Vaadittu tuottoaste (este) on vähimmäistuotto, jonka sijoittaja odottaa saavansa sijoituksestaan. Pohjimmiltaan vaadittu korko on pienin hyväksyttävä korvaus sijoituksen riskitasolle.
Vaadittu tuottoaste on keskeinen käsite yritysrahoituksessa ja oman pääoman arvostuksessa. Esimerkiksi oman pääoman arvostuksessa sitä käytetään yleisesti diskonttokorkona rahavirran nykyarvon määrittämiseksi. Nettoarvo (NPV) Nettonykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen). sijoituksen koko elinkaari diskontattu nykyhetkeen. NPV - analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, jota käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon, sijoitusvakuuden määrittämiseksi.
Vaadittu sijoitetun pääoman tuottoaste
Vaadittua korkoa käytetään yleisesti kynnyksenä, joka erottaa toteutettavissa olevat ja toteuttamattomat sijoitusmahdollisuudet. Yleissääntö on, että jos sijoituksen tuotto on vaadittua korkoa pienempi, sijoitus on hylättävä.
Mittaria voidaan säätää tietyn sijoittajan tarpeiden ja tavoitteiden mukaan. Se voi ottaa huomioon erityiset sijoitustavoitteet sekä riski- ja inflaatio-odotukset.
Kuinka laskea vaadittu tuottoaste?
Tarvittavan tuottoprosentin laskemiseksi on olemassa erilaisia menetelmiä mittarin soveltamisen perusteella.
Yksi yleisimmin käytetyistä menetelmistä vaaditun koron laskemisessa on pääomavarojen hinnoittelumalli (CAPM). Finance Financen rahoitusartikkelit on suunniteltu itseopiskeluoppaiksi, jotta tärkeät rahoituskonseptit voidaan oppia verkossa omaan tahtiisi. Selaa satoja artikkeleita! . CAPM: n mukaan korko määritetään seuraavan kaavan avulla:
RRR = rf + ß (rm - rf)
Missä:
- RRR - vaadittu tuottoprosentti
- rf - riskitön korko
- ß - sijoituksen beeta-kerroin
- r m - markkinoiden paluu
CAPM-kehys mukauttaa vaaditun tuottoprosentin sijoituksen riskitasolle (mitattuna beeta-beetalla. Sijoitusarvopaperin (eli osakkeen) beeta (β) on mitta sen tuoton volatiliteetista suhteessa koko markkinoihin. käytetään riskien mittana ja on olennainen osa pääomavarojen hinnoittelumallia (CAPM). Yrityksellä, jolla on korkeampi beeta, on suurempi riski ja myös korkeampi odotettu tuotto.) ja inflaatiolla (olettaen, että riskitön korko on oikaistu inflaatiotasolle).
Toinen menetelmä vaaditun koron laskemiseksi on painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen. WACC-lähestymistapaa käytetään usein yritysrahoituksessa. Toisin kuin CAPM, WACC ottaa huomioon yrityksen pääomarakenteen. Tästä johtuen WACC: lta saatua vaadittua korkoa käytetään yritysten uusien päätösten tekemisessä. Se voidaan laskea seuraavalla kaavalla:
RRR = wDrD(1 - t) + were
Missä:
- wD - velan paino
- rD - velan kustannukset
- t - yhteisöverokanta
- we - oman pääoman paino
- re - oman pääoman kustannukset
WACC määrittää yrityksen rahoituksen kokonaiskustannukset. Siksi WACC: tä voidaan pitää kannattavuuden tuottona, joka määrittää projektin tai sijoituspäätöksen kannattavuuden.
Lisäresurssit
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
- Alennustekijä Alennustekijä Taloudellisessa mallinnuksessa diskonttokerroin on desimaaliluku kerrottuna kassavirran arvolla sen diskonttaamiseksi takaisin nykyarvoon. Tekijä kasvaa
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
- Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen kannattavuuden mittari, joka mittaa yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%). . ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan.
