Osakekohtainen nettovarallisuusarvo eli lyhytaikaisesti NCAVPS on taloudellinen mittari osakkeen houkuttelevuuden arvioimiseksi. Se on termi, jonka edelläkävijä oli amerikkalainen taloustieteilijä, sijoittaja ja professori Benjamin Graham, jota pidetään laajalti "arvoinvestoinnin isänä". Siksi NCAVPS on mittari, jota käytetään perusarvosijoittajien verrata yrityksiä.
NCAVPS lasketaan vähentämällä velat (mukaan lukien etuoikeutetut osakkeet) yrityksen lyhytaikaisista varoista Lyhytaikaiset varat Lyhytaikaiset varat ovat kaikki varoja, jotka voidaan kohtuudella muuntaa rahaksi vuoden kuluessa. Niitä käytetään yleisesti yrityksen likviditeetin mittaamiseen. ja jakamalla ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä.
Benjamin Grahamin historia
Benjamin Graham, syntynyt vuonna 1894, oli hyvin kuuluisa ja vaikutusvaltainen sijoittaja, joka oli edelläkävijä perustavanlaatuisen arvostuksen omaksumisessa rahoitusta ja investointeja koskevan tutkimuksensa kautta.
Perusanalyysi on sijoitusala, johon sisältyy taloudellisten tekijöiden tutkiminen Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit, tilinpäätökset ja kilpailutilanne yrityksen sisäisen arvon löytämiseksi. Sitten tekemällä sijoituksia vertaamalla hintaa, jolla osakkeilla käydään kauppaa, ja siihen, mitä osakkeet ovat itsensä arvoisia sijoittajalle.
Vuonna 1949 Graham kirjoitti silloin kiistanalaisen kirjan nimeltä "Älykäs sijoittaja". Kirjassa hän neuvoo sijoittajia keskittymään keskeisiin perusperiaatteisiin huomioimatta markkinoiden "laumaa" ja markkinoiden melua, joka liittyy päivittäisen tunnepitoisuuden markkinoihin.
Lisäksi Graham inspiroi tunnettuja institutionaalisia sijoittajia Institutionaalinen sijoittaja Institutionaalinen sijoittaja on oikeushenkilö, joka kerää lukuisten sijoittajien (jotka voivat olla yksityisiä sijoittajia tai muita oikeushenkilöitä), kuten Warren Buffettin, varoja sekä Grahamin kehittämät periaatteet ja kaavat. , kuten NCAVPS, viitataan edelleen nykyään.
Osakekohtainen nettoarvo selitetty
Benjamin Graham huomasi, että monet sijoittajat korostavat liikaa tulosvoimaa ja yritysten ansaintapotentiaalia arvioidessaan niitä. Hän uskoi, että yritysten omaisuusarvo jätettiin vakavasti huomiotta. Siksi Graham kehitti NCAVPS-konseptin vertailemaan nykyistä osakekurssia saadakseen houkuttelevia arvioita osakkeille.
NCAVPS on pohjimmiltaan yrityksen likvidointiarvo osakekohtaisesti. Yrityksen selvitysarvo on yleensä myytävien aineellisten hyödykkeiden arvo vähennettynä yrityksen veloilla.
Jos osakkeen hinta oli sen NCAVPS: n alapuolella, sijoittaja voi intuitiivisesti ostaa kaikki osakkeet, selvittää yhtiön ja saada voiton. Siksi, jos osakekurssi on pienempi kuin NCAVPS, Graham katsoi, että yhtiötä todennäköisesti aliarvostettaisiin niin kauan kuin se ei ollut perusteellisesti virheellinen.
66% sääntö
Graham otti käyttöön säännön, jossa hän harkitsisi osakkeen ostamista vain, jos sen nykyinen hinta olisi alle 66 prosenttia sen NCAVPS: stä.
Käytännön esimerkki
Osakeyhtiö, ABC, jätti vain yksimieliset tulosennusteet merkittävällä määrällä. Sitten se nousi kaupasta 25 dollaria osakkeelta nyt vain 15 dollaria osakkeelta.
Yrityksen tase on esitetty alla:
Onko yrityksen ABC aliarvostettu yllä olevien tietojen perusteella 66 prosentin säännön perusteella?
1. Ensinnäkin meidän on laskettava NCAVPS ja sitten verrataan sitä nykyiseen osakekurssiin.
NCAVPS lasketaan vähentämällä kokonaisvelat lyhytaikaisista varoista. Se tarkoittaa, että pitkäaikaiset ja aineettomat hyödykkeet, kuten liikearvo, tulisi jättää laskennan ulkopuolelle.
Nettoarvo = lyhytaikaiset varat - (lyhytaikaiset velat + pitkäaikaiset velat)
$50,000 – ($10,000 + $10,000) = $30,000
2. Sitten jakamalla osakkeiden lukumäärällä saavutamme NCAVPS: n.
30 000 dollaria / 1000 ulkona olevaa osaketta = $30
3. Vertaamalla markkinahintaa NCAVPS: ään saadaan:
$15 / $30 = 50%
Koska 50% <66%, havaitsemme, että yhtiön ABC osakekanta on aliarvostettu perustuu 66 prosentin sääntöön.
NCAVPS: n rajoitukset
NCAVPS: n vertailu yrityksen likvidointiarvoon on rajoitettu. Vaikka NCAVPS-laskelma voi antaa yrityksen arvioidun likvidointiarvon, todellinen likvidointiarvo Likvidointiarvo Likvidointiarvo on arvio lopullisesta arvosta, jonka rahoitusinstrumenttien haltija saa, kun omaisuuserä myydään tai realisoidaan. paljon erilainen. Se johtuu siitä, että selvitystilassa suurin osa omaisuuseristä on myytävä nopeasti, ja siksi ne todennäköisesti myydään markkina-arvoa alhaisemmalla ja mahdollisesti pienemmällä kuin kirjanpitoarvo.
Taseen varojen ja velkojen arvo kirjataan yleensä kirjanpitoarvoon. Jos omaisuuserät myydään alle niiden kirjanpitoarvon, NCAVPS-kaava yliarvioi yrityksen likvidointiarvon.
Lisää resursseja
Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Nettovarallisuuden arvo Nettovarallisuuden nettoarvo (NAV) määritellään rahaston varojen arvona vähennettynä rahaston velkojen arvolla. Termiä "substanssiarvo" käytetään yleisesti sijoitusrahastojen yhteydessä, ja sitä käytetään hallussa olevien varojen arvon määrittämiseen. SEC: n mukaan sijoitusrahastot ja sijoitusrahastot (UIT) ovat velvollisia laskemaan nettoarvonsa
- Varat yhteensä Varat yhteensä Varat yhteensä viittaavat kaikkien henkilöiden, yritysten tai organisaatioiden omistamien varojen kirjanpitoarvoon. Se on parametri, jota käytetään usein
- Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett on tunnettu siitä, että hän ei pidä EBITDA: sta. Warren Buffett hyvitetään sanomalla "Onko johto sitä mieltä, että hampaat maksavat CapExistä?"
- Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo tarkoittaa yhtiön osakkeiden lukumäärää, joka lasketaan sen jälkeen, kun osakekannan muutokset on tarkistettu raportointikaudella. Painotettujen keskimääräisten osakkeiden lukumäärää käytetään laskettaessa mittareita, kuten osakekohtainen tulos (EPS) yrityksen tilinpäätöksessä
