Ansaan volatiliteetti on tilastollinen käsite, joka määrittää siihen liittyvän riskin ja auttaa ennustamaan tietyn osakkeen markkinahintaa. Volatiliteetti on riski, joka liittyy erilaiseen muutokseen arvopaperin arvossa. Suurempi volatiliteetti merkitsee suurempaa riskiä. Markkinat, joilla todetaan jatkuvaa nousua ja laskua huomattavan ajanjakson aikana, ovat epävakaat markkinat.
Nopea yhteenveto:
- Tuloksen volatiliteetti on tilastollinen käsite, joka määrittää siihen liittyvän riskin ja ennustaa tietyn osakkeen markkinahinnan. Volatiliteetti on riski, joka liittyy erilaiseen muutokseen arvopaperin arvossa.
- Tuloksen volatiliteetti korreloi suoraan pääomakustannusten kanssa. Kun tulos ruokkii pääoman ylijäämää, suuri volatiliteetti merkitsee suuria maksukyvyttömyysmahdollisuuksia.
- Ansaan volatiliteettia voidaan käyttää tulojen ennustamiseen rahoitusennusteiden mallien avulla.
Tuloksen volatiliteetin ymmärtäminen
Volatiliteetti määritetään mittaamalla tietyn arvopaperi- tai markkinaindeksin tuoton hajonta Osakeindeksi Osakeindeksi koostuu osakkeista, joita käytetään osoittamaan taloutta, markkinoita tai sektoria. Sijoittajat käyttävät yleensä osakeindeksiä (joka on osa osakemarkkinoita), ja se lasketaan varianssin ja keskihajonnan avulla. Erityisesti tulojen volatiliteetti seuraa yritysten nettotuloksia neljännesvuosittain tai kuukausittain, jotta voidaan määrittää niihin liittyvän vakuuden vakaus tai epävakaus.
Koska tulos on osakekannan ajuri, epäjohdonmukaiset tulot merkitsevät suurempaa riskiä. Koska volatiliteetti on vertailutieto, verrataan vuosittaisia tietoja yrityksen tuloksesta. Tammikuun 2019 tulosta voidaan verrata tammikuun 2018 reaalituloihin tai tammikuun 2020 ennustettuihin tuloksiin (yritysjohdon tai taloudellisen analyysin arvioiden mukaan). Näitä lukuja kutsutaan vastaavasti historiallisiksi tuloksiksi ja implisiittisiksi tuloksiksi.
Ansioiden volatiliteetin vaikutus
1. Pääomakustannukset
Tuloksen volatiliteetti korreloi suoraan pääomakustannusten kanssa Pääomakustannukset Pääomakustannukset ovat vähimmäistuottoaste, jonka yrityksen on ansaittava ennen arvon tuottamista. Ennen kuin yritys voi tuottaa voittoa, sen on tuotettava ainakin riittävät tulot kattamaan toimintansa rahoituskustannukset. . Kun tulos ruokkii pääoman ylijäämää, suuri volatiliteetti merkitsee suuria maksukyvyttömyysmahdollisuuksia. Se kyseenalaistaa myös yrityksen nykyisen johdon liiketoimintakäytännöt.
Ulkoiset rahoituslähteet ovat aina kalliimpia kuin sisäinen rahoitus, joka voidaan vähentää yhtiön taseen nettotuloksesta.
2. Tuloksen ennustettavuus
Ansaan volatiliteettia voidaan käyttää tulojen ennustamiseen rahoitusennusteiden avulla. Ne vaikuttavat ennustettavuuteen johtuen sen suhteesta diskonttauskorkoon tai arvioituihin kassavirtoihin. Volatiliteetti voi johtua joko yrityksen kohtaamista ulkoisista taloudellisista häiriöistä tai epätarkkuuksista kirjanpitoprosessissa. On ehdottoman tärkeää muistaa, että jokaisessa liiketapahtumassa on esitettävä tasapaino varojen ja velkojen tai veloituksen ja luoton välillä. tulojen määrittämiseksi. Molemmat tekijät vaikuttavat tulojen ennustettavuuden heikkenemiseen.
Alhaisen volatiliteetin ansiot osoittavat suurta pysyvyyttä ja siten suurempaa ennustettavuutta. Korkean volatiliteetin ansaitseminen merkitsee vain vähän luotettavaa ennustettavuutta.
Suurempi volatiliteetti voi johtaa sisäisen rahoituksen puutteeseen. Tämä pakottaisi johtajat etsimään ulkoisia rahoituslähteitä ja luopumaan lupaavista sijoitusmahdollisuuksista ulkoisen rahoituksen korkeampien pääomakustannusten vuoksi. Siksi epävakaat tulot lisäävät todennäköisyyttä sisäisten varojen ja ulkoisten varojen saatavuuden puutteelle sekä alisijoituksille. Tällaisia tapahtumia kutsutaan investointivääristymiksi, jotka liittyvät negatiivisesti tuleviin tuloihin.
3. Osakkeiden hinnat
Perinteisesti tulojen volatiliteetti vaikuttaa haitallisesti osakekurssien kehitykseen. Yleensä mitä vakaampi yrityksen tulos on, sitä vakaampi sen osakkeen hinta. Erouksia voi kuitenkin syntyä muista markkinatekijöistä, kuten öljyn hintojen äkillisestä laskusta, jotka vaikuttavat sekä luottotulojen volatiliteettiin että oman pääoman arvoon.
Siksi akateemiset piirit uskovat yhä enemmän, että volatiliteetin vaikutus omaan pääomaan todennäköisesti yliarvioidaan. Esimerkiksi Amazon.comin raportoimat tulot vuonna 2012 olivat pienemmät kuin edellisen tilikauden. Verkkokaupan jättiläisen osakekurssi nousi kuitenkin 8% vuonna 2012 sijoittajien kasaessa.
Lisäresurssit
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Nämä ylimääräiset rahoitusresurssit ovat erittäin hyödyllisiä auttaakseen sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona ja edistämään urasi parhaalla mahdollisella tavalla:
- Kattokruunu Exit Kattokruunu Exit Chandelier Exit (CE) on volatiliteettiin perustuva indikaattori, joka tunnistaa stop loss -tappiot pitkille ja lyhyille kaupankäyntiasemille. Chuck Le Beau, tunnustettu poistumisstrategioiden asiantuntija, kehitti CE-indikaattorin. Alexander Elder esitteli kuitenkin strategian kauppiaille
- Pitkät ja lyhyet positiot Pitkät ja lyhyet positiot Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi).
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) loi VIX: n (CBOE Volatility Index) mittaamaan Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden odotettua 30 päivän volatiliteettia, jota kutsutaan joskus "pelkoindeksiksi". VIX perustuu S&P 500 -indeksin optioiden hintoihin
