Optio on johdannainen, sopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä kohde-etuutta tiettyyn päivämäärään (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakohinta Laskuhinta Lainaushinta on hinta jossa optio-oikeuden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuutena sen mukaan, onko hänellä osto- tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka on tunnetaan lakkohinnaksi.). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa ennen niiden voimassaolon päättymistä. Eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vain vanhenemispäivänä.
Tehdäkseen optiosopimuksen ostajan on maksettava optiopreemia Markkinariskipreemio Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan. . Kaksi yleisintä vaihtoehtoa ovat puhelut ja putit:
1. Soittovaihtoehdot
Soittotiedot antavat ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa kohde-etuutena jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita Markkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin tai pörssiyhtiön velkapapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi. optiosopimuksessa määritettyyn toteutushintaan. Sijoittajat ostavat puheluita, kun he uskovat, että kohde-etuuden hinta nousee, ja myyvät puheluja, jos he uskovat sen laskevan.
2. Laita optiot
Putit antavat ostajalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta, myydä kohde-etuutta sopimuksessa määriteltyyn toteutushintaan. Puttioptioiden kirjoittaja (myyjä) on velvollinen ostamaan omaisuuserän, jos myyntiostaja käyttää optiotaan. Sijoittajat ostavat putoja, kun he uskovat, että kohde-etuuden hinta laskee, ja myyvät putoja, jos he uskovat sen nousevan.
Maksuvaihtoehdot: puhelut ja puhelut
Puhelut
Osto-optioiden ostaja maksaa optiomaksun kokonaisuudessaan sopimuksen tekohetkellä. Myöhemmin ostajalla on potentiaalinen voitto, jos markkinat liikkuvat hänen edukseen. Ei ole mahdollista, että optio aiheuttaisi uusia tappioita ostohinnan ylittävältä osin. Tämä on yksi ostovaihtoehtojen houkuttelevimmista ominaisuuksista. Rajoitetulle sijoitukselle ostaja varmistaa rajoittamattoman voiton potentiaalin tunnetulla ja tiukasti rajoitetulla mahdollisella tappiolla.
Jos kohde-etuuden spot-hinta ei nouse optiolainan yläpuolelle ennen optio-oikeuden päättymistä, sijoittaja menettää optiosta maksamansa määrän. Jos kohde-etuuden hinta kuitenkin ylittää aloitushinnan, puhelun ostaja tuottaa voittoa. Voiton määrä on markkinahinnan ja optio-ostohinnan välinen ero kerrottuna kohde-etuuden lisäarvolla, josta on vähennetty optiosta maksettu hinta.
Esimerkiksi optio-oikeudet ovat optioita 100 osakkeelle. Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa yhden osto-optiosopimuksen ABC-osakkeista, jonka lakohinta on 25 dollaria. Hän maksaa vaihtoehdosta 150 dollaria. Optioiden voimassaolon päättyessä ABC: n osakkeita myydään hintaan 35 dollaria. Ostaja / haltija käyttää oikeuttaan ostaa 100 ABC: n osaketta hintaan 25 dollaria osakkeelta (option toteutushinta). Hän myy välittömästi osakkeet nykyisellä 35 dollarin osakekohtaisella markkinahinnalla. Hän maksoi 2500 dollaria 100 osakkeesta (25 dollaria x 100) ja myy osakkeet hintaan 3500 dollaria (35 dollaria x 100). Hänen voitto optiosta on 1000 dollaria (3500 dollaria - 2500 dollaria), josta on vähennetty optiosta maksettu 150 dollarin palkkio. Siten hänen nettotuloksensa ilman transaktiokustannuksia on 850 dollaria (1000 dollaria - 150 dollaria). Se on erittäin hieno sijoitetun pääoman tuotto (ROI) vain 150 dollarin sijoituksella.
Myyntioptiot
Soittovaihtoehtomyyjän haittapuoli on mahdollisesti rajoittamaton. Koska kohde-etuuden spot-hinta ylittää toteutushinnan, optio-oikeuden kirjoittajalle aiheutuu vastaavasti tappio (yhtä suuri kuin optio-oikeus) ostajaVoittoa). Jos kohde-etuuden markkinahinta ei kuitenkaan nouse korkeammaksi kuin optiolakitushinta, optio vanhenee arvottomana. Optioiden myyjä voittaa optiosta saamansa palkkion määrän.
Alla on esitetty esimerkki, joka osoittaa mahdollisen takaisinmaksun RBC-osakkeiden osto-optiosta, optiopreemion ollessa 10 dollaria ja toteutushinnan 100 dollaria. Esimerkissä ostajalle aiheutuu 10 dollarin tappio, jos RBC: n osakekurssi ei nouse yli 100 dollarin. Päinvastoin, puhelun kirjoittaja on rahassa, kunhan osakkeen hinta on alle 100 dollaria.
Kuva 1. Soittovaihtoehtojen takaisinmaksut
Laittaa
Myyntioptio antaa ostajalle oikeuden myydä kohde-etuus optiolainalla. Ostajan optiosta saama voitto riippuu kohde-etuuden spot-hinnasta option voimassaolon päättyessä. Jos spot-hinta on alhaisempi kuin toteutushinta, myyntiosaaja on "rahassa". Jos spot-hinta pysyy korkeammana kuin toteutushinta, optio vanhenee käyttämättä. Optioiden ostajan tappio rajoittuu jälleen optiosta maksettuun palkkioon.
