Lehman Brothersin osakkeiden myyntihinta oli 86 dollaria osakkeelta helmikuussa 2007, mikä antoi yritykselle markkina-arvon. Markkina-arvo Markkina-arvo (markkina-arvo) on yhtiön ulkona olevien osakkeiden viimeisin markkina-arvo. Markkina-arvo on yhtä suuri kuin nykyinen osakekurssi kerrottuna ulkona olevien osakkeiden määrällä. Sijoittajayhteisö käyttää usein markkina-arvoa luokitellakseen yrityksiä lähes 60 miljardilla dollarilla. Vuoden aikana nettotulos oli ennätyksellisen korkea, yli 4 miljardia dollaria. Tammikuussa 2008 Lehman Brothers oli Yhdysvaltojen neljänneksi suurin sijoituspankki
Maaliskuussa heti, kun Bear Stearns (asuntolainalla vakuudellisten arvopapereiden toiseksi suurin haltija Mortgage-Backed Secure (MBS)) Asuntolainalla suojattu Securities (MBS) on velkapaperi, joka on vakuudeksi kiinnityksellä tai kokoelmalla kiinnityksiä. MBS on omaisuusvakuudellinen arvopaperi, jolla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla ja jonka avulla sijoittajat voivat hyötyä asuntolainaliiketoiminnasta, aivan Lehman Brothersin takana.) Melkein romahti, Lehmanin osakkeet laskivat lähes 50%. Kesäkuussa yhtiö raportoi 2,8 miljardin dollarin vuosineljänneksen tappion, joka on ensimmäinen neljännesvuosittainen tappio sen jälkeen, kun se erotettiin American Expressistä takaisin vuonna 1994.
Vuoden 2008 loppuun mennessä Lehman Brothers Holdings Inc. oli kadonnut sijoituspankkimaisemasta, joka oli suurin yritysten konkurssihakemus (619 dollarilla) miljardia velassa) Yhdysvaltain historiassa.
Yhteenveto:
- Lehman Brothers aloitti 1800-luvun puolivälissä - tarkemmin sanottuna vuonna 1844 - tavaratalona. Henry Lehman oli vastuussa yrityksen ensimmäisestä inkarnaatiosta; hänen veljensä (Mayer ja Emanuel) liittyivät liiketoimintaan vuonna 1850 luoden pohjan finanssialan voimanpesäksi.
- 1990-luku oli Lehman Brothersin suurvallan ja taloudellisen menestyksen aika; Glass-Steagall-lain kumoaminen antoi yritykselle mahdollisuuden harjoittaa sekä kaupallisia että investointipankkipalveluja, mikä johtaisi lopulta sen kaatumiseen.
- Lehmanin lopullinen loppu johtui siitä, että asuntolainan takaamat arvopaperit (MBS) olivat täysin hukkua, ja ne olivat pääosin subprime-lainoja, joista monet menivät maksukyvyttömyyteen.
Lehman Brothersin alku
Lehman Brothers alkoi tarkalleen 1800-luvun puolivälissä, vuonna 1844. Sen aloitti Montgomeryssä Alabamassa saksalainen maahanmuuttaja Henry Lehman. Henryn veljet - Mayer ja Emanuel - liittyivät kuiva- ja tavarakauppaan, jotka liittyivät häneen ja synnyttivät Lehman Brothersin vuonna 1850. 1850-luvulla Lehmanista alkoi tulla merkittävä hyödykekauppayhtiö, joka on erikoistunut tärkeimmille puuvillamarkkinoille.
Yrityksen siirtyminen hyödykekaupasta sijoituspankkitoimintaan alkoi vuonna 1906, kun se teki yhteistyötä Goldman Sachsin kanssa listautumisannissa. Vuosien 1906 ja 1926 välillä Lehman osallistui lähes sata uutta osakeantia, mukaan lukien sellaisten merkittävien yritysten kuin F.W.Woolworthin, Studebakerin ja Macyn tavaratalojen osakkeet.
Lehman Brothersin historia heijastaa, kuinka sijoituspankki muuttui ja kehittyi Yhdysvaltojen taloudessa. Yhtiö onnistui jatkamaan ja jopa menestymään suurten kansallisten mullistusten, kuten sisällissodan, molempien maailmansodien, ja vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen ja siitä seuranneen suuren masennuksen, suuren masennuksen, suuren masennuksen, aikana, joka tapahtui 1920-luvun loppu - 1930-luku. Vuosikymmenien ajan käytiin keskusteluja siitä, mikä aiheutti talouskatastrofin, ja taloustieteilijät ovat edelleen jakautuneet useiden eri ajatuskoulujen kesken. . Lukemattomien muutosten, spin-off-yhtiöiden ja fuusioiden läpi yritys kehittyi hyödykevälityspalveluksi ja lopulta yhdeksi maailman suurimmista sijoituspankeista.
Menestys 1990-luvulla
Shearson / American Express osti Lehman Brothersin vuonna 1984 ilmoitetulla 360 miljoonalla dollarilla. American Express omisti Lehman Brothersin vuosina 1984-1994, jolloin yhtiö irrotti yrityksen julkisen osakeannin (IPO) kautta, joka houkutteli yli 3 miljardia dollaria uutta pääomaa. Glass-Steagall-lain kumoaminen Glass-Steagall-laki Glass-Steagall-laki, joka tunnetaan myös nimellä vuoden 1933 pankkilaki, on laki, joka erottaa sijoitus- ja liikepankkitoiminnan. Laki tuli hätätoimenpiteenä masennuksen aikana tapahtuneisiin massiivisiin pankkitapahtumiin, koska arveltiin, että liikepankkien keinottelu oli edistänyt kaatumista - mikä aiemmin esti pankkeja samanaikaisesti harjoittamasta sijoitus- ja liikepankkitoimintaa - mahdollisti Lehman Brothersin laajenemisen tarjoamalla molempia palveluita.
Lehman Brothers voitti syyskuun 11. päivän kauhujen jälkeen ja jatkoi hallitsevana voimana sijoituspankkialalla. Vuoteen 2007 mennessä Lehmanista oli kasvanut maan neljänneksi suurin sijoituspankkiyritys. Suuri osa sen kasvusta ja kannattavuudesta tuli valtavista investoinneista kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin (MBS). Ironista kyllä, nämä samat investoinnit johtivat lopulta yrityksen kaatumiseen.
Asuntomarkkinat ja subprime-lainat
Lehman Brothers oli syvästi sijoitettu kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin (MBS) 2000-luvun puoliväliin mennessä. Asuntobuumi johti sekä MBS: ien että vakuusvelkojen (CDO) ylikuormitukseen. Vakuudellinen velka (CDO) Vakuudellinen velka (CDO) on synteettinen sijoitustuote, joka edustaa erilaisia lainoja, jotka lainanantajat myyvät yhdessä ja myyvät markkinoilla. Vakuudellisen velkakirjan haltija voi teoriassa kerätä lainatun määrän alkuperäiseltä lainanottajalta laina-ajan lopussa. perustettiin ja vuoteen 2007 mennessä Lehman oli MBS: n suurin haltija.
Lehman Brothersin kakku oli sen syvällinen sukellus lainojen aloittamiseen vuonna 2003. Yritys osti useita lainanantajia, joista monet keskittyivät tarjoamaan subprime-lainoja, joita Yhdysvaltain hallitus oli painostanut vuosisadan vaihteesta lähtien. Heidän valtavat sijoituksensa MBS: ään, joista monet olivat täynnä subprime-asuntolainoja, ovat syynä Lehman Brothersin kuolemaan.
Asuntomarkkinoiden kaatuminen
Uskomattoman riskialttiit ja sattumanvaraisesti strukturoidut subprime-lainapaketit valtivat markkinat vuoteen 2007 ja vuoteen 2008. Todellisuudessa kaatumisen varhaisimmat vaiheet alkoivat jo vuonna 2006. Tarvittiin vain asuntomarkkinoiden hidastuminen asuntolainojen laiminlyönneistä. kasvaa. Korkealaatuisten asuntolainojen valtavaa määrää ei yksinkertaisesti voitu ylläpitää.
Lehman Brothers jatkoi kuitenkin investointiensa syventämistä asuntomarkkinoihin ja asuntolainoihin ostamalla massiivisen osan kiinteistömarkkinoista. Vuoden 2007 kuitti oli yli 100 miljardia dollaria kiinnitysvakuudellisista arvopapereista ja varoista.
