Oman pääoman markkinat (ECM) - yleiskatsaus, välineet, osallistujat

Oman pääoman markkinat ovat osa laajempia pääomamarkkinoita, joilla rahoituslaitokset ja yritykset ovat vuorovaikutuksessa rahoitusvälineiden kaupan kanssa ja hankkivat pääomaa yrityksille. Osakepääomamarkkinat ovat riskialttiimpia kuin velkamarkkinat Velkapääomamarkkinaryhmät (DCM) ovat pääomasijoitusneuvojille, jotka antavat suoraan neuvontaa yritysten liikkeeseenlaskijoille yritysostojen velan korottamisessa, olemassa olevan velan jälleenrahoituksessa tai olemassa olevan velan uudelleenjärjestelyssä. Nämä ryhmät toimivat nopeasti muuttuvassa ympäristössä ja tekevät tiivistä yhteistyötä neuvontakumppanin kanssa ja tarjoavat siten myös mahdollisesti korkeamman tuoton.

oman pääoman markkinat

Instrumentit, joilla käydään kauppaa osakepääomamarkkinoilla

Oma pääoma kerätään myymällä osa saatavasta / oikeudesta yrityksen varoihin vastineeksi rahalle. Siten yhtiön lyhytaikaisen omaisuuden ja liiketoiminnan arvo määrittää sen oman pääoman arvon. Seuraavilla instrumenteilla käydään kauppaa oman pääoman markkinoilla:

Yhteiset osakkeet

Kantaosakkeet edustavat omaa pääomaa ja kantaosakkeiden / osakekannan omistajat Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. maksetaan osinkoja yhtiön voitoista. Yhteisillä osakkeenomistajilla on jäljellä oleva vaatimus yhtiön tuloista ja varoista. Heillä on oikeus vaatia yhtiön voittoja vasta sen jälkeen, kun etuoikeutetut osakkeenomistajat ja joukkovelkakirjojen haltijat on maksettu.

osingonmaksut oman pääoman markkinoilla

  • Yhteisten osakkeenomistajien käytettävissä olevat tulot (EAS) annetaan seuraavan kaavan avulla:
    • Osakkeenomistajien käytettävissä olevat tulot (EAS) = voitto verojen jälkeen - ensisijainen osinko
    • Huomaa: Voitto verojen jälkeen = Liikevoitto (/ Tulos ennen korkoja ja veroja) - Verot
    • Osakkeenomistajien tuoton vaihtelu riippuu yrityksen velkaantumisasteesta. Velka ja oma pääoman suhde Velka ja oma pääoma -suhde on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon omaan pääomaan nähden. . Mitä suurempi velkarahoituksen osuus on, sitä vähemmän osakkeita, joilla on vaatimuksia yhtiön voitosta. Jos voitto ylittää korkomaksut, ylimääräinen voitto jaetaan osakkeenomistajille. Jos korkomaksut ylittävät voitot, tappio jaetaan osakkeenomistajille. Korkeampi velkaantumisaste Velkaantumisaste Velkaantumisaste on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon suhteessa omaan pääomaan. , sitä suurempi on osingonmaksun vaihtelu (ja päinvastoin).
    • Tavallisilla osakkeenomistajilla ei kuitenkaan ole laillista oikeutta saada osinkoa. Täten maksettu osinko riippuu johdon harkinnasta. Vastaavasti selvitystilan yhteydessä osakkeenomistajan vaatimus yhtiön omaisuudesta sijoittuu velkojien ja etuoikeutettujen osakkeenomistajien vaatimusten jälkeen. Tavallisilla osakkeenomistajilla on siten suurempi riski kuin muilla yhtiön velkojilla, mutta heillä on myös mahdollisuus saada korkeampi tuotto.

Etuoikeutetut osakkeet

Etuosakkeet ovat hybridi-arvopapereita, koska ne yhdistävät eräitä joukkovelkakirjalainojen ja tavallisen osakekannan ominaisuuksia Osake Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. . Ne ovat kuin joukkovelkakirjoja, koska niillä on kiinteä / ilmoitettu osinkoprosentti, heillä on vaatimus yhtiön tuloista ja varoista ennen omaa pääomaa, heillä ei ole vaatimusta yhtiön jäännöstuloista / -varoista eivätkä anna äänioikeutta osakkeenomistajille.

