PRAT-mallia, joka tunnetaan myös nimellä kestävän kasvunopeusmalli (SGR), käytetään kuvaamaan optimaalista kasvuvauhtia, jonka yritys voi saavuttaa ilman lainaa lisää lainaa tai käyttämättä pääomaa. PRAT-mallin tarkoituksena on auttaa yrityksiä lisäämään myyntiään ja tulojaan lisäämättä niiden taloudellista vipuvaikutusta. Taloudellinen vipuvaikutus Taloudellinen vipuvaikutus tarkoittaa omaisuuserän ostamiseen käytettyjen lainojen määrää odottaen, että uudesta omaisuuserästä saadut tulot ylittävät lainanoton kustannukset. .
Yritykset, jotka saavuttavat kestävän kasvun, pystyvät välttämään liiallisen vivutuksen ja joutumisen taloudellisiin vaikeuksiin.
PRAT-malli selitetty
Amerikkalaisen professorin Robert C. Higginsin keksimä PRAT-malli käyttää useita muuttujia yrityksen optimaalisen kasvun määrittämiseksi: Muuttujat ovat:
- P - Voittomarginaali
- R - Säilytysaste
- A - Omaisuuden liikevaihto
- T - Taloudellinen vipuvaikutus
Huomaa, että vipuvaikutusta edustaa T eikä L. Yrityksen SGR: n laskemiseksi kerrotaan neljä mittaria. Yksinkertaisesti sanottuna, SGR = PRAT.
Käytännön esimerkki
ABC Ltd. raportoi voittomarginaalin olevan 13%, omaisuuden liikevaihto Omaisuuden liikevaihto Omaisuuden liikevaihto on suhde, joka mittaa yrityksen tuottaman tuoton arvoa suhteessa sen keskimääräiseen taseen varainhoitovuonna tai kalenterivuonna. Se on osoitus siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää sekä vaihtuvaa että käyttöomaisuutta tuottamaan tuloja. korko on 2, vähimmäisomavaraisuusaste on ½, ja se maksaa osinkoja, jotka ovat 60% sen tuloksista. Laske nopeus, jolla ABC Ltd. voi kasvaa loputtomasti:
Ottaen huomioon, että 60% ansioista käytetään, pidätetty määrä on 40%.
SGR = PRAT = 13% * 0,4 * 2 * 0,5 = 5.2%
Oletukset
Yllä oleva luku tarkoittaa, että yritys voi jatkaa kasvuaan tasaisella nopeudella 5,2%. PRAT-malli perustuu kuitenkin pari toimitilaa. Siinä oletetaan, että kyseinen yritys haluaa:
- Työskentely kiinteän pääoman rakenteen kanssa Pääomarakenne Pääomarakenne viittaa yrityksen käyttämän velan ja / tai oman pääoman määrään toiminnan rahoittamiseksi ja varojen rahoittamiseksi. Yrityksen pääomarakenne tarvitsematta laskea liikkeeseen uutta pääomaa
- Säilytä tavoiteosinkosuhde
- Käynnistää myynnin niin nopeasti kuin markkinaolosuhteet sallivat
Yrityksen toiminta ja PRAT-malli
Jotta yritys toimisi kestävän kasvunsa yläpuolella, sen on keskityttävä myyntiin sekä tuotteisiin ja palveluihin, joilla on korkeimmat voittomarginaalit. Varaston hallinta on myös välttämätöntä halutun SGR-tason saavuttamiseksi.
Suuressa määrin PRAT-malli auttaa yrityksiä arvioimaan, kuinka hyvin he hoitavat päivittäistä toimintaansa, mukaan lukien velkojen periminen ja laskujen maksaminen. Hallitsemalla lyhytaikaisia velkoja tehokkaasti varmistetaan, että heillä on jatkuva käteisvirta.
Korkean SGR: n kestämättömyys
Vaikka korkean SGR-arvon saavuttaminen on hyvä osoitus yrityksen tuloksesta, voi olla vaikeaa ylläpitää tällaista kasvua pitkällä aikavälillä. Kun myynti kasvaa edelleen, yritys todennäköisesti saavuttaa myynnin kyllästymispisteen.
Saturaatiopiste viittaa pisteeseen, jossa tietty tuote tai palvelu saavuttaa maksimaalisen potentiaalinsa siinä määrin kuin sen tarjonta ylittää kysynnän. Yksi tapa ratkaista ongelma on monipuolistaa toimintoja useisiin muihin tuotteisiin, jotka todennäköisesti tuottavat voittoa.