Putin kirjoittaja on "rahasta poissa", jos kohde-etuuden spot-hinta on alle sopimuksen lakohinnan. Heidän tappio on yhtä suuri kuin myyntioptio-ostajan voitto. Jos spot-hinta pysyy sopimuksen toteutushinnan yläpuolella, optio vanhenee käyttämättä ja kirjaaja tasoittaa optiopreemion.
Alla olevassa kuvassa 2 on esitetty hypoteettisen 3 kuukauden RBC-myyntioptio-oikeuden voitto, jonka optiopreemia on 10 dollaria ja lakohinta 90 dollaria. Ostajan mahdollinen tappio on rajoitettu myyntioptiosopimuksen kustannuksiin (10 dollaria).
Kuva 2. Myyntioptioiden palkkiot
Vaihtoehtojen sovellukset: Puhelut ja Putit
Optiot: Sijoittajat käyttävät ensisijaisesti osto- ja myyntipisteitä suojautumaan olemassa olevien sijoitusten riskeiltä. Usein on esimerkiksi niin, että sijoittaja, joka omistaa osaketta, ostaa tai myy optioita osakkeisiin suojaamaan suoraa sijoitustaan kohde-etuuteen. Hänen optio-sijoituksensa on suunniteltu korvaamaan ainakin osittain kaikki kohde-etuutena mahdollisesti syntyvät tappiot. Optioita voidaan kuitenkin käyttää myös erillisinä spekulatiivisina sijoituksina.
Suojaus - putkien ostaminen
Jos sijoittaja uskoo, että salkun tietyt osakkeet saattavat laskea, mutta he eivät halua luopua asemastaan pitkällä aikavälillä, he voivat ostaa osakkeelle myyntioptioita. Jos osakkeen hinta laskee, myyntioptioiden voitot kompensoivat todellisen osakkeen tappiot. Sijoittajat toteuttavat yleisesti tällaisen strategian epävarmuustekijöinä, kuten tuloskausi Ansaintajakso Ansaintakausi on aika, jonka aikana julkisesti noteeratut yritykset ilmoittavat taloudellisista tuloksistaan markkinoilla. Aika tapahtuu jokaisen vuosineljänneksen lopussa, ts. Neljä kertaa vuodessa yhdysvaltalaisille yrityksille. Muiden alueiden yrityksillä on erilaiset raportointijaksot, kuten Euroopassa, jossa yritykset raportoivat puolivuosittain. . He voivat ostaa sijoituksia tiettyihin osakkeisiinsa tai ostaa indeksipörssejä hyvin hajautetun salkun suojaamiseksi. Sijoitusrahasto Sijoitusrahastot Sijoitusrahasto on joukko rahoja, joita kerätään monilta sijoittajilta osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai muihin arvopapereihin sijoittamista varten. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erityyppisiin rahastoihin, niiden toimintaan ja niihin sijoittamisen etuihin ja kompromisseihin, joita johtajat käyttävät usein rahaston haittariskin rajoittamiseen.
Keinottelu - Osta puheluita tai myy putoja
Jos sijoittaja uskoo arvopaperin hinnan todennäköisesti nousevan, hän voi ostaa ostoja tai myydä putoja hyödyntääkseen tällaista hinnannousua. Osto-optioita ostettaessa sijoittajan kokonaisriski rajoittuu optiosta maksettuun palkkioon. Heidän potentiaalinen voitto on teoreettisesti rajaton. Se määräytyy sen mukaan, missä määrin markkinahinta ylittää optiolainan ja kuinka monta optiota sijoittaja pitää hallussaan.
Myyntioptioiden myyjälle asiat ovat päinvastaiset. Heidän potentiaalinen voittonsa on rajoitettu myyntipisteen kirjoittamisesta saatuun palkkioon. Niiden mahdollinen menetys on rajoittamaton - yhtä suuri kuin määrä, jolla markkinahinta on alle optiolainan, kerrottuna myytyjen optioiden lukumäärä.
Keinottelu - Myydä puhelut tai osta laskee arvopapereita
Sijoittajat voivat hyötyä hintojen laskusta joko myymällä puheluita tai ostamalla putoja. Puhelun kirjoittajan ylösalaisin on rajoitettu optiopreemioon. Putken ostaja kohtaa mahdollisesti rajoittamattoman nousun, mutta sillä on rajoitettu haitta, joka on yhtä suuri kuin option hinta. Jos kohde-etuuden arvopaperin markkinahinta laskee, myyntiosaaja voittaa siinä määrin kuin markkinahinta laskee alle optiolainan. Jos sijoittajan aavistus oli väärä ja hinnat eivät laske, sijoittaja menettää vain optiopreemion.
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan oppaiden ymmärtämisestä: Puhelut ja puhelut. Saadaksesi lisätietoja kaupankäynnistä ja sijoittamisesta suosittelemme näitä ilmaisia uusia rahoitusresursseja:
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
- Vaihtoehtotapaustutkimus - Pitkän puhelun vaihtoehdot Tapaustutkimus - Pitkä puhelu Tämä vaihtoehtotapaustutkimus osoittaa vaihtoehtojen monimutkaisen vuorovaikutuksen. Sekä myynti- että puheluvaihtoehdoilla on erilaiset maksut. Opiskelemme vaihtoehtojen ja kohde-etuuden monimutkaista luonnetta ja vuorovaikutusta esittelemme vaihtoehtotapaustutkimuksen.
- Keinottelu Keinottelu on omaisuuserän tai rahoitusvälineen ostaminen toivoen, että omaisuuden tai rahoitusvälineen hinta nousee tulevaisuudessa.
- Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi
