Arm's Length -tapahtuma - määritelmä, käypä markkina-arvo, esimerkki

Eri markkinaehtoinen kauppa, joka tunnetaan myös markkinaehtoisena periaatteena (ALP), osoittaa kahden itsenäisen osapuolen välisen liiketoimen, jossa molemmat osapuolet toimivat omien etujensa mukaisesti. Sekä ostaja että myyjä ovat riippumattomia, niillä on yhtä suuri neuvotteluvoima, he eivät ole paineen tai pakon alaisia. Duress Duress viittaa uhkien tai psykologisen paineen käyttämiseen pakottaakseen toisen käyttäytymään heidän toiveidensa vastaisella tavalla. Sopimuslainsäädännössä, vastapuolen edustajat, ja toimivat omien etujensa mukaisesti saavuttaakseen edullisimman sopimuksen.

Käsivarren pituus

Käypä arvo markkinaehtoisessa transaktiossa

Koska molemmat osapuolet toimivat itsenäisesti ja omien etujensa mukaisesti, markkinaehtoinen liiketoimi on liiketoimi, joka vastaa läheisesti vastikkeen käypää markkina-arvoa. Harkinta Termi "vastike" on Englannin lain käsite, joka viittaa vastineeksi maksettuun hintaan lupauksen täyttämiseksi. Sen pääominaisuus on, että toimeksiantajan on annettava lupaus arvokkaasta ja luvatun on annettava vastineeksi jotain arvokasta. Yksinkertaisesti sanottuna kaikkea arvokasta, jonka osapuolet lupaavat toiselle, voidaan pitää vastikkeena. .

Tarkastellaan esimerkiksi ostajaa ja myyjää, jotka toimivat itsenäisesti eivätkä tunne toisiaan. Tällaisessa tilanteessa kukin osapuoli haluaa hinnan, joka maksimoi heidän hyvinvoinnin. Ostaja tekisi tarjouksen mahdollisimman alhaiseksi, kun taas myyjä tekisi mahdollisimman korkean tarjouksen.

Kumpikin osapuoli käytti sitten käytettävissä olevia tietoja neuvotellakseen ja lopulta pääsemään sopimukseen. Siksi hinta, josta ostaja ja myyjä ovat valmiita käymään kauppaa, vastaisi läheisesti käypää markkina-arvoa Käypä arvo Käypä arvo viittaa omaisuuden - tuotteen, osakkeen tai arvopaperin - todelliseen arvoon, josta sekä myyjä sopivat. ja ostaja. Käypää arvoa sovelletaan tuotteeseen, jota myydään tai jolla käydään kauppaa markkinoilla, joille se kuuluu, tai normaaleissa olosuhteissa - eikä selvitystilaan. vastikkeesta.

Esimerkki käsivarren pituudesta

Colin haluaa myydä talonsa muuttaessaan toiseen maahan. Hänen vanhempi veljensä John etsii sattumalta taloa ostettavaksi. Ennen tarjousten hyväksymistä Colin saa arvioinnin Arviointi Arviointi on pohjimmiltaan tapa suorittaa puolueeton analyysi tai arvio omaisuudesta, yrityksestä tai organisaatiosta tai arvioida suorituskykyä tiettyjen standardien tai kriteerien perusteella. Pätevän arvioijan suorittama arviointi tehdään yleensä aina, kun kiinteistö tai omaisuus on tarkoitus myydä, ja sen arvo on määritettävä talolle ja määritetään, että talon käypä arvo on 1 000 000 dollaria. Colin saa tarjouksen muukalaiselta 950 000 dollaria ja Johnilta, jolla on käteistä puutetta, vain 600 000 dollaria.

Jos Colin myy talon muukalaiselle, se olisi markkinaehtoinen kauppa, koska molemmat osapuolet ovat itsenäisiä ja toimivat omien etujensa mukaisesti.

Jos Colin myy talon Johnille, se ei olisi markkinaehtoinen kauppa, koska molemmat osapuolet eivät ole riippumattomia - John vaikuttaa Coliniin, koska hän on perheenjäsen. Lisäksi Johnin 600 000 dollarin tarjoushinta on huomattavasti alhaisempi kuin arvioinnin perusteella määritetty talon käypä markkina-arvo.

Vaikka Johnin hyvinvointi maksimoidaan, koska hän pystyy ostamaan talon tarjoushintaan, Colin ei toimi omien etujensa mukaisesti parhaan tarjouksen saavuttamiseksi.

Käsivarren pituisen liiketoimen merkitys: Aphria Inc.

Sijoittajat paheksuvat julkisia yrityksiä, jotka eivät suorita kauppoja "markkinaehdoin", mikä johtaa usein niiden osakekurssin merkittävään alenemiseen. Merkittävä esimerkki otsikoista vuonna 2018 oli Aphria Inc. Quintessential Capital Managementin julkaisemasta lyhyiden myyjien raportista.

Quintessential Capital Managementin perustaja Gabriel Grego julkaisi Hindenburg Researchin kanssa raportin, jossa hän väitti, että Aphria maksoi muun muassa liikaa ulkomaisen omaisuuden hankkimiseksi, joka oli olennaisesti arvoton. Grego kutsui Aphriaa "mustaksi aukoksi osakkeenomistajien rahoille".

Raportin vaikutus osoitti, että Afrian omaisuuserien hankinta Latinalaisessa Amerikassa ei ollut markkinaehtoisia, aiheutti Afrian osakekannan laskevan. Yhtiön osakkeet laskivat 40% kahden päivän aikana.

Raportin julkaisemisen jälkeen Aphria kielsi syytökset ja antoi kumoamisen, jossa todettiin, että liiketoimet "neuvoteltiin käden ulottuvilla kahden julkisesti noteeratun yrityksen välillä, joista kummallakin oli ammattimaisia ​​taloudellisia neuvonantajia".

Siitä lähtien Aphrian osakkeet ovat toipuneet lyhytaikaisten myyjien hyökkäyksestä, ja väitteitä tarkastellut erityinen riippumattomista johtajista koostuva komitea on päätellyt, että liiketoimet toteutettiin todellakin käden ulottuvilla.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Epäsymmetrinen informaatio Epäsymmetrinen informaatio Asymmetrinen informaatio on, kuten termi ehdottaa, epätasaista, suhteetonta tai kiertävää tietoa. Sitä käytetään tyypillisesti viitaten tietyntyyppiseen liiketoimeen tai rahoitusjärjestelyyn, jossa yhdellä osapuolella on enemmän tai yksityiskohtaisempia tietoja kuin toisella.
  • Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus (DPA) on oikeudellinen asiakirja, joka kirjaa ehdot kahden yrityksen välillä, jotka tekevät sopimuksen sulautumisesta, hankinnasta, myynnistä, yhteisyrityksestä tai jonkinlaisesta strategisesta liittoutumasta. Se on molempia osapuolia sitova sopimus
  • Kiinnostuksen ilmaisu (EOI) Mielenkiinnon ilmaisu (EOI) Kiinnostuksen ilmaisu (EOI) on yksi alkuperäisistä asiakirja-asiakirjoista, jotka ostaja jakaa jakelijan kanssa mahdollisessa yritysjärjestelyssä. EOI osoittaa ostajan olevan vakavasti kiinnostunut siitä, että heidän yrityksensä olisi kiinnostunut maksamaan tietyn arvon ja ostamaan myyjän yrityksen virallisella tarjouksella.
  • Pitkät ja lyhyet positiot Pitkät ja lyhyet positiot Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi).

Uusimmat viestit