Eri osinkojen tavoin etuoikeutetut osingot eivät kuitenkaan ole verovähennyskelpoisia. Eri etuoikeutettujen osakkeiden tyypit ovat etuoikeutetut osakkeet, lunastettavat etuoikeutetut osakkeet, kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet, ei-kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet, osallistuvat etuoikeutetut osakkeet, vaihdettavat etuosakkeet ja porrastetut etuosakkeet.

Pääoma

Pääomasijoitusten kautta tehdyt pääomasijoitukset tunnetaan pääomasijoituksina. Yksityiset pääomarahastot keräävät yksityiset osakeyhtiöt ja yhtiöt, koska ne eivät voi käydä kauppaa osakkeillaan julkisesti. Perustavat ja / tai pienet / keskisuuret yritykset keräävät pääomaa tällä tavoin institutionaalisilta sijoittajilta ja / tai varakkailta henkilöiltä, ​​koska:

  • Heillä on rajoitettu mahdollisuus saada pankin pääomaa, koska pankit eivät halua lainata yritykselle, jolla ei ole todistettua kokemusta. tai,
  • Heillä on rajoitettu mahdollisuus käyttää julkista pääomaa, koska heillä ei ole laajaa ja aktiivista osakkeenomistajaa.
  • Pääomasijoitusrahastot, vipuvaikutteiset yritysostot ja pääomasijoitusrahastot edustavat tärkeimpiä pääomasijoituslähteitä (napsauta saadaksesi selvää urasta pääomasijoituksessa Pääomasijoitus-uraprofiili Pääomasijoittajaanalyytikot ja osakkuusyritykset tekevät samanlaista työtä kuin sijoituspankkitoiminnassa. taloudellinen mallinnus, arvostus, pitkät työtunnit ja korkea palkka. Pääomasijoitus (PE) on yleinen urakehitys sijoituspankkiirien (IB) keskuudessa. IB: n analyytikot unelmoivat usein siirtymisestä ostopuolelle,).

Amerikkalaiset talletustodistukset (ADR)

ADR on todistus omistuksesta, jonka amerikkalainen pankki on myöntänyt ulkomaisen yrityksen nimiin ulkomaisen osakkeen pankin tallettamia ulkomaisia ​​osakkeita vastaan. Sertifikaatit ovat vaihdettavissa ja edustavat ulkomaisen yhtiön osakkeiden omistusta.

ADR: t edistävät ulkomaisten osakkeiden kauppaa Amerikassa ottamalla ulkomaisten yritysten osakkeet hyvin kehittyneille osakemarkkinoille. Ne edustavat usein monien ulkomaisten osakkeiden yhdistelmää (esimerkiksi paljon 100 osaketta). ADR: t ja niihin liittyvät osingot ovat Yhdysvaltain dollareissa.

Maailmanlaajuiset talletustodistukset (GDR)

Maailmanlaajuiset talletustodistukset (GDR) ovat neuvoteltavissa olevia kuitteja, jotka kehittyneissä maissa sijaitsevat rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen ulkomaisten yritysten osakkeita vastaan.

Futuurit

Futuurisopimus on termiinisopimus, jolla käydään kauppaa järjestetyssä pörssissä. Ne tehdään ja toteutetaan selvityskeskusten kautta. Siten selvityskeskukset toimivat välittäjinä futuurisopimuksen ostajan ja myyjän välillä. Selvitystalo takaa myös, että molemmat osapuolet noudattavat sopimusta.

Vaihtoehdot

Yksipuolinen sopimus, optio antaa yhdelle osapuolelle oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä tai ostaa kohde-etuutta ennalta määritettynä päivänä. Tämän oikeuden saamiseksi maksetaan palkkio. Osto-optio tunnetaan osto-optiona, kun taas myyntioikeuden antava vaihtoehto on myyntioptio.

Vaihtosopimukset

Swap on liiketoimi, jossa yksi kassavirta vaihdetaan toiseen kahden osapuolen välillä.

