Ex-Ante vs. Ex-Post - Yleiskatsaus, miten ne toimivat, esimerkkejä

Ex-ante ja Ex-post ovat latinankielisiä termejä, joita käytetään ennustamaan arvopapereiden tuottoja. Tässä artikkelissa keskustellaan yksityiskohtaisesti ennakko- ja jälkikäteen.

Latinalaisesta kielestä kirjoitettu ennakko on ennuste tietystä tulevaisuuden tapahtumasta, kuten potentiaalinen tuotto Odotettu tuotto Odotettu tuotto sijoitukselle on sen sijoittajille tarjoaman mahdollisen tuoton todennäköisyysjakauman odotettu arvo. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot. yrityksen. Ennakkoennusteet ovat usein epätarkkoja, koska on mahdotonta ottaa huomioon muuttujia, joihin kysynnän ja tarjonnan markkinavoimat vaikuttavat.

Toisaalta ex-post tarkoittaa "tapahtuman jälkeen", kun taas ex-ante tarkoittaa "ennen tapahtumaa". Ex-post on taaksepäin suuntautuva, ja se tarkastelee tuloksia sen jälkeen, kun ne ovat jo tapahtuneet. Sijoitusyhtiöiden osalta analyytikot voivat käyttää historiallista tuottoa ennustamaan todennäköisyyden tuottaa voittoa tai tappiota sijoituksesta.

Ex-Ante vs. Ex-Post

Mikä on Ex-Ante?

Ex-ante on latinankielinen sana, joka tarkoittaa "ennen tapahtumaa", ja se on arvioitu tuotto, jonka sijoittajat voivat odottaa ansaitsevansa sijoituksesta tai tulot, jotka yritys voi odottaa ansaitsevansa tietyn ajanjakson lopussa. Yksinkertaisesti sanottuna se on tapahtuman ennustaminen ennen kuin se todella tapahtuu, ja todellinen tulos on epävarma. Ennustamalla tulos saavutettua ennakkoarvoa voidaan sitten verrata todelliseen suorituskykyyn, kun se tapahtuu.

Esimerkiksi valmistautuessaan kahden kilpailijan sulautumiseen analyytikot voivat ennustaa odotettavissa olevat synergiatyypit Synergiatyypit Yritysjärjestelyjen ja synergioiden synergiaetuja voi syntyä kustannussäästöistä tai tulojen noususta. Fuusioissa ja yrityskaupoissa on erityyppisiä synergioita. Tässä oppaassa on esimerkkejä. Synergia on mikä tahansa vaikutus, joka nostaa sulautuneen yrityksen arvon yli kahden erillisen yrityksen yhteenlasketun arvon. Yritysjärjestelyissä voi syntyä synergiaetuja, jotka syntyvät tällaisesta liiketoimesta ennen kuin se todella tapahtuu. Synergiaedut voivat johtua osakekurssin muutoksista sekä yhdistetyn yrityksen arvioiduista tuloksista. Ennuste voi tapahtua ennen sulautumista tai välittömästi sulautumisen jälkeen, mutta kaupan mahdollisista vaikutuksista on epävarmuutta.

Kuinka Ex-Ante toimii

Ennakko on tapahtuman ennuste ennen sen tapahtumista tai ennen kuin osallistujat tietävät tapahtumasta. Ennuste voi koskea yrityksen, liiketoimintayksikön tai koko liiketoimintayksikön yksittäisiä tuotteita. Ennustettu tulos toimii perustana ennusteen vertailulle todellisiin tuloksiin (jälkikäteen).

Esimerkiksi keskuspankin keskuspankki (Federal Reserve Federal Reserve, The Fed). Yhdysvaltain keskuspankki on Yhdysvaltojen keskuspankki ja maailman suurimman vapaan markkinatalouden takana oleva rahoitusviranomainen. tekee ennakoituja odotettavissa olevia inflaatioita päättääkseen korotetaanko vai lasketaanko korkoja. Ennuste ei perustu todellisiin tietoihin, koska tapahtuma tapahtuu tulevaisuudessa, eikä se tiedä varmasti, kuinka taloudellinen suorituskyky tulee olemaan.

