Oman pääoman tutkimusraportti on Analyst Equity Research Analystin laatima asiakirja. Oman pääoman tutkimusanalyytikko tarjoaa julkisten yritysten tutkimuksen kattavuuden ja jakaa tutkimuksen asiakkaille. Katamme analyytikkopalkan, työnkuvan, toimialan lähtökohdat ja mahdolliset urapolut. joka antaa suosituksen siitä, pitäisikö sijoittajien ostaa, pitää tai myydä julkisen yrityksen yksityisiä tai julkisia yrityksiä. Pääasiallinen ero yksityisen ja julkisen yrityksen välillä on, että julkisen yrityksen osakkeilla käydään kauppaa pörssissä, kun taas yksityisen yhtiön osakkeet eivät ole. . Lisäksi se tarjoaa yleiskatsauksen liiketoiminnasta, toimialasta, jossa se toimii, johtoryhmästä, sen taloudellisesta tuloksesta Tilinpäätöksen analyysi Kuinka tehdä tilinpäätöksen analyysi. Tämä opas opettaa sinua suorittamaan tuloslaskelman, taseen ja kassavirtalaskelman analyysin, mukaan lukien marginaalit, suhteet, kasvu, likviditeetti, vipuvaikutus, tuottoprosentit ja kannattavuus. , riskit ja tavoitehinta.
Saat lisätietoja tutustumalla Talouden arvostusmallintamisluokkiin.
Oman pääoman tutkimusraportin sisältö
Katsotaanpa tarkemmin, mitä sisältyy oman pääoman tutkimusraporttiin. Alla on luettelo pääosioista, jotka löydät yhdessä näistä raporteista.
Sisällys:
- Suositus - Tyypillisesti joko ostaa, myydä tai omistaa yhtiön osakkeita. Tämä osio sisältää yleensä myös tavoitehinnan (eli 47,00 dollaria seuraavien 12 kuukauden aikana).
- Yrityspäivitys - Kaikki tuoreet tiedot, uudet tiedotteet, neljännesvuosittaiset tai vuosittaiset tulokset 10-K-lomake 10-K on yksityiskohtainen vuosikertomus, joka on toimitettava Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissiolle (SEC). Arkistointi tarjoaa kattavan yhteenvedon yrityksen vuoden tuloksesta. Se on yksityiskohtaisempi kuin vuosikertomus, joka lähetetään osakkeenomistajille, suuret sopimukset, johdon muutokset tai mikä tahansa muu tärkeä tieto yrityksestä.
- Sijoitustyö - Yhteenveto siitä, miksi analyytikko uskoo osakkeen ylittävän tai heikomman tuloksen ja mikä saa sen saavuttamaan suositukseen sisältyvän osakekurssitavoitteen. Tämä on luultavasti mielenkiintoisin osa raporttia.
- Taloudelliset tiedot ja arvostus - Ennuste yhtiön tuloslaskelmasta Tuloslaskelma Tuloslaskelma on yksi yhtiön ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voitot ja tappiot tietyllä ajanjaksolla. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. , tase, kassavirta Lopullinen kassavirtaopas (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Tämä on lopullinen kassavirtaopas EBITDA: n, liiketoiminnan kassavirran (CF), vapaan kassavirran (FCF) erojen ymmärtämiseksi , Vapauttamaton vapaa kassavirta tai vapaa kassavirta yritykselle (FCFF). Opi kaava kunkin laskemiseksi ja johda ne tuloslaskelmaan, taseeseen tai kassavirtalaskelmaan ja arvostukseen. Tämä osa on usein tulos rahoitusmallista. Rahoitusmallien tyypit Yleisimpiä rahoitusmalleja ovat: 3 lausuntomalli, DCF-malli, yritysjärjestely- ja yritysostomalli, LBO-malli, budjettimalli. Löydä 10 parasta Excelissä rakennettua tyyppiä.
- Riski ja vastuuvapauslausekkeet - Katsaus riskeihin Riski ja tuotto Sijoituksessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski. liittyy osakkeeseen sijoittamiseen. Tämä on yleensä pesulista, joka sisältää kaikki mahdolliset riskit, jolloin se tuntuu lailliselta vastuuvapauslausekkeelta. Raporteissa on myös kattava vastuuvapauslauseke riskiosan lisäksi.
Osta Side vs Sell Side Research
On tärkeää tehdä ero osto- ja myyntipuolen tutkimusraporttien välillä.