Oman pääoman markkinoiden toiminnot

Oman pääoman markkinat toimivat alustana seuraaville toiminnoille:

  • Asioiden markkinointi
  • Aiheiden jakaminen
  • Uusien asioiden jakaminen
  • Listautumistarjous (IPO)
  • Yksityiset sijoittelut
  • Johdannaisten kauppa
  • Nopeutettu kirjarakentaminen

Osallistujat osakepääomamarkkinoille

Suuret, keskisuuret ja pienet yritykset voidaan listata oman pääoman markkinoilla. Sijoituspankkiirit Mitä sijoituspankkiirit tekevät? Mitä sijoituspankkiirit tekevät? Sijoituspankkiirit voivat työskennellä 100 tuntia viikossa tutkimusta, taloudellista mallintamista ja esitysten rakentamista varten. Vaikka sijoituspankkitoiminta onkin halutuimpia ja taloudellisesti kannattavimpia pankkialalla, se on myös yksi haastavimmista ja vaikeimmista urapoluista, opas IB: lle, yksityissijoittajat, pääomasijoittajat, enkelisijoittajat ja arvopaperiyritykset ovat hallitsevia ECM: n kauppiaiden kanssa.

Oman pääoman markkinoiden rakenne

oman pääoman markkinoiden rakenne

Oman pääoman markkinat voidaan jakaa kahteen osaan:

Ensisijaiset osakemarkkinat

Antaa yritysten kerätä pääomaa markkinoilta ensimmäistä kertaa. Se on jaettu edelleen kahteen osaan:

1. Yksityiset sijoitusmarkkinat

Yksityisen sijoitusmarkkinan avulla yritykset voivat kerätä pääomaa noteeraamattomilla osakkeilla. Se tarjoaa alustan, jossa yritykset voivat myydä arvopaperinsa suoraan sijoittajille. Näillä markkinoilla yritysten ei tarvitse rekisteröidä arvopapereita Securities and Exchange Commissionissa (SEC), koska niihin ei sovelleta samoja sääntelyvaatimuksia kuin listattuihin arvopapereihin. Tyypillisesti yksityisten sijoitusmarkkinoiden markkinat ovat epälikvidit ja riskialttiit. Tämän seurauksena näiden markkinoiden sijoittajat vaativat palkkion korvauksena riskinottoonsa ja markkinoiden likviditeetin puutteeseen.

2. Ensisijaiset julkiset markkinat

Ensisijaiset julkiset markkinat käsittelevät kahta toimintaa:

  • Listautumisannit (IPO): Listautumisannilla tarkoitetaan prosessia, jossa yritys laskee liikkeeseen osakkeita ensimmäisen kerran julkisesti ja listataan pörssissä.
  • Maustettu osakeanti (SEO) / toissijainen julkinen osakeanti (SPO): SEO / SPO on prosessi, jolla yritys, joka on jo listattu pörssissä, laskee liikkeeseen uutta / lisäpääomaa.

Kun yritys laskee liikkeeseen osakekannan Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. pörssissä se voi tehdä niin luomatta uusia osakkeita, ts. se voi vaihtaa noteeraamattomia osakkeita noteerattuihin osakkeisiin. Tällöin alkuperäinen sijoittaja saa tulot myymällä uusia noteerattuja osakkeita. Kuitenkin, jos yhtiö luo uusia osakkeita annille, näiden osakkeiden myyntituotot hyvitetään yhtiölle. Lisäksi sijoituspankit ovat merkittäviä toimijoita ensisijaisilla julkisilla markkinoilla, koska sekä IPO: t että SEO: t / SPO: t tarvitsevat niiden merkintäpalvelut.

Toissijaiset osakemarkkinat

Toissijaiset osakemarkkinat tarjoavat alustan olemassa olevien osakkeiden myynnille. Osakkeiden jälkimarkkinoilla ei luoda uutta pääomaa. Arvopaperin haltija, ei kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin liikkeeseenlaskija, saa tuotot kyseisen arvopaperin myynnistä. Toissijaiset osakemarkkinat voidaan jakaa edelleen kahteen osaan:

1. Pörssit

Pörssi on keskeinen kauppapaikka, jossa käydään kauppaa pörssissä listattujen yritysten osakkeilla. Jokaisella pörssillä on omat kriteerinsä yrityksen listaamiseksi pörssiin. Yleisimmin käytetyt kriteerit ovat:

  • Vähimmäistulot
  • Markkina-arvo
  • Aineelliset nettovarat
  • Julkisesti omistettujen osakkeiden lukumäärä

2. OTC-markkinat

OTC-markkinat ovat jälleenmyyjien verkosto, joka helpottaa kahdenvälistä osakekauppaa kahden osapuolen välillä ilman, että pörssi toimii välittäjänä. OTC-markkinat eivät ole keskittyneitä ja organisoituja. Siksi niitä on helpompi manipuloida kuin pörssejä.