Kilpailu ja epäonnistuminen
Lehman Brothersin suurin kilpailija - Bear Stearns - putosi ensin liekkeihin. Yhdysvaltain keskuspankin tukema kauppa antoi J.P.Morgan Chaselle mahdollisuuden ostaa yritys vuonna 2008. Kauppa kuitenkin teki Lehmanin tulevaisuudesta epävarman.
Lehman oli jo heikentyneessä tilassa riippuen päivittäisen rahoituksen repoista. Yhtiö pyrki lisäämään markkinoiden luottamusta varainhankinnalla alkukesästä 2008. Muutos osoittautui kuitenkin vähemmän rauhoittavaksi, kun syyskuussa Lehman ilmoitti kolmannen vuosineljänneksen odotetun tappion olevan lähes 4 miljardia dollaria. Tämän lisäksi se ilmoitti 5,6 miljardin dollarin tappion myrkyllisten omaisuuserien alaskirjauksista.
Lehman Brothersin loppu
Lehmanin osakekanta laski noin 77% syyskuun seitsemän ensimmäisen päivän aikana. Richard Fuld - tuolloin toimitusjohtaja - yritti säästää kasvoja sijoittajien edessä ja pitää ovet auki käyttämällä useita taktiikoita, mukaan lukien yhtiön spin-off kaupallinen kiinteistö.
Sijoittajat näkivät Lehmanin sellaisena kuin se oli: uppoava alus. Selkeä signaali sijoittajien juoksemisesta johtui Lehmanin velan luottoriskinvaihtosopimusten turpoamisesta sekä suurten hedge-rahastosijoittajien takautumisesta.
Viimeinen olki laski 15. syyskuuta mennessä, kun sekä Bank of America että Barclays osti yritysostoa pelastusyrityksistä. Lehman Brothers joutui jättämään konkurssin, mikä johti yhtiön osakekannan romahtamiseen lopullisella 93 prosentilla. Kun kaikki oli ohi, Lehman Brothers - sen 619 miljardin dollarin veloilla - oli suurin yritys konkurssihakemus USA: n historiassa.
Konkurssihakemuksen jälkeen Barclays ja Nomura Holdings hankkivat lopulta pääosan Lehmanin sijoituspankki- ja kauppatoiminnasta. Barclays otti lisäksi vastaan Lehmanin New Yorkin pääkonttorirakennuksen.
Lehmanin romahdus oli merkittävä tekijä useiden finanssikatastrofien dominoefektissä, josta lopulta tuli maailmanlaajuinen finanssikriisi 2008 2008-2009 Globaali finanssikriisi Vuosien 2008-2009 globaali finanssikriisi viittaa massiiviseen finanssikriisiin, jota maailma koki vuosina 2008-2009 Finanssikriisi aiheutti veronsa ihmisille ja laitoksille ympäri maailmaa, ja miljoonat amerikkalaiset kärsivät syvästi. Rahoituslaitokset alkoivat vajota, suuret yksiköt ottivat ne vastaan ja Yhdysvaltojen hallitus joutui tarjoamaan pelastustoimia. Monet teollisuudenalat ihmettelevät edelleen, miksi Lehmanin annettiin epäonnistua sen sijaan, että Yhdysvaltain liittohallitus pelastaisi hänet, kuten niin monet muut pankit. Yksi usein esitetty syy on yksinkertaisesti Lehmanin velan massiivinen koko ja sen varojen valitettava kyvyttömyys alkaa kattaa sitä.
Muut resurssit
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Konkurssi Konkurssi Konkurssi on sellaisen henkilön tai muun kuin henkilön (yrityksen tai valtion viraston) oikeudellinen asema, joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan velkojille.
- Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. on monikansallinen sijoituspankki, jonka perusti Marcus Goldman vuonna 1869. Se tarjoaa omaisuudenhoitoa, fuusioita ja yritysostoja, välitystoimintaa ja arvopaperimerkintöjä neljällä segmentillä: Investointipankki, Investointien hallinta, Sijoittaminen ja luotonanto sekä institutionaaliset asiakkaat, Lisätietoja GS: stä
- Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista aakkosjärjestyksessä. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- Suosituimmat kirjanpitoskandaalit Suosituimmat kirjanpitoskandaalit Viimeisen kahden vuosikymmenen aikana on tapahtunut historian pahimpia kirjanpitoskandaaleja. Miljoonia dollareita menetettiin näiden taloudellisten katastrofien seurauksena. Tässä