Ostopuolen Buy-Side Institutional -varainhoitajat, jotka tunnetaan nimellä Buy Side, tarjoavat laajan valikoiman työpaikkoja, mukaan lukien pääomasijoitus, salkunhoito ja tutkimus. Opi työyrityksistä (omaisuudenhoitoyhtiöistä) on omat sisäiset tutkimusryhmät, jotka tuottavat raportteja ja suosituksia yrityksen ja sen salkunhoitajien osakkeista. Salkunhoitaja Salkunhoitajat hoitavat sijoitussalkkuja kuuden vaiheen salkunhallintaprosessin avulla. Opi tarkalleen, mitä salkunhoitaja tekee tästä oppaasta. Salkunhoitajat ovat ammattilaisia, jotka hoitavat sijoitussalkkuja tavoitteenaan saavuttaa asiakkaidensa sijoitustavoitteet. pitäisi ostaa ja myydä. Raportteja käytetään vain sisäiseen sijoituspäätökseen, eikä niitä jaeta julkisesti.
Myyjäpuoli Myyjäanalyytikko Myyntipuolen analyytikko on oman pääoman tutkimusanalyytikko, joka työskentelee sijoituspankissa tai välitysyrityksessä ja tuottaa sijoitustutkimusta, joka levitetään yrityksen asiakkaille. Myöhemmin asiakas käyttää sijoitustutkimusta tehdessään päätöksen ostamisesta tai myymisestä, kuten sijoituspankkien kaltaiset yritykset, tuottavat oman pääoman tutkimusraportteja jaettavaksi myynti- ja kaupankäyntiasiakkailleen sekä varainhoitoasiakkailleen. Näitä raportteja jaetaan ilmaiseksi monista syistä (selitetään alla), ja niillä on erityinen suositus ostaa, myydä tai pitää hallussaan sekä odotettu tavoitehinta.
Lisätietoja ostopuolesta vs myyntipuolesta Osta puoli vs myy puoli Osta puoli vs myy puoli. Osta puoli tarkoittaa yrityksiä, jotka ostavat arvopapereita ja joihin kuuluvat sijoitushoitajat, eläkerahastot ja hedge-rahastot. Sell Side työpaikkaa.
Miksi pankit julkaisevat oman pääoman tutkimusraportteja?
Myyjäpuoli julkaisee raportteja maksujen tuottamiseksi sekä suoraan että välillisesti.
Suora: Kaupankäyntipalkkiot
Kun sijoituspankki Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista lajitellaan aakkosjärjestykseen. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch julkaisee arvokasta osaketutkimusta institutionaaliselle asiakkaalle, ja asiakas todennäköisesti käyttää sitten pankkia kyseisen osakkeen kauppaansa. Vaikka ei ole todellista sopimusta, se on sanaton sääntö. Pankki voi myös käyttää raporttia vakuuttamaan asiakkaan ostamaan enemmän osakkeita jo omistamassaan omistuksessa, mikä lisää palkkioita.
Epäsuora: Investointipankkisuhteet
Kaikilla pankeilla on kiinalainen muuri kiinalainen muuri Rahoituksessa kiinalainen muuri (tai Kiinan muuri) on virtuaalinen tietojenkeruu, joka pystytetään eturistiriitojen välttämiseksi niiden välillä, joilla on aineellista, ei-julkista tietoa, ja niiden välillä, joilla ei. Pankki noudattaa Kiinan muurin politiikkaa arvopaperimääräysten noudattamiseksi. sijoituspankkiryhmien ja tutkimusosastojen välillä, mutta edelleen on epäsuora kannustin tutkimukselle tukea osakkeita, joille pankki voi tarjota sijoituspankkipalveluja. Sijoituspankkiirien palkkiot Mitä sijoituspankkiirit tekevät? Mitä sijoituspankkiirit tekevät? Sijoituspankkiirit voivat työskennellä 100 tuntia viikossa tutkimusta, taloudellista mallintamista ja esitysten rakentamista varten. Vaikka sijoituspankkitoiminta onkin halutuimpia ja taloudellisesti palkitsevimpia tehtäviä pankkialalla, se on myös yksi haastavimmista ja vaikeimmista urapoluista. Opas IB: lle ansaitsee merkintätakauksia ja fuusioita ja yritysostoja on valtava, ja pankki ei koskaan halua menettää mahdollisuutta työskennellä toimitusjohtajan kanssa Toimitusjohtaja, joka on lyhenne sanoista toimitusjohtaja, on yrityksen tai organisaation korkein henkilö. Toimitusjohtaja on vastuussa organisaation yleisestä menestyksestä ja ylimmän johdon päätösten tekemisestä. Lue julkisen yrityksen toimenkuva, koska pankin osakkeilla oli myyntiluokitus.
