Laimennettu EPS-kaava on yhtä suuri kuin nettotulo vähennettynä osinkoilla Etuosakkeen hinta Etuosakkeen hinta yritykselle on tosiasiallisesti hinta, jonka se maksaa vastineeksi osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saamastaan tulosta. He laskevat etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset jakamalla vuosittainen etuoikeutettu osinko osakekohtaisella markkinahinnalla. , jaettuna laimennettujen osakkeiden kokonaismäärällä (liikkeeseen lasketut perusosakkeet sekä rahana maksettavien optioiden, optiotodistusten ja muiden laimentavien arvopapereiden käyttö).
Laimennettu EPS-kaava:
Laimennettu osakekohtainen tulos = (nettotuotot - ensisijaiset osingot) / (ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo + rahana olevien optioiden, optiotodistusten ja muiden laimentavien arvopapereiden muuntaminen)
Laimennettu EPS-esimerkkilaskenta
Alla on yksinkertainen esimerkki laimennetun osakekohtaisen tuloksen laskemisesta yritykselle ilman etuoikeutettuja osakkeita.
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Kuten huomaat suoritetussa analyysissä, laimennettujen osakkeiden määrä laskettiin laskemalla yhteen rahana olevien optioiden määrä ja olettaen, että ne lisättiin kauden aikana liikkeeseen laskettujen osakkeiden perusmäärään.
Suorittamalla täydellinen analyysi (kuten on esitetty) näemme, että vuonna 2017 perus EPS on 2,45 dollaria, laimennettu EPS 2,20 dollaria ja täysin laimennettu EPS 1,96 dollaria.
Laimennettu EPS-luku 2,20 dollaria maalaa tarkimman kuvan sijoittajalle, kun taas täysin laimennettu EPS-luku 1,96 dollaria esittää konservatiivisimman (tai pahimman tapauksen) skenaarion.
Miksi sijoittajat ja analyytikot laskevat laimennetun osakekohtaisen tuloksen?
Syy siihen, että analyytikot ja sijoittajat laskevat laimennetun osakekohtaisen tuloksen, on se, että perus EPS voi yliarvioida osakekohtaisen tuloksen tosiasiallisen määrän, johon yhteisellä osakkeenomistajalla on oikeus.
Yrityksillä on usein laimentavia arvopapereita, kuten optiot ja optiotodistukset, jotka lisäävät osakkeiden kokonaismääriä muunnettaessa.
Koska optio-oikeuksien muuntaminen osakkeiksi ei lisää liiketoiminnan lisätuottoja, osakkeiden määrän kasvattaminen muuttaa muuntamisen laimeaksi.
Esimerkiksi työntekijöille on voitu myöntää optioita, jotka ovat rahassa (lakko on alle nykyisen markkinahinnan), mutta joita ei ole vielä muunnettu. Jos optiot ovat rahassa, ne tulisi ottaa huomioon laimennetussa EPS-laskennassa.
Saadaksesi lisätietoja, käynnistä Talousanalyysi-kurssit nyt!
Osoittimen erittely - nettotuotot ja ensisijaiset osingot
EPS-kaavan osoittaja on Nettotuotto - etuuskohteluun oikeutettujen osinkojen kustannukset. Etuosakkeen hinta yritykselle on tosiasiallisesti hinta, jonka se maksaa vastineeksi osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saamastaan tulosta. He laskevat etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset jakamalla vuosittainen etuoikeutettu osinko osakekohtaisella markkinahinnalla. . Ensisijaiset osingot on vähennettävä nettotuloista, koska kyseinen tulososuus ei ole yhteisten osakkeenomistajien käytettävissä, ja laskemme osakekohtaisen tuloksen (EPS) osakkeenomistajille.
Osakekohtaisen tuloksen vakiolaskelma on nettotulos jaettuna ulkona olevilla osakkeilla. Jos yhtiö maksaa etuoikeutetun jaon, osakkeenomistajien osakekohtainen tulos on nettotuotot vähennettynä etuoikeutetuilla osinkoilla (koska ne maksetaan ensin) jaettuna ulkona olevilla osakkeilla.
Saat lisätietoja käynnistämällä taloudellisen analyysin kurssimme nyt!
