CAPE-suhde (tunnetaan myös nimellä Shiller P / E tai PE 10 -suhde) on lyhenne Cyklikaalisesti-Asopeutettu PriisistäEarnings Suhde. Suhde lasketaan jakamalla yrityksen osakekurssi yhtiön viimeisen kymmenen vuoden tuloksen keskiarvolla inflaation kanssa oikaistuna.
Rahoitusanalyytikot Maailmanluokan talousanalyytikko Maailmanluokan finanssianalyytikoilla on ainutlaatuinen yhdistelmä taitoja, joiden avulla heillä voi olla valtava positiivinen vaikutus organisaatioon. Huipputaidot pystyvät analysoimaan sekä määrällisiä että laadullisia tietoja, ymmärtämään yksityiskohtaista ja kokonaiskuvaa, tasapainottamaan yksinkertaisuutta ja monimutkaisuutta käyttävät syklisesti mukautettua hinta / tulos -suhdetta pitkän aikavälin taloudellisen suorituskyvyn arvioimiseksi, samalla kun eristetään suhdanteiden vaikutukset.
Lisätietoja taloudellisesta suhteesta rahoituksen taloudellisen analyysin peruskurssilla
CAPE-suhde on vaihtelu hinta / voittosuhde (P / E) -suhteessa. Hintatulosuhde hintatulosuhde (P / E-suhde) on suhde yrityksen osakekurssiin ja osakekohtaiseen tulokseen. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset ja on hinta, jonka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti. Samoin kuin P / E-suhde, CAPE-suhde pyrkii osoittamaan, onko osake aliarvostettu vai yliarvostettu.
CAPE-suhde antaa mahdollisuuden arvioida yrityksen kannattavuutta suhdanteiden eri aikoina. Suhteessa otetaan huomioon myös talouden vaihtelut, mukaan lukien talouden laajentuminen ja taantuma. Pohjimmiltaan se tarjoaa laajemman kuvan yrityksen kannattavuudesta tasoittamalla talouden suhdannevaihteluja.
CAPE-suhde johti yhdysvaltalainen taloustieteilijä Robert Shiller, taloustieteen Nobel-palkittu.
CAPE-suhde ja markkinahäiriöt
Äärimmäisen korkea CAPE-suhde tarkoittaa, että yrityksen osakekurssi on huomattavasti korkeampi kuin yrityksen tulos osoittaa ja sen vuoksi yliarvostettu. Yleisesti odotetaan, että markkinat lopulta korjaavat yrityksen osakekurssin työntämällä sen todelliseen arvoonsa.
Aiemmin CAPE-suhde on osoittautunut tärkeäksi mahdollisten kuplien ja markkinoiden kaatumisten tunnistamisessa. S&P 500 -indeksin historiallinen keskiarvo on välillä 15-16, kun taas suhdeluvun korkein taso on ylittänyt 30. Ennätyksellisen korkea taso tapahtui kolme kertaa Yhdysvaltojen rahoitusmarkkinoiden historiassa. Ensimmäinen tapahtui vuonna 1929 ennen Wall Streetin kaatumista, joka merkitsi suuren masennuksen alkua. Suuri masennus Suuri masennus oli maailmanlaajuinen taloudellinen taantuma, joka tapahtui 1920-luvun lopulta 1930-luvulle. Vuosikymmenien ajan käytiin keskusteluja siitä, mikä aiheutti talouskatastrofin, ja taloustieteilijät ovat edelleen jakautuneet useiden eri ajatuskoulujen kesken. Toinen oli 1990-luvun lopulla ennen Dotcom Crashia ja kolmas vuonna 2007 ennen vuosien 2007-2008 finanssikriisiä.
Lisätietoja taloudellisesta suhteesta rahoituksen taloudellisen analyysin peruskurssilla
CAPE-suhde ennusteessa
CAPE-suhteen ja tulevien tulojen välillä uskotaan olevan suhde. Shiller totesi, että matalammat suhdeluvut osoittavat sijoittajien korkeamman tuoton ajan myötä.
CAPE-suhteen käyttöä tulojen ennustamisessa on kuitenkin kritisoitu. Suurin huolenaihe on, että suhdeluvussa ei oteta huomioon muutoksia kirjanpitosäännöissä. Esimerkiksi tuoreet muutokset tulojen laskennassa GAAP: n mukaan GAAP GAAP tai yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet ovat yleisesti tunnustettu joukko sääntöjä ja menettelyjä, jotka on suunniteltu hallitsemaan yrityksen kirjanpitoa ja taloudellista raportointia. GAAP on kattava joukko kirjanpitokäytäntöjä, jotka Financial Accounting Standards Board (FASB) on kehittänyt yhdessä ja jotka vääristävät suhdelukua ja tarjoavat liian pessimistisen kuvan tulevasta tulosta.
Liittyvät lukemat
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Saat lisätietoja aiheeseen liittyvistä aiheista tutustumalla seuraaviin rahoitusresursseihin:
- Taloudelliset tunnusluvut Taloudelliset tunnusluvut Taloudelliset tunnusluvut luodaan käyttämällä tilinpäätöksestä otettuja numeerisia arvoja saadakseen mielekästä tietoa yrityksestä
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muusta
- Tase-erien ennustaminen Tase-erien ennustaminen Tase-rivikohtien ennustaminen käsittää käyttöpääoman, osto- ja myyntitulojen, vieraan pääoman ja nettotulojen analysoinnin. Tämä opas kertoo kuinka lasketaan
- Rahoitusanalyysisuhteet Sanasto Rahoitusanalyysisuhteet Sanasto Sanasto termejä ja määritelmiä yleisten taloudellisten analyysien suhdeehdoille. On tärkeää ymmärtää nämä tärkeät termit.