Tästä syystä myyntitutkimuksiin sisältyy tyypillisesti vastuuvapauslauseke: ”Pankki X hakee ja harjoittaa liiketoimintaa yritysten kanssa, joita tutkimusraportit kattavat. Tämän vuoksi sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että yrityksellä voi olla eturistiriita (näiden sijoituspankkisuhteiden vuoksi), joka voi vaikuttaa tämän raportin objektiivisuuteen. Sijoittajien tulisi pitää tätä raporttia vain yhtenä tekijänä sijoituspäätöksessään. "
Oman pääoman tutkimusraportin suositukset
Jokaisella pankilla on omat suosituksensa (ehdot), joita ne käyttävät osakkeen arvostamiseen. Alla on luettelo yleisimmistä suosituksista tai luokitusanalyytikoista.
Arviot sisältävät:
- Osta, ylittää, ylipainoinen
- Pidä, neutraali, markkinapaino
- Myy, alitajuinen, alipainoinen
Saat lisätietoja tutustumalla Talouden arvostusmallinnuskursseihin.
Erilaiset raportit
Tämä opas on keskittynyt "tyypilliseen" oman pääoman tutkimusraporttiin, mutta on olemassa useita muita tyyppejä, jotka voivat olla hieman erilaisia. Alla on luettelo muista tyypeistä.
Raporttityypit:
- Aloitetaan kattavuus - Pitkä raportti (usein 50-100 + sivua pitkä), joka julkaistaan, kun yritys alkaa kattaa osakkeen ensimmäisen kerran.
- Toimialaraportit - Yleiset teollisuuden päivitykset muutamasta alan yrityksestä.
- Suosituimmat - Luettelo ja yhteenveto yrityksen parhaista osakevalinnoista ja niiden kohdennetuista tuotoista.
- Neljännesvuosittaiset tulokset - Raportti, joka keskittyy yhtiön neljännesvuosittaiseen tuloslaskelmaan ja päivitettyihin ohjeisiin.
- Flash-raportit - Pika 1-2 sivun raportti, joka kommentoi yrityksen uutta julkaisua tai muuta nopeaa tietoa.
Esimerkki oman pääoman tutkimusraportista
Alla on esimerkki Kraft Foodsin osakepääomaa koskevasta tutkimusraportista. Kuten alla olevista kuvista näet, analyytikko esittää selkeästi suosituksen, tavoitehinnan, viimeisimmät päivitykset, sijoitusopinnot, arvostuksen ja riskit.
Saat lisätietoja tutustumalla Talouden arvostusmallintamisluokkiin.
Lisäresurssit
Kiitos, että luet tämän pääomatutkimusraportin oppaan. Finance on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikko (FMVA) ™ -sertifikaatin toimittaja. FMVA®-sertifiointi Liity yli 350 600 yliopiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, JP Morgan ja Ferrari, joka on suunniteltu auttamaan sijoituspankkitoiminnassa, pääomatutkimuksessa, ja muilla yritysrahoituksen alueilla.
Saat lisätietoja näistä lisäresursseista:
- Arvostusmenetelmät Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Arviointikertojen tyypit Arviointikertojen tyypit Talousanalyysissä käytetään monentyyppisiä arvostuskerroimia. Tämäntyyppiset kerrannaiset voidaan luokitella oman pääoman kerrannaisiksi ja yrityksen arvon kerrannaisiksi. Niitä käytetään kahdessa eri menetelmässä: vertailukelpoinen yritysanalyysi (comps) tai ennakkotapahtumat (precedents). Katso esimerkkejä laskemisesta
- DCF-mallinnusopas DCF-mallikoulutuksen ilmainen opas DCF-malli on tietyntyyppinen rahoitusmalli, jota käytetään yrityksen arvostamiseen. Malli on yksinkertaisesti ennuste yrityksen vapaasta kassavirrasta
- Rahoituspalkkaoppaat Korvauskorvaukset ja palkkaoppaat työpaikoista yritysrahoituksessa, sijoituspankkitoiminnassa, pääomatutkimuksessa, FP & A, kirjanpito, liikepankki, FMVA-tutkinnon suorittaneet
