Agentuurikulut ovat sisäisiä kustannuksia, jotka aiheutuvat osakkeenomistajien kilpailevista eduista. Osakkeenomistajien oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat (pääoma) ja johtoryhmä (edustajat). Kuluja, jotka liittyvät tämän erimielisyyden ratkaisemiseen ja suhteen hallintaan, kutsutaan toimistokustannuksiksi.
Tärkein noutopiste on, että nämä kustannukset syntyvät omistuksen ja määräysvallan erottamisesta. Osakkeenomistajat haluavat maksimoida osakkeenomistajien arvon, kun taas johto voi joskus tehdä päätöksiä, jotka eivät ole osakkeenomistajien etujen mukaisia (ts. Ne, jotka hyödyttävät itseään).
Esimerkiksi toimistokustannukset syntyvät, kun ylimmän johdon tiimi matkoilla varaa tarpeettomasti kalleimman hotellin tai tilaa tarpeettomat hotellipäivitykset. Tällaisten toimien kustannukset lisäävät yrityksen toimintakustannuksia, mutta eivät tarjoa lisäetua tai lisäarvoa osakkeenomistajille.
Edustuskustannusten kaksi luokkaa:
- Kustannukset, jotka aiheutuvat, kun edustaja (johtoryhmä) käyttää yrityksen resursseja omaksi hyödykseen.
- Päämiehille (osakkeenomistajille) aiheutuvat kustannukset estääkseen edustajaa (johtoryhmää) asettamasta etusijalle osakkeenomistajien etuja.
Välilliset ja välilliset toimistokustannukset
Toimistokustannukset jaetaan edelleen välittömiin ja välillisiin toimistokustannuksiin.
Välitystoiminnan suoria kustannuksia on kahdenlaisia:
- Yritysmenot, jotka hyödyttävät johtoryhmää osakkeenomistajien kustannuksella
- Kustannus, joka syntyy hallintatoimien valvonnasta pää-agentti-suhteen pitämiseksi tasaisena
Ensimmäistä suorien edustuskustannusten tyyppiä kuvataan yllä, jossa johtoryhmä varaa tarpeettomasti kalleimman hotellin tai tilaa tarpeettomat hotellipäivitykset, jotka eivät tuota arvoa tai hyötyä osakkeenomistajille.
Esimerkki toisesta suorista välityskustannuksista on ulkopuolisille tilintarkastajille maksettava arvio tilinpäätöksen paikkansapitävyydestä.
Välilliset välityskustannukset edustavat menetettyjä mahdollisuuksia. Oletetaan esimerkiksi, että osakkeenomistajat haluavat toteuttaa hankkeen, joka lisää osakkeiden arvoa. Johtoryhmä pelkää kuitenkin, että asiat voivat kääntyä huonosti, mikä voi johtaa heidän työsuhteensa päättymiseen. Jos johto ei ota tätä projektia, osakkeenomistajat menettävät mahdollisesti arvokkaan mahdollisuuden. Tästä tulee välillisiä välityskustannuksia, koska ne syntyvät osakkeenomistajan / johdon ristiriidasta, mutta sillä ei ole suoraan kvantifioitavaa arvoa.
Toimiston velan kustannukset
Välittäjän velkakustannukset ovat velkakustannusten nousu Lainan kustannukset Lainan kustannukset ovat tuottoja, jotka yritys tuottaa velanhaltijoilleen ja velkojilleen. Velan kustannuksia käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyyseihin. tai velkakovenanttien toteuttaminen toimistokustannusongelmien pelossa. Yrityksen velkarahoittajat eivät hallitse rahaa - yrityksen johto on. Viraston velkakustannukset tapahtuvat yleensä, kun velanhaltijat pelkäävät, että johtoryhmä voi ryhtyä riskialttiisiin toimiin, jotka hyödyttävät osakkeenomistajia enemmän kuin joukkovelkakirjojen haltijoita. Pelossa yrityksen mahdollisista pääedustajaongelmista velkatoimittajat voivat asettaa rajoituksia (kuten velkakovenantit Lainakovenantit Lainakovenantit ovat rajoituksia, jotka luotonantajat (luotonantajat, velanhaltijat, sijoittajat) asettavat lainasopimuksiin lainanottajan toiminnan rajoittamiseksi ( velallinen).) kuinka heidän rahojaan käytetään.
