Flip-in-strategia - yleiskatsaus ja vaikutukset sijoittajiin

Flip-in-strategia on yksi myrkkytablettien perustyypeistä Myrkytabletti Myrkytabletti on rakenteellinen toimenpide, jolla pyritään estämään yritysostot, joissa kohdeyritys pyrkii tekemään itsestään vähemmän toivottavan mahdollisille hankkijoille. Tämä voidaan saavuttaa myymällä halvempia osakkeita nykyisille osakkeenomistajille, mikä vähentää omaa pääomaa, jonka hankkijaosapuoli saa strategioista, joita yritykset käyttävät osakkeenomistajiensa hyödyntämiseksi. Osakkeenomistaja voi olla henkilö, yritys tai organisaatio, jolla on osakkeita tietyssä yrityksessä. Osakkeenomistajan on omistettava vähintään yksi osake yhtiön osakkeesta tai sijoitusrahastosta, jotta hänestä tulee osittainen omistaja. ja auttaa puolustamaan yritystään ei-toivotulta haltuunotolta. Flip-in-strategiassa kohdeyritys - puolustautuakseen vihamieliseltä yritysostolta. Hostile Takeover Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on kohdeyhtiön hankinta, jonka toinen yritys (kutsutaan hankkijaksi) ) menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajille joko tekemällä tarjous tai valtakirjalla. Vihollisen ja ystävällisen ero - laimentaa sen yksittäisten osakkeiden arvoa asettamalla nykyisten osakkeenomistajien saataville enemmän osakkeita.

Flip-in-strategia

Flip-in-strategiaprosessin ymmärtäminen

Flip-in-myrkkytablettiprosessi on tyypillisesti rakennettu yrityksen peruskirjaan tai yhtiöjärjestykseen. Yhtiöjärjestys Yhtiön säännöt ovat sääntöjä, jotka säätelevät yrityksen toimintaa ja yksi ensimmäisistä asioista, jotka hallitus on perustanut yrityksen perustamisen yhteydessä. alkoi. Tällaiset ohjesäännöt luodaan yleensä yhtiöjärjestyksen jättämisen jälkeen. Se asettaa automaattisesti laukaistavan vastauksen aina, kun osakkeenomistaja hankkii tietyn prosenttiosuuden yhtiön ulkona olevista osakkeista. Laimennetut osakkeet ulkona Täysin laimennettu osakekanta on niiden osakkeiden kokonaismäärä, jotka yrityksellä olisi, jos kaikkia laimennettuja arvopapereita käytettäisiin ja muunnettaisiin osakkeiksi. . Siinä vaiheessa, kun osakkeenomistaja hankkii käynnistysprosentin - joka on yleensä vähintään 20%, enintään 50% -, flip-in-strategia aktivoituu.

Automaattisen laukaisun lisäksi toinen syy siihen, että yritys laittaa flip-in-myrkkytablettistrategian sääntöihinsä, on se, että he haluavat, että mahdolliset vihamieliset ostajat tietävät siitä. Usein vain tieto siitä, että flip-in-strategia on olemassa, on riittävä pelote pitämään vihamieliset ostajat poissa.

Kun strategia aktivoidaan, jo olemassa oleville osakkeenomistajille - mutta ei uusille osakkeenomistajille (eli esimerkiksi vihamieliselle hankkijalle) - annetaan mahdollisuus ostaa lisää kohdeyrityksen osakkeita. Lisäksi mahdollisuuden ostaa lisäosakkeita tekee erittäin houkuttelevaksi se, että osakkeenomistajat voivat hankkia ne merkittävällä alennuksella nykyisestä markkinahinnasta.

Corporate Finance Institute® tarjoaa kurssin, joka syvenee yritysostojen taustalla olevaan taloudelliseen analyysiin. Lue lisää yritysjärjestelyjen taloudellisesta mallinnuskurssistamme!

Mitä Flip-in-strategia tekee

Flip-in-myrkkytablettistrategiassa saavutetaan kaksi asiaa:

1. Kohteen ja hankkivan yrityksen näkökulmasta

Flip-in-strategia tarjoaa vahvan puolustuksen vihamielistä haltuunottoa vastaan ​​laimentamalla oman pääoman arvo Oma pääoma Arvo Oma pääoma-arvo voidaan määritellä yrityksen kokonaisarvoksi, joka kuuluu osakkeenomistajille. Laske oman pääoman arvo noudattamalla tätä Finance-opasta. yksittäisiä osakkeita. Tämä on merkittävä varoittava mahdollinen vihamielinen hankkija, koska se tarkoittaa, että heidän on ostettava paljon enemmän osakkeita saadakseen määräysvallan yrityksessä.

Koska hankkijaosapuolella ei ole mitään tapaa tietää, kuinka monta uutta osaketta markkinoille lisätään, se ei voi edes määrittää, kuinka monta osaketta se voi tarvita hankkiakseen määräysvallan omaava pääoma kohdeyrityksessä. Ainakin sillä on paljon kalliimpi hankintameno.

2. Kohdeyrityksen nykyisten osakkeenomistajien näkökulmasta

Flip-in-strategia on tavallaan vapaa rahaa kohdeyrityksen nykyisille osakkeenomistajille. He voivat ostaa useita ylimääräisiä osakkeita alennuksella markkinahinnasta ja saada sitten välittömän voiton myymällä niitä avoimilla markkinoilla nykyisellä markkinahinnalla.

Käytäntö tarjoaa lisäbonuksen mahdollisesta osakkeenuskollisuuden kasvusta. Vaikka flip-in-strategia saattaa heikentää nykyisten osakkeenomistajien omaa pääomaa, se ei todennäköisesti ole suurin huolenaihe useimmille osakkeenomistajille, jotka eivät ole kiinnostuneita omistamaan tietyn prosenttiosuuden yrityksestä. Joka tapauksessa alennettujen osakkeiden tarjoamista pidetään yleensä enemmän kuin riittävänä korvauksena.

Lisäresurssit

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Yritysjärjestelyjen taloudellinen mallinnus
  • Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus (NCI) on alle 50 prosentin omistusosuus yrityksessä, jossa hallussa oleva asema antaa sijoittajalle vain vähän vaikutusvaltaa tai
  • Poison Put Poison Put Poison Put on puolustusstrategia vihamielistä haltuunottoa vastaan. Siihen sisältyy kohdeyrityksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, jotka voidaan ostaa takaisin ennen niiden eräpäivää. Myrkkyjen torjunta on ennakkotarjouksen puolustusmekanismi, ja sitä voidaan pitää muunnoksena myrkkytablettistrategiasta.
  • Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo tarkoittaa yhtiön osakkeiden lukumäärää, joka lasketaan sen jälkeen, kun osakekannan muutokset on tarkistettu raportointikaudella. Painotettujen keskimääräisten osakkeiden lukumäärää käytetään laskettaessa mittareita, kuten osakekohtainen tulos (EPS) yrityksen tilinpäätöksessä

Uusimmat viestit

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found