Perusriski määritellään elinkeinonharjoittajan luontaiseksi riskiksi. Elinkeinonharjoittajan voittajamallisto Master-kauppiaana ei ole vain parempien strategioiden ja analyysien laatiminen, vaan myös voittavan ajattelutavan kehittäminen. ottaa, kun suojataan positio ottamalla päinvastainen asema omaisuuserän johdannaisessa, kuten futuurisopimuksessa. Perusriski hyväksytään hintariskin suojaamiseksi.
Esimerkiksi, jos kullan nykyinen spot-hinta on 1190 dollaria ja kultahinta kesäkuun futuurisopimuksessa on 1195 dollaria, ero, perusta, on 5,00 dollaria. Perusriski on riski, että futuurihinta ei välttämättä liiku normaalissa, vakaassa korrelaatiossa kohde-etuuden hinnan kanssa Omaisuuslajit Yleiset omaisuuslajit ovat lyhytaikaiset, pitkäaikaiset, fyysiset, aineettomat, toiminnalliset ja ei-toiminnalliset. Oikeiden tunnistaminen ja, että tämä vaihtelu pohjalta voi kumota suojausstrategian tehokkuuden, jolla minimoidaan elinkeinonharjoittajan altistuminen mahdollisille tappioille. Käteishinnan ja futuurihinnan välinen hintaero (ero) voi joko laajentua tai kaventua.
Suojausstrategiat
Suojaava suojausjärjestely Suojausjärjestely tarkoittaa sijoitusta, jonka tavoitteena on vähentää tulevien riskien tasoa omaisuuden epäedullisessa hintaliikkeessä. Suojaus tarjoaa eräänlaisen vakuutusturvan, joka suojaa sijoituksen tappioilta. strategia on strategia, jossa elinkeinonharjoittaja ottaa toisen markkina-aseman riskialtistuksen minimoimiseksi alkuperäisessä markkina-asemassa. Strategiaan voi sisältyä futuuriaseman ottaminen vastoin sen markkina-asemaa kohde-etuutena. Elinkeinonharjoittaja voi esimerkiksi myydä futuureja lyhyellä vastapainona pitkästä ostopositiosta kohde-etuutena. Strategian taustalla on, että ainakin osa mahdollisesta kohde-etuuden tappiosta tasataan suojaus futuuriaseman voitoilla.
Kun kyseessä ovat suuret sijoitukset, perusriskillä voi olla merkittävä vaikutus mahdollisiin toteutuneisiin voittoihin tai tappioihin. Jopa vaatimaton muutos perustassa voi tehdä eron voiton kasaamisen ja tappion kärsimisen välillä. Käteis- ja futuurihintojen luonnostaan epätäydellinen korrelaatio tarkoittaa, että sekä ylimääräisiä voittoja että tappioita on mahdollista. Tämä riski, joka liittyy nimenomaan futuurisuojausstrategiaan, on peräriski.
Perusriskin komponentit
Riskejä ei voida koskaan kokonaan poistaa sijoituksissa. Riskejä voidaan kuitenkin ainakin lieventää. Kun elinkeinonharjoittaja tekee futuurisopimuksen suojautuakseen mahdollisilta hintavaihteluilta, he muuttavat luontaisen "hintariskin" ainakin osittain toiseen riskimuotoon, joka tunnetaan nimellä "perusriski". Perusriskiä pidetään systemaattisena tai markkinariskinä. Systemaattinen riski on riski, joka johtuu markkinoiden luontaisesta epävarmuudesta. Ei-järjestelmällinen tai ei-järjestelmällinen riski, joka on tiettyyn sijoitukseen liittyvä riski. Talouden yleisen laskusuhdanteen tai masennuksen riski on esimerkki systemaattisesta riskistä. Systemaattinen riski Systemaattinen riski on osa kokonaisriskiä, jonka aiheuttavat tekijät, jotka eivät ole tietyn yrityksen tai yksittäisen henkilön hallinnassa. Systemaattinen riski johtuu organisaation ulkopuolisista tekijöistä. Kaikki sijoitukset tai arvopaperit ovat järjestelmällisen riskin alaisia, joten se on hajauttamaton riski. . Riski siitä, että Apple voi menettää markkinaosuutensa kilpailijalle, on systemaattinen riski.