Huolimatta riskistä saavuttaa myynnin kyllästymispiste, yritysten tulisi pyrkiä korkeaan SGR: ään. Jos he eivät toimi tavoitteen saavuttamiseksi, he voivat kokea pysähtymisen.
Aina kun yritys kasvaa nopeudella, joka ylittää SGR: n, yhtä tai neljän tekijän yhdistelmää on muutettava. Jos sen normaali kasvu on väliaikaisesti ylittänyt kestävän kehityksen, ne voivat lainata varoja alijäämien rahoittamiseksi. Jos tosiasiallinen kasvu ylittää kestävän tason hyvin pitkään, johdon on laadittava rahoitusstrategia näistä vaihtoehdoista: laskettava liikkeeseen uusi pääoma, nostettava taloudellista vipuvaikutustaan pysyvästi (eli käytettävä velkaa), leikattava osinkoja , nostaa sen voittomarginaalia tai vähentää prosenttiosuutta kokonaisvaroista suhteessa myyntiin.
Käytännössä useimmat yritykset kuitenkin epäröivät harkita mitään edellä mainituista ratkaisuista. Jos he laskevat liikkeeseen uutta pääomaa, niistä voi aiheutua korkeita kustannuksia. Toisaalta taloudellisen vipuvaikutuksen nostaminen on mahdollista vain, jos yrityksellä on käyttämättömiä velkoja tai pantattavia varoja. Jos he päättävät vähentää osingonmaksuja, se voi johtaa osakekurssin laskuun.
Kaikki yllä olevat tekijät osoittavat, kuinka vaikeaa yrityksillä voi olla korkean SGR-tason ylläpitäminen. Siksi suurin osa vakiintuneista yrityksistä ylläpitää kasvunsa kestävää kasvua vähemmän. Tällaisten yritysten tavoitteena on tunnistaa nykyisten kassavirtojen tuottavampi käyttö siten, että ne ylittävät kulut.
Yhteenveto
PRAT-malli tai SGR-malli on optimaalinen liiketoiminnan myynnin kasvu. Siinä otetaan huomioon seuraavat tekijät: yrityksen kannattavuus, varojen käyttö, velka (taloudellinen vipuvaikutus) ja osingonmaksut. Vaikka yrityksen pitäisi pyrkiä saavuttamaan korkea SGR, sen tulisi myös miettiä, miten se ylläpitää kasvua.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Nämä ylimääräiset rahoitusresurssit ovat erittäin hyödyllisiä auttaakseen sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona ja edistämään urasi parhaalla mahdollisella tavalla:
- Tilinpäätöksen analyysi Tilinpäätöksen analyysi Kuinka tehdä tilinpäätöksen analyysi. Tämä opas opettaa sinua suorittamaan tuloslaskelman, taseen ja kassavirtalaskelman analyysin, mukaan lukien marginaalit, suhteet, kasvu, likviditeetti, vipuvaikutus, tuottoprosentit ja kannattavuus.
- Velka vs osakerahoitus Velka vs pääomarahoitus Velka vs osakerahoitus - mikä on parasta yrityksellesi ja miksi? Yksinkertainen vastaus on, että se riippuu. Oma pääoma vs. velka -päätös perustuu useisiin tekijöihin, kuten nykyinen taloudellinen tilanne, yrityksen nykyinen pääomarakenne ja yrityksen elinkaarivaihe, muutamia mainitakseni.
- Vähimmäisomavaraisuusasteet Vähimmäisomavaraisuusasteet Vakavaraisuussuhde ilmaisee liikeyritykselle aiheutuneen velan määrän useissa muissa taseissa, tuloslaskelmassa tai kassavirtalaskelmassa. Excel-malli
- Arvonmäärityskerrat Arvonmäärityskerrostyypit Taloudellisessa analyysissä käytetään monentyyppisiä arvostuskertoja. Tämäntyyppiset kerrannaiset voidaan luokitella oman pääoman kerrannaisiksi ja yrityksen arvon kerrannaisiksi. Niitä käytetään kahdessa eri menetelmässä: vertailukelpoinen yritysanalyysi (comps) tai ennakkotapahtumat (precedents). Katso esimerkkejä laskemisesta