Päämies-agentti-suhde
Päämies-agentti-suhteella on tärkeä rooli toimistokustannuksissa. Pääasiamiehen suhde on kahden osapuolen välinen järjestely, jossa toinen osapuoli (päämies) laillisesti nimittää toisen osapuolen (asiamiehen) toimimaan sen puolesta.
Päämiesasiamiehen ongelmia esiintyy, kun päämiehen ja edustajan edut eivät ole yhdenmukaisia. Seurauksena on toimistokustannuksia.
Harkitse seuraavaa esimerkkiä mahdollisen pääedustajan ongelman tunnistamiseksi:
Voit vuokrata katontekijän palvelut vuotavan katosi korjaamiseksi. Tuntipalkka, jonka maksat katontekijälle, on 40 dollaria. Pääasiamies-ongelma voi syntyä, koska kattomiehen kiinnostus ei välttämättä ole sama kuin sinun. Tietäen, että hänelle maksetaan tunneittain, katontekijä voi yrittää käyttää mahdollisimman paljon aikaa katon kiinnittämiseen, jotta hän voi ansaita enemmän rahaa. Et pysty estämään tätä, koska tiedät hyvin vähän kattojen korjaamisesta. Toimistokustannukset ovat ylimääräinen summa, jonka maksat katontekijälle katon korjaamiseksi.
Toimistokustannusten pienentäminen
Yleisin tapa vähentää toimistokustannuksia päämies-edustaja-suhteessa on toteuttaa kannustinjärjestelmä. Kannustimia on kahta tyyppiä: taloudellisia ja muita.
Taloudelliset kannustimet ovat yleisimpiä kannustinjärjestelmiä. Esimerkiksi voidaan päättää, että jos organisaatio saavuttaa tietyn tavoitteen, johtoryhmä saa rahapalkkion. Suorituskykyyn perustuvat taloudelliset kannustimet auttavat motivoimaan edustajia toimimaan yrityksen edun mukaisesti. Esimerkkejä taloudellisista kannustimista ovat:
- Optio-oikeudet Optio-oikeus Optio-oikeus on kahden osapuolen välinen sopimus, joka antaa ostajalle oikeuden ostaa tai myydä kohde-etuutena olevia osakkeita ennalta määrättyyn hintaan ja tietyn ajanjakson kuluessa. Optio-oikeuksien myyjää kutsutaan optio-oikeuksien kirjoittajaksi, jossa myyjälle maksetaan palkkio optioiden ostajan ostamasta sopimuksesta. : Anna henkilön ostaa tietty määrä osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla
- Voitonjako: Johto saa prosenttiosuuden yrityksen voitoista
Muita kuin taloudellisia kannustimia käytetään harvemmin ja ne eivät usein ole yhtä onnistuneita kustannusten vähentämisessä kuin taloudelliset kannustimet. Esimerkkejä muista kuin taloudellisista kannustimista ovat:
- Uusi toimisto tai työtila
- Koulutusmahdollisuudet
- Työtovereiden tunnustaminen
- Yritysauto
On tärkeää huomata, että toimistokustannuksia ei voida täysin poistaa. Kannustimet ovat itse asiassa edustuskustannuksia. Näiden kannustimien tarkoitus on alentaa näitä kustannuksia, jos ne pannaan täytäntöön oikein, verrattuna siihen, että johdon annetaan toimia omien etujensa mukaisesti (mikä todennäköisesti aiheuttaisi korkeampia kustannuksia).
Liittyvät lukemat
Rahoitus on merkittävä, maailmanlaajuinen rahoitusmallinnuskurssien ja rahoitusanalyytikkosertifikaatin toimittaja. FMVA®-sertifikaatti Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Seuraavassa on joitain lisärahoitusresursseja, joiden avulla voit paremmin ymmärtää yrityskuluja:
- Muut kuin käteiset kulut Muut kuin käteiset kulut Muut kuin käteiset kulut näkyvät tuloslaskelmassa, koska kirjanpitoperiaatteet edellyttävät niiden kirjaamista huolimatta siitä, ettei niistä tosiasiallisesti makseta käteisellä.
- Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kiinteät ja muuttuvat kustannukset Kustannukset voidaan luokitella monin tavoin sen luonteesta riippuen. Yksi suosituimmista menetelmistä on luokittelu kiinteiden ja muuttuvien kustannusten mukaan. Kiinteät kustannukset eivät muutu tuotantomäärän yksiköiden lisääntyessä / vähentyessä, kun taas muuttuvat kustannukset ovat yksinomaan riippuvaisia
- WACC-kaava WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