Futuuriposition aloittamisen ja sulkemisen välillä futuurihinnan ja spot-hinnan välinen ero voi kasvaa tai kaventua. Kuten alla oleva visuaalinen esitys osoittaa, normaali taipumus on, että pohjan leviäminen kapenee. Kun futuurisopimus lähestyy vanhenemista, futuurihinta lähentyy yleensä kohti spot-hintaa. Tämä tapahtuu loogisesti, kun futuurisopimuksesta tulee luonteeltaan yhä vähemmän "tulevaisuutta". Tätä yleistä perushajonnan kaventumista ei kuitenkaan voida taata.
Suojaus futuurisopimuksilla
Oletetaan, että riisinviljelijä haluaa suojautua markkinoiden mahdollisilta hintavaihteluilta. Esimerkiksi joulukuussa hän päättää ryhtyä lyhyeksi myyntiin futuurisopimuksessa rajoittaakseen altistumistaan käteishinnan mahdolliselle laskulle ennen ajankohtaa, jolloin hän myy satonsa kassamarkkinoilla. Oletetaan, että riisin spot-hinta on 50 dollaria ja maaliskuun futuurisopimuksen futuurihinta on 55 dollaria. Tällöin perusta on 5,00 dollaria (futuurihinta miinus spot-hinta). Tässä tilanteessa markkinat ovat contangossa, Contango vs. taaksepäin Contango vs. taaksepäin ovat termit, joita käytetään kuvaamaan hyödykemarkkinoiden futuurikäyrän muotoa. Futuurikäyrällä on kaksi ulottuvuutta: aika piirretään vaaka-akselin yli ja hyödykkeen toimitushinta pystyakselin yli. eli spot-hinta on pienempi kuin futuurihinta.
Oletetaan, että maanviljelijä päättää nostaa suojauksen helmikuussa hintojen laskun vuoksi. Kun hän päättää sulkea markkina-asemansa, spot-hinta on 47 dollaria ja maaliskuun futuurihinta 49 dollaria. Hän myy riisisadon hintaan 47 dollaria yksikköä kohden ja nostaa suojauksensa ostamalla futuureja sulkeakseen lyhyen myyntiaseman 49 dollarilla. Tässä tapauksessa hänen 3 dollarin yksikkötappionsa käteismarkkinoilla kompensoi enemmän kuin 6 dollarin voitto lyhyiden myyntijen futuureista (55 - 49 dollaria). Siksi hänen liikevaihtonsa Myyntituotot Myyntituotot ovat tuoton, jonka yritys saa tavaroiden myynnistä tai palvelujen tarjoamisesta. Kirjanpidossa termejä "myynti" ja "tuotot" voidaan käyttää ja usein käytetään keskenään samanlaisena. Tuotot eivät välttämättä tarkoita saatuja käteisiä. tulee 53 dollaria (47 dollarin käteishinta + 6 dollarin futuurivoitto). Viljelijällä on ollut ylimääräisiä voittoja seurauksena siitä, että perusta supistui 5 dollarista kahteen dollariin.
Jos perusta pysyisi vakiona, viljelijä ei saisi ylimääräistä voittoa eikä kärsisi ylimääräisiä menetyksiä. Hänen 3,00 dollarin voitto futuureista olisi tasannut täsmälleen 3,00 dollarin tappion käteismarkkinoilla. On kuitenkin tärkeää huomata, että vaikka hänen lyhytaikaisen myynnin suojaus futuureista ei tuottanut ylimääräistä voittoa, se suojasi häntä onnistuneesti käteismarkkinoiden hintojen laskulta. Jos hän ei olisi ottanut futuuriasemaa, hän olisi kärsinyt 3,00 dollaria tappiota kohden.
Toinen mahdollinen skenaario olisi käteisen markkinahinnan lasku futuurihinnan noustessa. Oletetaan, että kun maanviljelijä sulki lyhytaikaisen futuurisuojauksensa, käteishinta oli 47 dollaria, mutta futuurihinta oli 57 dollaria. Sitten hän olisi menettänyt 3,00 dollaria yksikköä kohti käteismarkkinoilla ja menettänyt ylimääräisen 2,00 dollaria lyhyessä futuurikaupassaan (57-55 dollaria). Hänen liikevaihtonsa olisi vain 45 dollaria yksikköä kohti. Miksi ylimääräinen menetys? Koska tässä tapauksessa perusta laajeni, toisin kuin kaventuminen tai pysyminen vakiona. Se oli päinvastainen peruskuvioille, joita maanviljelijä halusi suojata käteissadonsa onnistuneesti. Tässä tapauksessa maanviljelijä otti perusriskin ja hävisi.