Pääoman hankinnan edut osakepääomamarkkinoilla

Pääoman hankkiminen osakemarkkinoilla tarjoaa yritykselle seuraavat edut:

  • Luottoriskin vähentäminen: Mitä suurempi on oman pääoman osuus yhtiön pääomarakenteessa, sitä pienempi velan määrä on kerättävä. Tämän seurauksena luottoriski pienenee.
  • Suurempi joustavuus: Pienempi velka / omavaraisuusaste Velka ja oma pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon oman pääoman suhteessa. mahdollistaa suuremman joustavuuden yrityksen toiminnassa. Tämä johtuu siitä, että osakkeenomistajat ovat vähemmän riskin välttäviä kuin velanhaltijat, kun otetaan huomioon, että ensimmäiset voittavat enemmän, jos yhtiö tuottaa suuren voiton (suurempien osinkojen muodossa), ja kärsivät rajoitetuista tappioista, jos yhtiö pärjää huonosti (rajoitetun vastuun vuoksi) ).
  • Signaalivaikutus: Oman pääoman liikkeeseenlasku osoittaa myös, että yrityksellä on taloudellisesti hyvin.

Pääoman hankinnan haitat pääomamarkkinoilla

Yrityksellä on seuraavat haitat keräämällä pääomaa osakemarkkinoilta:

  • Osingonmaksut eivät ole verovähennyskelpoisia: Toisin kuin lainakorot, osinkoja ei voida vähentää verotuksessa.
  • Yritystä valvotaan tarkemmin: Sijoittajat osakemarkkinoilla luottavat suuresti yrityksen tilinpäätökseen tehdessään sijoituspäätöksensä. Siksi yhtiöön ja sen tilinpäätökseen sovelletaan tiukempia julkistamisnormeja ja valvontaa.
  • Osakkeenomistajien riippuvuus: Pienen velkaantumisaste tarkoittaa, että suuremmalla määrällä osakkeenomistajia on saatavia yrityksen voitoista. Tämän seurauksena yrityksen voi joutua vähentämään kertyneitä voittoja, vaikka se johtaa pitkällä aikavälillä pienempiin voittoihin, maksamaan kilpailukykyinen osinko osakkeenomistajille lyhyellä aikavälillä.

Lisätietoja

Oman pääoman markkinat ovat välttämättömiä yrityksille, jotka haluavat kerätä pääomaa. Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle.

Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Tulos / osake-kaava Tulos / osake-kaava (EPS) EPS on taloudellinen suhdeluku, joka jakaa osakkeenomistajien käytettävissä olevat nettotulokset keskimääräisillä osakkeilla tietyn ajanjakson ajan. EPS-kaava osoittaa yrityksen kyvyn tuottaa nettotulosta tavallisille osakkeenomistajille.
  • Lainan oman pääoman suhde -formulaatio Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde on vipuvaikutusaste, joka laskee koko velan ja rahoitusvelkojen arvon oman pääoman kokonaismäärästä.
  • Oman pääoman tuotto Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen kannattavuuden mittari, joka mittaa yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan.
  • Top 10 pääomasijoitusyhtiötä Top 10 pääomasijoitusyhtiötä Kuka on 10 parasta pääomasijoitusyhtiötä maailmassa? Luettelomme kymmenestä suurimmasta PE-yrityksestä, lajiteltu kerätyn pääoman mukaan. Yhteiset strategiat P.E. sisältää vipuvaikutteiset yritysostot, riskipääoman, kasvupääoman, vaikeuksissa olevat investoinnit ja mezzanine-pääoman.

Uusimmat viestit