Ostotarjous tarkoittaa yrityksen (kohde) ostoa toiselta yritykseltä (hankkija). Ostotarjouksen yhteydessä hankkijaosapuoli tarjoaa tyypillisesti käteistä, kantaosakkeet kantaosakkeet ovat eräänlainen arvopaperi, joka edustaa oman pääoman omistusta yrityksessä. On muita ehtoja - kuten kantaosakkeet, kantaosakkeet tai äänivallat - jotka vastaavat kantaosaketta. tai molempien yhdistelmä, "tarjoamalla" tietyn hinnan kohdeyrityksen ostamiseksi.
Ostotarjousten tyypit
Neljä erilaista ostotarjousta ovat:
1. Ystävällinen yritysosto
Ystävällinen julkinen ostotarjous tapahtuu, kun hallitus Hallitus Hallitus on pääosin paneeli henkilöistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. molemmat yritykset (kohde ja hankkija) neuvottelevat ja hyväksyvät tarjouksen. Kohdeyrityksen hallitus hyväksyy ostoehdot ja osakkeenomistajat saavat mahdollisuuden äänestää haltuunoton puolesta tai vastaan.
Esimerkki: Aetna ja CVS Health Corporation
Esimerkki ystävällisestä yritysostotarjouksesta on Aetnan haltuunotto CVS Health Corp.:n toimesta joulukuussa 2017. Tuloksena oleva yritys hyötyi merkittävistä synergioista, kuten toimitusjohtaja Larry Merlo totesi lehdistötiedotteessa: "Toimittamalla Kahden johtavan organisaation avulla muutamme kuluttajien terveyskokemusta ja rakennamme terveellisempiä yhteisöjä käyttämällä uutta innovatiivista terveydenhuoltomallia, joka on paikallinen, helpompi käyttää, halvempi ja asettaa kuluttajat heidän hoidonsa keskipisteeksi. "
2. Vihollinen haltuunotto
Vihamielinen julkinen ostotarjous tapahtuu, kun hankkiva yritys pyrkii hankkimaan toisen yrityksen - kohdeyrityksen - mutta kohdeyrityksen hallitus ei halua toisen yrityksen hankintaa tai sulautumista toiseen - tai he löytävät tarjotun tarjouksen ei voida hyväksyä. Kohdeyritys voi hylätä tarjouksen, jos se uskoo tarjouksen heikentävän yrityksen näkymiä ja mahdollisuuksia. Kaksi yleisintä strategiaa, jota hankkijat käyttävät vihamielisessä yritysostossa, ovat tarjous tai valtakirjalla annettu valtakirja Äänivalta on valtakirjan delegointi edustajalle alkuperäisen äänestyksen haltijan puolesta. Äänestysvaltuuden saanut puolue tunnetaan valtakirjana ja alkuperäinen äänenhaltija päämiehenä. Käsite on tärkeä rahoitusmarkkinoilla ja erityisesti julkisten yritysten kanssa.
- Tarjous: Tarjous ostaa kohdeyrityksen osakkeita markkinahintaan korkeammalla hinnalla.
- Valtuutettu äänestys: Suostuttelemaan kohdeyrityksen osakkeenomistajia äänestämään nykyinen johto.
Esimerkki: Aphria ja Green Growth Brands
Esimerkki vihamielisestä julkisesta ostotarjouksesta oli Green Growth Brandsin Aphria-yritysosto joulukuussa 2018. Green Growth Brands toimitti Aphialle osaketarjouksen, jonka arvo oli 2,35 miljardia dollaria. Aphrian hallitus ja osakkeenomistajat kuitenkin hylkäsivät tarjouksen vedoten siihen, että tarjous aliarvioi yritystä huomattavasti.
3. Käänteinen ostotarjous
Käänteinen ostotarjous tapahtuu, kun yksityinen yritys ostaa julkisen yrityksen. Käänteisten yritysostojen tärkein syy on listautumisasteen saavuttaminen käymättä listautumisantia (IPO) Listautumisanti (IPO) Listautumistarjous on ensimmäinen yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi, mitä IPO on. Toisin sanoen päinvastaisessa ostotarjouksessa yksityisestä hankkivasta yrityksestä tulee julkinen yhtiö ottamalla haltuunsa jo pörssiyhtiö.
Hankkijaosapuoli voi päättää tehdä käänteisen ostotarjouksen, jos se katsoo, että se on parempi vaihtoehto kuin hakea listautumisantia. Luetteloon merkitseminen vaatii suuria määriä paperityötä ja on tylsä ja kallis prosessi.
J. Michaels ja Muriel Siebert
Esimerkki päinvastaisesta ostotarjouksesta on J. Michaelsin (huonekaluyritys) käänteinen haltuunotto Muriel Siebertin välitysyritykseltä vuonna 1996 Siebert Financial Corp: n muodostamiseksi. Nykyään Siebert Financial Corp on Muriel Siebert & Co: n holdingyhtiö ja on yksi Yhdysvaltojen suurimmista alennusvälitysyrityksistä.
4. Takaisin kääntyvä ostotarjous
Takaisin kääntyvä ostotarjous tapahtuu, kun hankkijasta tulee kohdeyrityksen tytäryhtiö. Yritysostoa kutsutaan "takaiskuvirraksi" johtuen siitä, että kohdeyritys on elossa oleva yhteisö ja hankkivasta yrityksestä tulee sulautuneen yhtiön tytäryhtiö. Takaisin kääntyvän julkisen ostotarjouksen yleinen motiivi on, että hankkiva yritys hyödyntää kohteen vahvempaa tuotemerkkitunnetta tai muita merkittäviä markkinapaikkoja.
Esimerkki: AT&T ja SBC
Esimerkki takaisinkierrätyshinnasta on AT&T: n haltuunotto SBC: ltä vuonna 2005. Kaupassa SBC osti AT&T: n 16 miljardilla dollarilla ja nimitti sulautuneen yrityksen AT&T: ksi vahvemman tuotekuvan vuoksi.
Lisää resursseja
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Omaisuuden osto vs. osakkeiden osto Omaisuuden osto vs osakkeiden osto Omaisuuden osto vs osakkeiden osto - kaksi tapaa ostaa yritys ulos, ja kukin menetelmä hyödyttää ostajaa ja myyjää eri tavoin. Tässä yksityiskohtaisessa oppaassa tarkastellaan ja luetellaan edut, haitat ja syyt joko omaisuuserän tai osakekaupan jäsentämiseen yritysjärjestelyissä.
- Creeping Takeover Creeping Takeover Yhdistymisissä ja yrityskaupoissa Creeping Takeover, joka tunnetaan myös nimellä Creeping Tender Offer, on asteittainen kohdeyrityksen osakkeiden osto. Hiipivän yrityskaupan strategiana on hankkia asteittain tavoitteet avoimilla markkinoilla tavoitteenaan määräysvallan saaminen.
- Sekatarjoaminen Sekatarjoaminen Yhdistämis- ja yritysostotapahtumissa sekatarjous (tunnetaan myös sekamaksuna) on maksutapa, jossa hankkijaosapuoli käyttää käteisen ja muun kuin käteisen maksutavan (esim. Oma pääoma) yhdistelmää oston rahoittamiseen. kohdeyrityksen.
- Ostotarjous Ostotarjous Ostotarjous on ehdotus, jonka sijoittaja tekee julkisesti noteeratun yrityksen osakkeenomistajille. Tarjous on tarjota tai myydä osakkeitaan tiettyyn hintaan ennalta määrättynä ajankohtana. Joissakin tapauksissa tarjouksen voi tehdä useampi kuin yksi henkilö, kuten sijoittajaryhmä tai muu yritys. Ostotarjoukset ovat yleisesti käytetty hankintatapa