On myös syytä huomata, että a ostaja riisiä, jotka haluavat suojautua mahdollisilta kassamarkkinoilta lisääntyä riisin hinnassa olisi ostanut futuurit suojauksena. Kyseinen suojausyritys saisi maksimaalisen voiton kolmannesta skenaariosta, jossa perusta laajeni 5,00 dollarista 10,00 dollariin.
Eri tyyppiset perusriskit
Erilaisia tyyppejä ovat:
- Hintaperusteinen riski: Riski, joka syntyy, kun omaisuuserän ja sen futuurisopimuksen hinnat eivät liiku yhdessä.
- Sijaintipohjainen riski: Riski, joka syntyy, kun kohde-etuus on eri paikassa kuin missä futuurisopimuksella käydään kauppaa. Esimerkiksi todellisen Mumbaissa myydyn raakaöljyn ja Dubain futuuripörssissä käydyn raakaöljyn futuurien välinen perusta voi poiketa Mumbain raakaöljyn ja Mumbaissa käydyn raakaöljyn futuurien välisestä perustasta.
- Kalenteriperusteinen riski: Spot-markkina-aseman myyntipäivä voi olla erilainen kuin futuurimarkkinasopimuksen päättymispäivä.
- Tuotteen laatuperuste: Kun omaisuuserän ominaisuudet tai ominaisuudet poikkeavat omaisuuserän ominaisuuksista tai futuurisopimuksesta.
Tärkeimmät takeaways
Perusriski on riski, joka on luontainen, kun elinkeinonharjoittaja yrittää suojata omaisuuserän markkina-asemaa omaksumalla päinvastainen asema omaisuuserän johdannaisessa, kuten futuurisopimuksessa. Perusriski hyväksytään hintariskin suojaamiseksi. Jos perusta pysyy vakiona, kunnes elinkeinonharjoittaja sulkee molemmat positiot, hän on onnistuneesti suojannut markkina-asemaansa. Jos perusta on muuttunut merkittävästi, hän saa todennäköisesti ylimääräisiä voittoja tai suurempia tappioita. Tuottajat, jotka haluavat suojata markkina-asemaansa, hyötyvät kapenevasta hajautuksesta, kun taas ostajat hyötyvät laajenemisesta.
Lisää resursseja
Kiitos, että olet lukenut tämän rahoitusriskin perusteet. Finance on FMVA® -sertifioinnin virallinen toimittaja FMVA®-sertifikaatti. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Nämä lisäresurssit ovat hyödyllisiä valmistautuessaan FMVA-opetussuunnitelmaan:
- Contango vs. taaksepäin Contango vs taaksepäin Contango vs taaksepäin ovat termit, joita käytetään kuvaamaan hyödykemarkkinoiden futuurikäyrän muotoa. Futuurikäyrällä on kaksi ulottuvuutta: aika piirretään vaaka-akselin yli ja hyödykkeen toimitushinta pystyakselin yli.
- Kuinka lukea osakekaavioita Kuinka lukea osakekaavioita Jos aiot aktiivisesti käydä kauppaa osakkeilla osakemarkkinoiden sijoittajana, sinun on osattava lukea osakekaavioita. Jopa elinkeinonharjoittajat, jotka käyttävät ensisijaisesti perustutkimusta sijoitettavien osakkeiden valitsemiseen, käyttävät silti usein osakekurssimuutosten teknistä analyysiä määrittäessään tiettyjä osto- ja myyntitoimia, osakekaavio
- Suojausrahastostrategiat Hedge Fund Strategies Hedge Fund on sijoitusrahasto, jonka akkreditoidut henkilöt ja institutionaaliset sijoittajat ovat perustaneet tuottojen maksimoimiseksi ja riskien vähentämiseksi tai poistamiseksi markkinoiden noususta tai laskusta riippumatta. Suojausrahastostrategioita käytetään rahastonhoitajan ja sijoittajien välisten yksityisten sijoituskumppanuuksien kautta
- Riskin välttäminen Riskin välttäminen Määritelmä Jolla, joka haluaa välttää riskiä, on se ominaisuus tai ominaisuus, että se mieluummin välttää tappiota kuin voiton tuottamista. Tämä ominaisuus liitetään yleensä sijoittajiin tai markkinaosapuoliin, jotka suosivat sijoituksia, joilla on pienempi tuotto ja suhteellisen tunnetut riskit, verrattuna sijoituksiin, joilla on mahdollisesti korkeampi tuotto, mutta joilla on myös suurempi epävarmuus ja suurempi riski.
