ja vastuun määrä riippuu sektorista. S & P-sektorit S & P-sektorit muodostavat menetelmän, jolla julkisesti noteeratut yritykset lajitellaan 11 sektoriin ja 24 toimialaryhmään. Standard & Poor'sin (S&P) ja Morgan Stanely Capital Internationalin (MSCI) luomat tuotteet tunnetaan myös nimellä Global Industry Classification Standard (GICS). .
Miksi riskit ovat tärkeitä
Korkosijoitusriskien ymmärtäminen antaa sijoittajille mahdollisuuden ymmärtää vastuita, joita he ottavat sijoittamalla yrityslainoihin. Yrityslainat ovat yritysten liikkeeseen laskemia ja erääntyvät yleensä 1–30 vuoden kuluessa. Nämä joukkolainat tuottavat yleensä korkeamman tuoton kuin valtion joukkolainat, mutta niihin liittyy enemmän riskejä. Yritysjoukkolainat voidaan luokitella ryhmiin riippuen markkinoiden sektorista, jolla yritys toimii., Valtion tai kansainvälisistä joukkovelkakirjoista. Kansainväliset joukkovelkakirjalainat ovat joukkovelkakirjoja, jotka liikkeeseen laskee maa tai yritys, joka ei ole kotimainen sijoittajalle. Kansainväliset joukkolainamarkkinat kasvavat nopeasti, kun yritykset etsivät edelleen halvinta tapaa lainata rahaa. Liikkeeseen laskemalla velkaa kansainvälisellä tasolla yritys voi tavoittaa enemmän sijoittajia. . Sen avulla sijoittajat voivat myös päättää, minkä tyyppisen riskin he ovat valmiita ottamaan. Jotkut sijoittajat saattavat esimerkiksi olla halukkaita ottamaan sektoririskin, jos sektori tarjoaa huomattavasti korkeammat tuotot.
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut rahoituksen artikkelin korkoriskeistä. Oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi suosittelemme näitä lisärahoitusresursseja:
- Korkosanasto Korkosanasto Tämä korkosanasto sisältää tärkeimmät rahoitusanalyytikoille vaadittavat joukkolainojen ehdot ja määritelmät. Nämä ehdot käsitellään yksityiskohtaisesti rahoituksen korkosijoituskursseilla .. Jatkuva ikuisuus, korrelaatio, kuponkikorko, kovarianssi, luoton leviäminen
- Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä
- Vaihtuvakorkoinen liiton vaihtuvakorkoinen velkakirja Vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirjalaina (FRN) on velkainstrumentti, jonka kuponkikorko on sidottu viitekorkoon, kuten LIBOR tai Yhdysvaltain valtionkorko. Näin ollen vaihtuvakorkoisen setelin kuponkikorko on vaihteleva. Se koostuu tyypillisesti vaihtelevasta viitekorosta + kiinteästä spreadistä.
- Vaihtovelkakirja Vaihdettava joukkovelkakirjalaina Vaihtovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, joka antaa sijoittajalle oikeuden tai velvollisuuden vaihtaa joukkovelkakirjalaina ennalta määrättyyn määrään liikkeeseen laskevan yhtiön osakkeita tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana. Vaihtovelkakirjalaina on hybridivakuus
