Pääomakustannukset - opi, kuinka pääomakustannukset vaikuttavat pääomarakenteeseen

Pääomakustannukset ovat vähimmäistuottoprosentti Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttokorko, joka tekee projektin nykyarvosta nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. että yrityksen on ansaittava ennen arvon tuottamista. Ennen kuin yritys voi tuottaa voittoa, sen on tuotettava ainakin riittävät tulot kattamaan pääoman kustannukset, joita se käyttää toimintansa rahoittamiseen. Tämä koostuu sekä velan kustannuksista että oman pääoman kustannuksista, joita käytetään yrityksen rahoittamiseen. Yrityksen pääomakustannukset riippuvat suurelta osin sen rahoitustyypistä, johon yritys päättää luottaa - sen pääomarakenteesta. Yhtiö voi luottaa joko yksinomaan omaan pääomaan tai yksinomaan velkaan tai käyttää näiden kahden yhdistelmää.

Rahoituksen valinta tekee pääomakustannuksista ratkaisevan tärkeän muuttujan jokaiselle yritykselle, koska se määrittää yrityksen pääomarakenteen Pääomarakenne Pääomarakenne viittaa yrityksen käyttämän velan ja / tai oman pääoman määrään rahoittamaan toimintaansa ja varojaan . Yrityksen pääomarakenne. Yritykset etsivät optimaalista rahoitusyhdistelmää, joka tarjoaa riittävän rahoituksen ja minimoi pääomakustannukset.

Lisäksi sijoittajat käyttävät pääomakustannuksia yhtenä taloudellisista mittareista, joita he pitävät arvioidessaan yrityksiä mahdollisina sijoituksina. Pääomakustannusluku on tärkeä myös siksi, että sitä käytetään yrityksen vapaiden kassavirtojen diskonttokorkona DCF-analyysimallissa Diskontattu kassavirta DCF-kaava Diskontatun kassavirran DCF-kaava on kunkin jakson kassavirran summa jaettuna yksi plus diskonttokorko nostettu ajanjakson # voimaksi. Tämä artikkeli jakaa DCF-kaavan yksinkertaisiin termeihin esimerkkien ja videon kanssa laskelmasta. Kaavaa käytetään yrityksen arvon määrittämiseen.

WACC

Kuinka laskea pääomakustannukset?

Yleisin tapa laskea pääomakustannuksia on käyttää painotettua keskimääräistä pääomakustannusta (WACC). Tämän menetelmän mukaan kaikki rahoituslähteet sisältyvät laskelmaan ja kullekin lähteelle annetaan paino suhteessa sen osuuteen yrityksen pääomarakenteessa.

WACC tarjoaa meille kaavan pääomakustannusten laskemiseksi:

Pääomakustannukset

WACC: n velkakustannukset ovat korko, jonka yritys maksaa nykyisestä velastaan. Oman pääoman hinta on yhtiön osakkeenomistajien odotettu tuottoaste.

Pääomakustannukset ja pääomarakenne

Pääomakustannukset ovat tärkeä tekijä määritettäessä yhtiön pääomarakennetta. Yrityksen optimaalisen pääomarakenteen määrittäminen Pääomarakenne Pääomarakenne viittaa yrityksen käyttämän velan ja / tai oman pääoman määrään toiminnan rahoittamiseksi ja varojen rahoittamiseksi. Yrityksen pääomarakenne voi olla hankala pyrkimys, koska sekä velkarahoituksella että oman pääoman rahoituksella on vastaavia etuja ja haittoja.

Optimaalinen pääomarakenne Pääomarakenne Pääomarakenne viittaa yrityksen käyttämän velan ja / tai oman pääoman määrään toiminnan rahoittamiseksi ja varojen rahoittamiseksi. Yrityksen pääomarakenne

Velka on halvempi rahoituslähde omaan pääomaan verrattuna. Yritykset voivat hyötyä velkainstrumenteistaan ​​kuluttamalla olemassa olevasta velasta maksetut korot ja vähentämällä siten yrityksen verotettavaa tuloa. Nämä verovelvollisuuden alennukset tunnetaan verosuojana. Verosuojat ovat ratkaisevan tärkeitä yrityksille, koska ne auttavat säilyttämään yrityksen kassavirrat ja yrityksen kokonaisarvon.

Jossakin vaiheessa ylimääräisen velan liikkeeseenlaskun kustannukset ylittävät kuitenkin uuden oman pääoman liikkeeseenlaskun kustannukset. Yritykselle, jolla on paljon velkaa, uuden velan lisääminen lisää maksukyvyttömyysriskiä, ​​kyvyttömyyttä täyttää taloudellisia velvoitteitaan. Suurempi maksukyvyttömyysriski lisää velkakustannuksia, kun uudet luotonantajat vaativat korkeamman maksuriskin maksamista. Lisäksi suuri maksukyvyttömyysriski voi myös nostaa oman pääoman kustannuksia, koska osakkeenomistajat todennäköisesti odottavat yhtiön velkainstrumenttien tuottoprosentin ylittävää preemiaa pääomasijoituksiin liittyvän lisäriskin ottamisesta.

Huolimatta korkeammista kustannuksistaan ​​(pääomasijoittajat vaativat korkeamman riskipreemion kuin lainanantajat), osakerahoitus on houkutteleva, koska se ei luo maksukyvyttömyysriskiä yritykselle. Myös oman pääoman ehtoinen rahoitus voi tarjota helpomman tavan hankkia suuri määrä pääomaa, varsinkin jos yrityksellä ei ole luotonantajilta luotettavaa luottoa. Joillekin yrityksille osakerahoitus ei kuitenkaan välttämättä ole hyvä vaihtoehto, koska se vähentää nykyisten osakkeenomistajien hallintaa liiketoiminnassa.

Liittyvät lukemat

Rahoitus haluaa auttaa sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona ja edistämään urasi. Tämän tavoitteen mielessä voit vapaasti tutkia seuraavia resursseja:

  • Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
  • Velkakapasiteetti Velkakapasiteetti Velkakapasiteetilla tarkoitetaan yritykselle mahdollisesti aiheutuvan ja takaisin maksettavan velan kokonaismäärää velkasopimuksen ehtojen mukaisesti.
  • Oman pääoman arvo Oman pääoman arvo Oman pääoman arvo voidaan määritellä yhtiön osakkeenomistajille kuuluvana kokonaisarvona. Laske oman pääoman arvo noudattamalla tätä Finance-opasta.
  • DCF-mallikoulutus DCF-mallikoulutuksen ilmainen opas DCF-malli on tietyntyyppinen rahoitusmalli, jota käytetään yrityksen arvostamiseen. Malli on yksinkertaisesti ennuste yrityksen vapaasta kassavirrasta

Uusimmat viestit