Esimerkiksi jos Fed nostaa korkoja, voimme tietää, onko päätös oikea vai väärä, kun ennustettu tulos tapahtuu. Jos korkojen nousu ja maailmanlaajuinen taantuma työntävät talouden inflaatioon, se voi tarkoittaa, että korkojen nostaminen oli väärä päätös. Jos talous on kuitenkin edelleen vakaa ja suoriutuu kolmesta viiteen vuotta myöhemmin, se tarkoittaa, että Fedin päätös nostaa korkoja oli asianmukainen ja oikea-aikainen.

Mikä on Ex-Post?

Ex-post on latinankielinen sana, joka tarkoittaa "tapahtuman jälkeen", ja se on vastakohta latinankieliselle sanalle "ex-ante". Sijoitusyhtiöt käyttävät konseptia ennustamaan arvopaperin odotetut tuotot arvopaperin tuottamien todellisten tai historiallisten tuottojen perusteella. Toisin kuin ennakoitu, joka perustuu arvioituun tuottoon, jälkikäteinen edustaa yrityksen todellisia tuloksia, mikä on yhtiön sijoittajien tuottama tuotto.

Sijoittajat voivat käyttää jälkitietoja saadakseen arvopaperin todellisen suorituskyvyn. Arvopaperi on rahoitusinstrumentti, tyypillisesti mikä tahansa rahoitusvaraisuus, jolla voidaan käydä kauppaa. Sitä, mitä arvopaperiksi voidaan kutsua ja mitä ei voida kutsua, riippuu yleensä lainkäyttöalueesta, jossa omaisuuserillä käydään kauppaa. , sisällyttämättä ennusteita tai ennusteita, joihin markkinoiden sokit voivat vaikuttaa. Arvopaperin jälkiarvo saadaan vähentämällä sijoittajien maksama hinta arvopaperin nykyisestä markkinahinnasta.

Kuinka jälkikäteen toimii

Omaisuuserän jälkiarvo voidaan laskea ottamalla alku- ja loppuarvot tiettynä ajanjaksona, yleensä alle vuodessa, ja ottamalla sitten huomioon omaisuuserän arvon kasvu tai lasku sekä omaisuuserästä saadut tuotot. Alkuarvo on omaisuuden markkinahinta tuolloin tai hinta, jonka sijoittajat maksoivat omaisuuserästä, jos osto tapahtui mittausjakson aikana. Loppuarvo on omaisuuden nykyinen markkinahinta tai hinta, jonka mahdolliset sijoittajat maksavat omaisuuden hankkimisesta tänään.

Saadulla arvolla voidaan sitten analysoida sijoitushintojen vaihteluita tai tuottoja ja ennustaa arvopaperin tai sijoituksen odotettu tuotto. Jälkiarvoa (todelliset tuotot, jotka perustuvat historiallisiin tuottoihin) voidaan sitten verrata ennustettuihin tuottoihin käytettyjen riskinarviointimenetelmien tarkkuuden määrittämiseksi. Esimerkiksi mitattaessa arvopaperin tuottoja 1.10. – 31.12., Laske ero 1. lokakuuta aloitusarvon ja 31. joulukuuta päättyvän arvon välillä.

Avain takeaway

Kun ennustettu tapahtuma (ennakko) tapahtuu, analyytikot voivat vertailla todellista lopputulosta (jälkikäteen) ja ennustettua tulosta saadakseen selville ennusteen tarkkuuden. Kahden lopputuloksen välinen ero voi antaa lisätietoa siitä, miten ennakointiprosessia virtaviivaistetaan, jotta se olisi melkein tarkka. Se auttaa myös analyytikkoja analysoimaan heidän menestystään verrattuna tulokseen, jonka he alun perin aikovat saavuttaa.

Lisäresurssit

Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan Ex-post vs Ex-ante. Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.

Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:

  • Ex-osinkopäivä Ex-osinkopäivä Ex-dividend -päivä on sijoitusaika, joka määrittää, mitkä osakkeenomistajat ovat oikeutettuja saamaan ilmoitettuja osinkoja. Kun yhtiö ilmoittaa osingosta, hallitus asetti täsmäytyspäivän, jolloin vain yhtiön kirjanpitoon kyseisenä päivänä kirjatut osakkeenomistajat ovat oikeutettuja saamaan osingot.
  • Inflaatio Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä).
  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
  • Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää

Uusimmat viestit