Nimittäjän # 1 erittely - osakkeet ulkona
EPS-kaavan nimittäjä on ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo + optiot + optiotodistukset + muut laimentavat arvopaperit, jotka ovat rahassa.
Painotettu keskiarvo ulkona olevien osakkeiden keskiarvo on ajanjakson aikana ulkona olleiden osakkeiden keskimääräinen lukumäärä. Jos esimerkiksi ajanjakso oli yksi vuosi eikä osakkeita laskettu liikkeeseen tai hankittu vuoden aikana, niin osakkeiden aloitusmäärä, lopullinen osakkeiden lukumäärä ja osakkeiden painotettu keskiarvo ovat kaikki yhtä suuret.
Nimittäjän # 2 erittely - liikkeeseen laskettujen osakkeiden oikaisut
Tarkastelemalla yhtiön tilinpäätöksen liitetietoja Kolme tilinpäätöstä Kolme tilinpäätöstä ovat tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma. Nämä kolme keskeistä lausumaa ovat monimutkaisia. Löydät aikataulun, jossa on luettelo kaikista liikkeeseen lasketuista optioista ja optioista sekä niiden lakko- tai muuntohinnat ja maturiteetit.
Täällä vaaditaan suurin osa ponnisteluista. Hyvä rahoitusanalyytikko Analyytikko Trifecta®-opas Lopullinen opas siitä, miten olla maailmanluokan finanssianalyytikko. Haluatko olla maailmanluokan rahoitusanalyytikko? Haluatko seurata alan johtavia parhaita käytäntöjä ja erottua joukosta? Analyytikko Trifecta® -prosessimme koostuu analytiikasta, esityksestä ja pehmeistä taidoista. Luo taulukko Excelissä kaikilla yksityiskohdilla, vertaa sitten lakko- / muuntohinnat nykyiseen osakekurssiin (tai keskimääräiseen osakekurssiin ajanjaksolla) ja määrittää mitkä arvopaperit ovat rahassa.
Seuraava askel on olettaa, että nämä arvopaperit muunnetaan, yhtiö saa käteisen ja ulkona olevien osakkeiden määrä kasvaa.
Pitäisikö sinun käyttää täysin laimennettuja osakkeita?
On huomattava, että voit käyttää nimittäjänä täysin laimennettujen osakkeiden lukumäärää, jos haluat olla konservatiivisin. Se voi kuitenkin olla liian konservatiivinen, koska jotkut vaihtoehdot voivat olla kaukana rahasta ja eivät koskaan muutu osakkeiksi. Tästä syystä on parempi tehdä vaiheet
Laimennetun EPS-kaavan videokuva
Alla on lyhyt video-opetusohjelma, joka selittää laimennetun EPS-kaavan rakenteen esimerkin avulla.
Laimennettu EPS-malli ja laskin
Lataa laimennetun EPS-kaavan Excel-malli tämän artikkelin yläosassa olevasta esimerkistä. Paras tapa ymmärtää tämän toiminta on ottaa malli, tarkastaa kaikki laskelmat ja yrittää rakentaa se uudelleen omilla numeroillasi.
Harjoittelu tekee täydellisestä taloudellisessa mallinnuksessa ja muissa tilapäisissä analyyseissä, kuten tässä laimennetussa EPS-laskimessa.
Oppiaksesi analyyseja, käynnistä Finance-taloudellisen analyysin kurssit nyt!
Lisää resursseja
Toivomme, että tämä on ollut hyödyllinen opas ymmärtämään laimennettua EPS-kaavaa, miten se toimii ja miksi sillä on merkitystä sijoittajille.
Jos haluat oppia ja kehittää taitojasi, katso alla olevat tärkeimmät lisäresurssimme:
- Pro Forma EPS Proforma osakekohtainen tulos (EPS) Proforma osakekohtainen tulos (EPS) lasketaan sulautumisten ja yritysostojen vaikutusten mukaan. Opas proforma-tulojen laskemiseksi, esimerkki kaava
- PE-suhde Hintaan perustuva suhde Hinnan voittosuhde (P / E Ratio) on suhde yrityksen osakekurssiin ja osakekohtaiseen tulokseen. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset ja on hinta, jonka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti
- Arvostusmenetelmät Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
